Después de lo de Venezuela, predigo que el oro, la plata y el petroleo se van a ir al guano

Oro, plata y petróleo: ¿colapso inminente o burbuja de miedo?​

Venezuela posee 300.000 millones de barriles de reservas probadas de petróleo, las mayores del mundo. Sin embargo, su producción apenas supera los 500 millones de barriles anuales. Este abismo entre potencial y realidad es la clave que muchos pasan por alto en el debate sobre el impacto de la toma de Venezuela por Estados Unidos en los mercados de materias primas.

El mito del petróleo venezolano exprés​

No se enciende un grifo. Las arenas bituminosas del Orinoco requieren inversiones multimillonarias y tecnología que ni EE.UU. está dispuesto a desplegar de inmediato. El fracking, que convirtió a EE.UU. en mayor productor, tiene una tasa de retorno energético cada vez menor. Por eso, aunque el control de Venezuela dé acceso a reservas, no significa producción barata ni rápida.

La lógica del oro: de refugio a activo estratégico​

Mientras el debate se centra en el dólar, los bancos centrales de China, India y Rusia llevan meses comprando oro como si no hubiera mañana. La iniciativa BRICS de una divisa respaldada por oro no es una idea descabellada: es una señal de que los metales preciosos han pasado de ser un seguro contra la inflación a un instrumento geopolítico. Con unas reservas mundiales de oro estimadas para solo 8 años de extracción, la demanda estructural no se desvanece por una intervención en Venezuela.

¿Quién teme al petróleo barato?​

El crudo cotiza en torno a 57 dólares, un precio que no refleja ni los costes de extracción del fracking ni los riesgos geopolíticos. La Agencia Internacional de la Energía lleva años advirtiendo que la demanda no caerá lo suficientemente rápido. Las petroleras estadounidenses, mientras, reparten dividendos generosos. El propio autor del hilo, tras vender su oro y plata, ha reinvertido en Exxon y Chevron. Una contradicción que no pasa desapercibida.

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Lo que el debate deja claro es que la profecía de un desplome de los metales preciosos y el petróleo choca contra la realidad física de la producción, las maniobras de los BRICS y la propia dinámica de los mercados. El oro subía un 1,25% el día de la apertura asiática tras la noticia de Venezuela. La plata, un 2,5%. Decir que se van a ir al guano es, cuando menos, precipitado.

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