Ted Butler's "Bonfire" & Terra Incognita
Al cierre de la jornada del viernes, el Grupo CME aumentó los márgenes del oro un 10%, hasta los 22.000 dólares, y los de la plata un 13,6%, hasta los 25.000 dólares. Me sorprende que hayan esperado tanto para aumentarlos.
Hace un mes, la plata cotizaba a 52 dólares la onza, y ayer cerró a 79 dólares y algo más... un aumento asombroso de 27 dólares.
Entonces, si tiene una posición corta en un contrato COMEX, sus requisitos de ajuste de margen ese mes ascendieron a $135,000 por contrato... $27 por 5,000 onzas troy. Esto no incluye el cargo por renovación/cambio de aproximadamente 70 centavos por onza de diciembre a marzo que impone el CME... así que añada $3,500 adicionales por contrato. Estamos hablando de mucho dinero, especialmente si es un operador pequeño. Los ocho grandes operadores comerciales tienen posiciones cortas en 59,180 contratos/295.900 millones de onzas troy, y le dejo que haga los cálculos. Es una cifra alarmante.
La guinda del pastel para todos los cortos... pequeños, medianos y grandes... fue la llamada de margen que recibieron en ese repunte de más de $7 en la plata ayer.
Estos son los fundamentos del ensayo histórico de Ted... " La hoguera de los pantalones cortos de plata "... que ahora está en proceso de desenrollarse... no solo en plata, sino también en los otros tres metales preciosos.
Incluso antes de echar un vistazo al Informe de Compromiso de los Operadores (COT) del lunes sobre las posiciones mantenidas al cierre del COMEX el martes pasado, ya es, sin duda, una noticia de ayer. Como dijo Ted Butler en numerosas ocasiones a lo largo de los años, llegaría un momento en que lo que mostrara el COT no importaría, ya que los acontecimientos en otros lugares prevalecerían sobre lo que hicieran los burócratas de Nueva York.
Ese momento ha llegado.
Como indica el título de la columna de hoy, nos encontramos en terreno desconocido , ya que este esquema de gestión de precios anglo-estadounidense-occidental de más de 50 años en los metales preciosos está a punto de expirar. Se ha esperado mucho tiempo, y no es posible saber en qué período se desarrollará ni cuál será el resultado final. Pero precios mucho más altos, además de una escasez permanente en los cuatro, son una certeza, ya que el acaparamiento por parte de las naciones en beneficio propio será inevitable, y la palabra "unobtainium" entrará para siempre en el léxico.
Y señalaré una vez más que será de interés más que pasajero ver cómo reacciona la élite política y financiera occidental a medida que los precios de los metales preciosos siguen subiendo, y la "hoguera" de Ted finalmente se convierte en una supernova. A medida que siguen ascendiendo hacia sus verdaderos precios de libre mercado, no me cabe duda de que este escenario en desarrollo tendrá repercusiones geopolíticas y geoestratégicas inimaginables en el futuro.
Y con la prima del precio de la plata en Shanghái sobre el precio spot estadounidense el viernes, que ya alcanza el 10,13 por ciento, estaré atento a la apertura del Globex en Nueva York a las 18:00 h (hora del este) el domingo por la noche, con un interés más que pasajero.
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quark27 de diciembre de 2025 a las 18:21
El lunes van a intentar derrumbar el precio de la plata desde el principio. Si no lo consiguen, iros preparando en serio para otro "Lehman Brothers", porque las pérdidas acumuladas son espectaculares y en cualquier momento van a empezar con las llamadas al margen, pero esta vez para gigantes bancarios. Ya hay rumores sobre el viernes y la caída de algún participante del mercado, que hizo explotar el precio de la plata, al tener que recomprar su posición.
Que el precio de cierre subiera más del 10% el viernes en Nueva York y aún así el precio de Shanghai esté otro 10% por encima, es una buena imagen de la presión insufrible para los cortos.
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quark27 de diciembre de 2025 a las 18:27
No sé si habéis visto las cuentas del artículo anterior. Las pérdidas solo en el último mes ascienden a 135.000$ por contrato por 59.180 contratos = casi 80.000 millones de dólares. Eso es una locura y puede desencadenar una quiebra en cascada. Luego habría que sumar las pérdidas en oro y resto de metales preciosos (todo en un mes). Si no consiguen hundir la plata el lunes, esto es muy serio ...
