Mercados: Anthropic registra pérdidas netas de más de 80.000 millones de dólares en el primer semestre

Anthropic declaró pérdidas netas de 80.700 millones de dólares en el primer semestre, frente a 13.000 millones un año antes, pero 72.000 millones corresponden a un cargo contable por la revalorización de sus bonos convertibles, no a dinero gastado.

La empresa de inteligencia artificial Anthropic, con sede en San Francisco, registró pérdidas netas de 80.700 millones de dólares en el primer semestre, según un borrador del folleto informativo de su oferta pública inicial al que ha tenido acceso Reuters. La cifra multiplica por más de seis los 13.000 millones del mismo periodo del año anterior. La compañía no respondió a una solicitud de comentarios de Reuters.

La mayor parte no es dinero que haya salido de caja

De esos 80.700 millones, 72.000 millones son un cargo contable. Refleja el aumento del valor razonable estimado de los bonos convertibles en acciones de la empresa, no costos en efectivo vinculados a su actividad. Es decir, la cifra contable crece porque la propia valoración de Anthropic crece: cuanto más vale la compañía, más valen esos títulos de deuda que algún día podrían convertirse en acciones, y esa diferencia se anota como pérdida.

El patrón ya se había visto en el ejercicio anterior. Reuters informó en septiembre de que Anthropic registró una pérdida neta de 42.000 millones de dólares en 2025, atribuible en su mayor parte a un cargo contable similar. Excluido ese efecto, la pérdida operativa de 2025 fue de unos 8.100 millones, con unos ingresos de 4.600 millones.

El gasto real: casi 9.000 millones en computación

Lo que sí sale de caja es la infraestructura. La empresa gastó casi 9.000 millones de dólares en capacidad informática e infraestructura durante el primer semestre, frente a los 2.300 millones del año anterior. Son casi cuatro veces más en apenas doce meses.

A eso se suma un compromiso declarado de invertir al menos 518.000 millones de dólares a lo largo de una década en servicios en la nube, informática e infraestructura. Estas revelaciones ponen de relieve los elevados costes de la carrera por la IA, mientras los inversores analizan si las enormes sumas invertidas en chips y centros de datos generarán una rentabilidad suficiente.

Ingresos de 16.800 millones y un crecimiento que se frena

En una reunión con inversores celebrada el 14 de octubre, Anthropic dijo a posibles participantes en su salida a bolsa que sus ingresos del tercer trimestre aumentaron un 45% respecto al trimestre anterior, hasta los 16.800 millones de dólares, según Reuters, que cita a personas familiarizadas con el asunto. Las cifras aliviaron algunas preocupaciones sobre los costes de desarrollar sistemas de inteligencia artificial, pero la desaceleración del crecimiento intertrimestral decepcionó a algunos inversores: los ingresos del segundo trimestre habían superado en más del doble los del primero, hasta los 11.600 millones.

La empresa se ha beneficiado de la popularidad de Claude Code, su asistente de programación, que los desarrolladores utilizan para escribir software y crear aplicaciones.

La salida a bolsa de noviembre y el efecto dominó

Anthropic prevé salir a bolsa en noviembre. Algunos inversores están barajando ahora una valoración más baja, de alrededor de 1,5 billones de dólares, tras sus últimas publicaciones financieras, según informó Reuters. Una acogida más fría de la colocación podría lastrar al conjunto del mercado de la IA, cuyas perspectivas a corto plazo dependen en gran medida de su éxito, antes de la posible salida a bolsa de su competidora OpenAI el próximo año.

Conviene recordar que estas cifras proceden de un borrador y de informaciones periodísticas, no de estados financieros auditados y publicados, y que una valoración estimada no es un precio garantizado. Quien tenga dinero invertido o piense invertirlo en este sector debería consultar a un asesor financiero regulado.