Resumen del debate: Grandes fortunas llevan parte de su dinero a Luxemburgo por temor a más Sánchez

Grandes fortunas mueven su dinero a Luxemburgo por temor a Sánchez​

El dinero es miedoso por naturaleza, y unas elecciones generales lo ponen nervioso. Según fuentes de la banca privada recogidas por la prensa económica, algunas grandes fortunas están trasladando parte de su patrimonio a Luxemburgo e incluso a Suiza ante la eventualidad de que Pedro Sánchez siga en el poder tras el 29 de noviembre. La banca privada —las boutiques que gestionan altos patrimonios— reconoce un goteo creciente de solicitudes para abrir cuentas fuera. No es una huida en masa: es un traslado parcial, una póliza contra la incertidumbre electoral.

La conversación que genera el asunto tiene dos capas. La primera es técnica: qué se puede hacer, cómo y con qué coste. La segunda es política: si el traslado responde a un riesgo real o a una narrativa interesada. Y hay una tercera, más incómoda: si quien se va lo hace por seguridad jurídica o simplemente por pagar menos.

Bankinter y el IBAN luxemburgués al alcance de cualquiera​

No hace falta ser un ultra high net worth individual para salir del IBAN español. Según un participante, Bankinter ofrece cuenta en Luxemburgo desde España, una alternativa más sencilla que Suiza, y también comercializa fondos con IBAN luxemburgués sin necesidad de abrir cuenta en el país. Basta con mirar el IBAN: si empieza por ES, sigue dentro; si empieza por LU, ha cruzado la frontera. El criterio que se repite es que tener dinero en España equivale a tener viviendas en España: un activo expuesto.

La sospecha de fondo no es nueva. Quien vivió la expropiación de Rumasa en 1983 aprendió la lección y no la olvida: un Gobierno con mayoría puede cambiar las reglas. La objeción técnica llega rápido: desde 1986 hay libre circulación de bienes, personas y capitales en la UE, así que el traslado es legal. Otra cosa es que sea barato.

¿Cuánto cuesta tener el dinero fuera de España?​

Las comisiones de custodia y de compraventa se comen buena parte del rendimiento, y los bancos suizos y luxemburgueses no son precisamente económicos. La alternativa que se maneja es el bróker extranjero: activos financieros en Francia o Alemania, con España reducida a una cuenta para pagar servicios. El argumento es que a día de hoy ni eso hace falta para casi nada.

El error caro, y muy común, es creer que tener el dinero en Bélgica o Alemania libra de Hacienda. Si sigues siendo residente fiscal en España, tributas aquí por todo lo que ganes en cualquier país: los intereses y dividendos van al IRPF igual que si estuvieran en un banco español. Desde 2017 funciona el intercambio automático de información (CRS) y los bancos belgas y alemanes remiten cada año los saldos y rendimientos de residentes españoles. Si la suma de cuentas en el extranjero supera los 50.000 euros, toca presentar el Modelo 720, informativo pero con multas desproporcionadas. La opacidad no se compra con un IBAN.

El oro en casa y el espejismo del vault​

La conversación deriva hacia el oro físico. Guardarlo en casa tiene un límite sensato: 10.000 euros como máximo, porque el seguro del hogar cubre cuatro perras y con franquicia. Una caja fuerte anclada al forjado cuesta entre 600 y 900 euros, y el butronero con radial la abre en un cuarto de hora; la de bazar chino, con un destornillador. El oro en casa solo funciona si no se lo cuentas a nadie.

El vault bancario en el extranjero se presenta como opción más sólida, con la ventaja de que el oro se anota en el portfolio y se vende desde el móvil. Pero ahí surge la duda: el banco tiene el control físico y lo contabiliza como depósito, un IOU que se notifica a la hacienda estatal. No es una caja de seguridad cuyo contenido el banco ignora.

El ladrillo como refugio y la trampa de la rentabilidad​

Frente al dinero móvil, la vivienda. Hay quien sostiene que el patrimonio inmobiliario se ha revalorizado como nunca en la etapa de Sánchez y que las rentas por alquiler se han multiplicado, aunque el que no tuviera casas se queda fuera del reparto. La objeción es que quien compra vivienda no busca altas rentabilidades sino seguridad, y que la rentabilidad del alquiler medio está desplomada: sale mejor comprar letras alemanas a diez años que un alquiler medio. Con precios actuales, sí; con compras de 2019 en Madrid, un PER de 9 sigue pareciendo cojonudo.

La pregunta que queda abierta​

¿Es prudencia o es relato? El traslado parcial de patrimonio a Luxemburgo es legal, tributa en España si sigues residiendo aquí y no compra invisibilidad. La seguridad jurídica que se busca no es un paraíso fiscal: es no depender de un solo Gobierno. Con esos mimbres, la decisión de mover el dinero dice tanto de la confianza en las instituciones como de la cartera de cada uno. Y esa es una cuenta que nadie termina de cuadrar.