Cómo se regula el mercado de la vivienda en China

China: el paraíso fiscal del propietario que terminó en burbuja​

En China, alquilar una vivienda no solo está exento de IRPF, IBI, basuras e IVA, sino que si el inquilino deja de pagar, el desahucio se ejecuta en dos meses. Para un propietario español, esto suena a utopía. Sin embargo, los precios de compra se han desplomado hasta un 50% en cuatro años, y las rentas han caído de 1.000 a 500 euros mensuales en ciudades de segunda. ¿Cómo es posible que un mercado con condiciones tan favorables para el arrendador esté en crisis?

El régimen fiscal del arrendador en China: casi todo ventajas​

Mientras que en España un propietario que alquila por 1.000 euros pierde aproximadamente 350 en IRPF, 70 en IBI, 15 en basuras y la comunidad, reduciendo su ingreso real a unos 450 euros, en China el alquiler está libre de impuestos. No hay IVA, no hay IBI, no hay basuras. Además, si el inquilino no paga, en el segundo mes de impago ya puede ser expulsado sin posibilidad de okupación. Este marco legal convierte al arrendador en un rentista sin apenas cargas, lo que explica la alta oferta de vivienda en alquiler.

El precio de la burbuja: sobreconstrucción y caída libre​

A pesar de este paraíso fiscal para el propietario, el mercado inmobiliario chino atraviesa su peor crisis. El exceso de construcción durante años generó una burbuja que comenzó a pinchar tras el COVID. Según datos de inversores con propiedades en China, los precios de compra en ciudades de segunda se han reducido a la mitad en cuatro años. Un piso tasado en 1.000.000 de RMB en Suzhou se alquila por 4.000 RMB al mes, lo que arroja una rentabilidad bruta del 4,8%, pero la caída del valor del activo lo convierte en un mal negocio. La demanda se ha desplomado por el envejecimiento de la población y el retorno de migrantes a sus pueblos, dejando ciudades sobredimensionadas.

Lecciones para España: ¿es el modelo chino replicable?​

El caso chino demuestra que la seguridad jurídica y los bajos impuestos no bastan si la oferta se dispara sin control y la demanda estructural se contrae. Mientras España debate subir impuestos al alquiler y endurecer las leyes contra la okupación, China, con un marco radicalmente opuesto, sufre una crisis de sobreoferta. La paradoja es que un mercado diseñado para favorecer al propietario puede colapsar por la propia dinámica especulativa que genera. La pregunta que queda abierta es si algún sistema logra conciliar rentabilidad, acceso a la vivienda y estabilidad de precios.

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