Don Juan de Austria
Madmaxista
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No veo la debilidad de la balanza de pagos de la zona € por ninguna parte. Sigue muy sana aunque se vaya al garete la industria alemana, ya que la demanda privada alemana también ha caído entre otros factores atenuantes.
La principal debilidad del € con respecto al dólar son los swaps de dólares que podrían tirarlo a corto plazo si a Trump le da la gana, ese es un riesgo real importante.
La segunda gran debilidad es la industria automotriz, que a corto plazo no va a dañar al €.
Para todo lo demás lo sigo viendo al revés (veo al € mejor posicionado que el $), y el mercado también parece acompañar esta visión con tendencia bajista del $ frente al € en 2025.
La Fed tiene además más prisa por bajar tipos que el BCE.
Si la IA no resulta ser un timo, quizás nos perjudiquen en ventaja competitiva, pero por ahora solo está provocando tensiones inflacionistas más fuertes en EE.UU. que aquí.
Súmese a que los gobiernos europeos hablan mucho de aumentar déficits para invertir en militar pero se lo están tomando con calma.
Es decir, en la zona € las dos políticas de demanda principales (fiscal y monetaria) están depreciando establemente la moneda, mientras en EE.UU. no dejan de tomar medidas para acelerar la depreciación del dólar.
Súmese el riesgo que conlleva que la mitad de los dólares "base" fiduciarios están fuera de EE.UU. y muchos países los están lentamente abandonando.
Macho te lo dice la noticia
Esto:
Sin embargo, las rentas primarias tuvieron un déficit de 3.000 millones de euros (resultado equilibrado un año antes) y las rentas secundarias también registraron un déficit de 16.000 millones de euros (déficit de 17.000 millones de euros un año antes).
Será la parte de la estructura de Servicios de la balanza
Si la primaria es deficitaria eso cuadra con los PMI débiles
Si la secundaria es igual eso cuadra con que en Europa hay 45 millones (se calcula) de forasteros que envían remesas a sus países de origen
Toda la presión negativa sobre la balanza de pagos es producto de toda la deuda que se emite que mantiene todo
Ahora vemos los PMI de Alemania y Francia que son aprox el 70% del euro (nosotros un 9,9% e Italia algo más)
Alemania el 47,7
Francia 50,6
Y están seguro trucados por la pasta que se está metiendo en defensa ahí y por su propia medición que como sea aquí con 20.000 llamadas por teléfonos o algo así vamos mal
Así se hace aquí el PMI ese dato tan científico
Con un PMI por debajo de 50 en el caso de Alemania el dinero debería huir ipso facto... ya.... ahora...a renta fija
Y no precisamente renta fija alemana a otra salvo que vayas a letras de 1 año