*Tema mítico* : Esto va a explotar en cualquier momento. estáis avisados (III)

El PIB de EEUU cae al 0,7% y Australia sube los tipos al 4,10%​

El tramo arranca con una revisión estadística que cambia el tono del hilo: el PIB de Estados Unidos del cuarto trimestre de 2025 se revisa drásticamente a la baja, hasta un 0,7% anualizado, frente al 1,4% de la estimación anterior y al 1,5% que esperaba el consenso, desde el 4,4% del trimestre precedente. Sobre esa cifra, la inflación subyacente se coloca en el 3,1% interanual en enero. En paralelo, el banco central de Australia sube tipos hasta el 4,10% y se publica una semana de salidas de fondos financieros que quienes siguen el hilo califican de récord histórico.

Qué se ha sabido​

Rosso trae los datos macro estadounidenses con enlace a CNBC: el PIB del cuarto trimestre de 2025 crece solo un 0,7% anualizado, muy por debajo del 1,4% estimado antes y del 1,5% esperado, y el core PCE de enero sube al 3,1% interanual. El mismo forero añade que el banco central de Australia elevó el 17 de marzo su tipo oficial en 25 puntos básicos, hasta el 4,10%, segunda subida consecutiva del año, y que es ya el tipo más alto entre las principales economías desarrolladas.

Sobre flujos, Rosso cifra en 3.800 millones las salidas de fondos financieros en una sola semana, la mayor de la serie, por encima de la del COVID, del mercado bajista de 2022 y de la crisis de abril de 2025. Los fondos del mercado monetario, en cambio, captan 6.930 millones, séptima semana consecutiva de entradas.

Chapapote1 enlaza en Vozpópuli que el BCE dejará de financiar a España más de 40.000 millones y añade que Santander, BBVA y CaixaBank disparan su exposición a deuda pública hasta casi 500.000 millones. John Smmith aporta la cifra de deuda federal estadounidense, 35,29 billones de dólares, el 121% del PIB, frente a los 33,56 billones que suman China, Japón, Reino Unido e India juntos. nada2 apunta que el bono estadounidense a 30 años cotiza al 4,91%.

John Smmith trae la estadística alemana: 24.064 solicitudes de insolvencia empresarial en 2025, un 10,3% más interanual y el máximo en más de diez años, con un 14% de aumento solo en diciembre. Y añade el dato de la OCU: el 45% de las familias españolas tiene dificultades para afrontar los gastos del coche, el 33% los de la calefacción y el 40% comprar carne o pescado.

Don Juan de Austria enlaza el calendario de los fondos europeos: el grueso de la ejecución se cierra entre junio y agosto de 2026, con hasta diciembre para justificar. Andergur lo concreta con un ejemplo: la última factura de proveedores se emite en agosto de 2026 y el impacto se desvanece en el último trimestre.

afiestas y Rosso recogen análisis sobre fertilizantes: la UNCTAD estima que un tercio del comercio marítimo mundial de fertilizantes pasa por Ormuz y que cada mes transitan por el estrecho unas 1,3 millones de toneladas. El analista Larry Johnson cifra en un 20% la producción mundial de petróleo paralizada, un 25% la de gas natural licuado y un 35% la de fertilizantes. John Smmith calcula que las petroleras estadounidenses pasan de 62.000 millones de flujo de caja libre anual con el barril a 55 dólares a 163.000 millones si se mantiene en 100.

Rosso cita el CFRB, que publica un plan de contingencia para una crisis fiscal, y un artículo de Fortune sobre el llamado Break Glass Plan. John Smmith resume el reportaje de elEconomista del 10 de marzo sobre una gran reestructuración de deuda que trasladaría bonos estatales al BCE como perpetuos, con alrededor de 40 puntos de deuda borrados. Erio-Eleuterio sitúa el gasoil ya a dos euros.

Las posturas​

El debate sobre si la IA es deflacionaria ocupa buena parte del tramo. Rosso sostiene que la tecnología reduce el coste real de producir bienes y servicios, pero que eso se traslade a los precios nominales depende del régimen monetario: con dinero fiat y bancos centrales comprando bonos, la presión deflacionaria de la tecnología se la come la expansión monetaria, algo que solo se manifestaría en precios con una oferta fija o predecible. Don Juan de Austria rechaza de plano la etiqueta: sin moneda estable no hay deflación posible, y recuerda que nadie está dejando de imprimir.

Sobre la estanflación, Erio-Eleuterio repite que no se combate con bajadas de tipos y que la única salida es la de Volcker: tipos varios puntos por encima de los actuales y cese de la impresión. Don Juan de Austria sostiene que las causas exógenas de la inflación desaparecen en cuanto los bancos dejen de crear dinero de la nada. esfuerzo fiscal plantea la inflación como fenómeno monetario que llegará con un rescate de los bancos comerciales por la morosidad corporativa.

En la parte geopolítica, Erio-Eleuterio defiende que China pasa por Ormuz sin problemas y que el análisis que presenta a Pekín obligada a elegir es innecesariamente enrevesado. John Smmith insiste en que nada es casualidad y que lo que se llama conspiración es a menudo el resultado de impulsos y avaricia, no de un plan calculado. bricolaje responde que quien revela conspiraciones ocultas suele ser un charlatán y recuerda que quienes saben demasiado desaparecen. Rosso cierra el tramo con el símil del pollo de Bertrand Russell: la ausencia de evidencia de riesgo no es evidencia de ausencia de riesgo, y los amortiguadores lo único que hacen es aplazar y concentrar el problema. arangul lamenta, en cambio, que ya no quede gente seria al mando.

Lo que cambia respecto a antes​

La sesión de desplome del petróleo deja de marcar la conversación y entra en escena la macro: una revisión del PIB estadounidense que rompe la tesis de la economía robusta y un banco central, el australiano, subiendo tipos mientras el resto se prepara para bajarlos. El hilo abandona el debate sobre la reserva estratégica y la urea para instalarse en deuda soberana, fondos monetarios y flujos institucionales. Los fondos europeos dejan de ser un asunto abstracto y pasan a tener fecha de caducidad concreta: agosto de 2026. Y se incorporan dos frentes nuevos: la reestructuración de deuda europea con bonos perpetuos y el calendario de insolvencias alemanas.

Vidas paralelas: una finca y una apuesta por la tierra​

rory cuenta su caso personal: viene del campo, se ha separado y ha encontrado una finca de 19 hectáreas con riachuelo, parte de monte de eucalipto de cinco años y casa grande a reformar de dos plantas en la costa asturiana, con acceso por 4x4. Explica que su pareja nueva ve inviable vivir allí por el aislamiento. John Smmith le aconseja no embarcarse si hay hijos pequeños y considerarlo segunda residencia; The Band calcula que cada hectárea forestal de eucalipto puede rentar alrededor de mil euros al año y que por debajo de 100.000 euros la operación se sostiene; sociedadponzi y Erio-Eleuterio comparan precios con Francia y Paraguay; Max1234 y otros discuten sobre el peso de la familia y el clan. La digresión sobre el campo, la familia y las reformas ocupa el resto del tramo.