ese parrafo lo ha escrito una IA, verdad? qué desastre los private equity alineados con una agenda que no sea su bolsillo xDDDD
*Tema mítico* : Esto va a explotar en cualquier momento. estáis avisados (III)
- Autor del tema Lorenzo Ramirhez
- Fecha de inicio
Nunca me ha gustado demasiado el termino red clientelar, menos aun cuando se intenta referir la mayoria de las veces a la simple "compra de votos"
Fijese en los nombres que le han ansioso, ahi hay cuarto y mitad de las "famiglias" de España
Puede llamarlo como guste.....
No solo son familias españolas, son transnacionales también
El sistema
Por si se siente algún votante de Podemos atacado
El Rey pidió 10 millones de dólares al Sha de Persia en 1977 «para apoyar a Suárez»
El descendiente del monarca iraní alertó en 1991 de que un exprimer ministro de su padre iba a revelar en un libro la carta que Don Juan Carlos había enviado al Sha solicitando apoyo económico para la Transición
www.abc.es
Ursula von der Leyen dice que para prevenir los cruces fronterizos ilegales, "debemos abrir vías más seguras y legales hacia Europa", y anuncia, como parte de las nuevas "colaboraciones de talentos", la apertura de una oficina en India para conectar a empleadores europeos con solicitantes de empleo no europeos.
Pues eso
Contribuir más para frenar el pico de la curva del calentamiento global desviando hacia redes clientelares del tercer mundo ahora que ya no está USAID
Los mercados bursátiles han experimentado una fuerte corrección desde el 21 de noviembre, cuando el presidente de la Reserva Federal de Nueva York insinuó un cambio de rumbo en su política monetaria.
La probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Fed esta tarde ha aumentado del 26 % al 100 %, y la Fed, por supuesto, cumplirá.La reacción reflexiva del mercado: “Recorte de tipos → múltiplos más altos → momento de comprar acciones”.
Ése es precisamente el problema:
es exactamente lo opuesto de lo que está sucediendo en los mercados de financiación. La burbuja de la IA es, ante todo, una burbuja de garantías en el ecosistema de repos.
Cuando las tasas eran altas (>4% SOFR), prácticamente todas las clases de activos existentes se convirtieron en garantías legítimas y de alta calidad en los mercados de repos. ¿La escasez de garantías en noviembre en los repos?
Es muy probable que el recorte de tasas de esta noche agrave drásticamente esa escasez.
Tomemos como ejemplo los contratos de arrendamiento de GPU para entrenamiento de IA: en los últimos dos años han sido totalmente aceptados como garantía de repo elegible, en muchos casos tratados casi como letras del Tesoro, con recortes de hasta un 2-5%.
Un recorte de tasas hoy provocará un fuerte aumento en esos recortes y, en algunos casos, los hará completamente no elegibles.¿Cómo llegamos aquí?Durante el período 2022-2025, con una SOFR superior al 4%, hubo un incentivo masivo para aumentar los flujos de efectivo, especialmente los de las empresas relacionadas con la IA, porque el retorno del capital era astronómico en relación con los costos de financiación.Se crearon cientos de SPV que:
Compraban GPU de Nvidia, AMD, etc.; firmaban contratos de arrendamiento/capacidad a futuro para esa potencia de cómputo; titulizaban esos flujos de efectivo futuros en tramos; y pignoraban los tramos como garantía en el mercado de repos.Resultado: cada $1 de flujo de efectivo real por “alquiler de GPU” creó sintéticamente hasta $10 de liquidez adicional a través del multiplicador de repo.¿Qué pasa cuando las tasas caen al 3,5% o menos?La TIR de los proyectos construidos con gastos de capital y financiación para el período 2022-2025 se desploma.
La tasa crítica de rentabilidad disminuye drásticamente, por lo que el riesgo percibido de esos flujos de caja se dispara.Muchos de estos tramos titulizados pasan instantáneamente de “alta calidad” a “marginales” o directamente no elegibles en los mercados de repos.¿Qué sucede en el mercado de repos cuando una gran parte de las garantías que antes eran elegibles de repente deja de serlo? La lucha por obtener garantías de alta calidad apenas comienza.
Tasas de política monetaria más bajas → colapso del valor colateral de los flujos de efectivo estructurados relacionados con la IA → reducción de la capacidad de recompra → desapalancamiento forzado → , colapso de los múltiplos de apalancamiento.
El mercado de valores está considerando un régimen clásico de 2010-2021: "tipos más bajos = apetito por el riesgo". En realidad, estamos entrando en un régimen donde tipos más bajos = escasez de garantías = aversión al riesgo para cualquier activo con un múltiplo elevado.
El recorte de tasas de esta noche bien podría ser recordado como el momento en que murió el mercado alcista de 2022-2025, no por las ganancias o la recesión, sino porque la mayor burbuja colateral de la historia comenzó a desinflarse.
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La probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Fed esta tarde ha aumentado del 26 % al 100 %, y la Fed, por supuesto, cumplirá.La reacción reflexiva del mercado: “Recorte de tipos → múltiplos más altos → momento de comprar acciones”.
Ése es precisamente el problema:
es exactamente lo opuesto de lo que está sucediendo en los mercados de financiación. La burbuja de la IA es, ante todo, una burbuja de garantías en el ecosistema de repos.
Cuando las tasas eran altas (>4% SOFR), prácticamente todas las clases de activos existentes se convirtieron en garantías legítimas y de alta calidad en los mercados de repos. ¿La escasez de garantías en noviembre en los repos?
Es muy probable que el recorte de tasas de esta noche agrave drásticamente esa escasez.
Tomemos como ejemplo los contratos de arrendamiento de GPU para entrenamiento de IA: en los últimos dos años han sido totalmente aceptados como garantía de repo elegible, en muchos casos tratados casi como letras del Tesoro, con recortes de hasta un 2-5%.
Un recorte de tasas hoy provocará un fuerte aumento en esos recortes y, en algunos casos, los hará completamente no elegibles.¿Cómo llegamos aquí?Durante el período 2022-2025, con una SOFR superior al 4%, hubo un incentivo masivo para aumentar los flujos de efectivo, especialmente los de las empresas relacionadas con la IA, porque el retorno del capital era astronómico en relación con los costos de financiación.Se crearon cientos de SPV que:
Compraban GPU de Nvidia, AMD, etc.; firmaban contratos de arrendamiento/capacidad a futuro para esa potencia de cómputo; titulizaban esos flujos de efectivo futuros en tramos; y pignoraban los tramos como garantía en el mercado de repos.Resultado: cada $1 de flujo de efectivo real por “alquiler de GPU” creó sintéticamente hasta $10 de liquidez adicional a través del multiplicador de repo.¿Qué pasa cuando las tasas caen al 3,5% o menos?La TIR de los proyectos construidos con gastos de capital y financiación para el período 2022-2025 se desploma.
La tasa crítica de rentabilidad disminuye drásticamente, por lo que el riesgo percibido de esos flujos de caja se dispara.Muchos de estos tramos titulizados pasan instantáneamente de “alta calidad” a “marginales” o directamente no elegibles en los mercados de repos.¿Qué sucede en el mercado de repos cuando una gran parte de las garantías que antes eran elegibles de repente deja de serlo? La lucha por obtener garantías de alta calidad apenas comienza.
Tasas de política monetaria más bajas → colapso del valor colateral de los flujos de efectivo estructurados relacionados con la IA → reducción de la capacidad de recompra → desapalancamiento forzado → , colapso de los múltiplos de apalancamiento.
El mercado de valores está considerando un régimen clásico de 2010-2021: "tipos más bajos = apetito por el riesgo". En realidad, estamos entrando en un régimen donde tipos más bajos = escasez de garantías = aversión al riesgo para cualquier activo con un múltiplo elevado.
El recorte de tasas de esta noche bien podría ser recordado como el momento en que murió el mercado alcista de 2022-2025, no por las ganancias o la recesión, sino porque la mayor burbuja colateral de la historia comenzó a desinflarse.
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Los podemitas son abismalmente menos inteligentes que el PSOE. Mientras ellos hablan de ocupar las instituciones y consiguen una cantidad ridícula e insignificante de cargos, el PSOE no dice nada mientras copa todo (y lo hipertrofia para meter montones de gentes más) desde hace 40 años menos el ala dura pepera (CFSE, Judicatura...)Puede llamarlo como guste.....
No solo son familias españolas, son transnacionales también
El sistema
Por si se siente algún votante de Podemos atacado
El Rey pidió 10 millones de dólares al Sha de Persia en 1977 «para apoyar a Suárez»
El descendiente del monarca iraní alertó en 1991 de que un exprimer ministro de su padre iba a revelar en un libro la carta que Don Juan Carlos había enviado al Sha solicitando apoyo económico para la Transición
El podemismo carece de cualquier futuro en un país donde el PSOE original es infinitamente más hábil que ellos.
Don Juan de Austria
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Carece de futuro prácticamente todo en este pais
Todo lo que no sea lo medieval en un momento dado
Y voy desde la Corona hasta los partidos
Ayer sacaron en el telediario a Trump diciendo sin tapujos que en Europa había estados directamente no viables, se le veía hasta apenado.
Eso significa que esto ya no hay por donde cogerlo y ni se plantean un rescate porque aquí no hay nada que pueda dar un retorno a corto ni a medio plazo.
O en el gobierno USA se han vuelto foreros o la situación está más cerca de lo que pensamos.
dudo mucho que no salte todo por los aires .. antes de que pasemos 2026..
Del artículo, me encanta que el sector tecnológico más que duplique en endeudamiento al sector financiero, que se endeuda por naturaleza. Buen burbujazo.
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Don Juan de Austria
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Ahora le interesa a este lo que piensen los demas
Este es el mismo que decía:
Ahora estamos entendiendo mejor lo que es la inflación
Lo cual es como si el que te tiene que operar del cerebro te dice que ahora entiende mejor como funcionan los sesos
Lo dejo en video de sus propias palabras del señor Powell
Me permito colgar un vídeo que menciona un usuari del bolg de Antorob donde explica lo de los cortos en plata de JP Morgan.
llabiegu
Madmaxista
De 2026 no pasa, la crisis se huele en la calle, un evento sea el que sea y...
A mi me parece buena idea. Con las tonterías que dicen algunos ya es razón suficiente para que no entren. (Para mi).
Mici Potter
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Y el modelo economico/productivo.
Desconocía la faceta humorística del sr. Jerome.
Don Juan de Austria
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La entrevistadora mirándolo fijamente como si estuviese hablando el propio Santo Tomás de Aquino explicando su Summa
Que humildad dentro de la sabiduría
La única función....la única.... que tiene la FED y el BCE aqui es el control de precios
Porque según piensan ellos y ya piensa toda la humanidad los tipos de interés tienen una correlación inversa y se supone que proporcional al nivel general de precios
Que según la MM3 histórica americana es mentira, ya no hace falta ni que lo diga la teoría que también
Y te dice el nota.... que estan entendiendo mejor la inflación
Alguien ha visto a un médico operandote con la cabeza abierta y con el libro de reoria de la cirugía o como malos se llame eso abierto y leyéndolo a ver que tiene que hacer ?
Y mientras la vivienda sube descontroladamente....con subidas por dias