Physisches Gold: Steuerfreier Schutz mit 5% Aufpreis

Physisches Gold: Der steuerfreie Schutz, der 5% kostet

Die Unze Gold notierte bei 965 Euro, als die ersten Anfänger-Tipps veröffentlicht wurden. Heute liegt sie laut einer im Forum kursierenden Berechnung bei 1.428 Euro. Dieser Anstieg um 48% wurde von niemandem vorhergesagt, doch der Rat, der sich auf jeder Seite dieses Themas wiederholt, hat sich nicht geändert: Physisches Gold ist keine Investition, es ist eine Versicherung. Eine Versicherung gegen den Raubbau durch Banken und Staaten, so formulieren es die metallischen Sparer. Der Unterschied ist nicht nur semantisch. Wer Gold kauft, um Rendite zu erzielen, wählt das falsche Produkt; wer kauft, damit das Finanzsystem ihm etwas zurückgibt, liegt goldrichtig.

Warum physisches Gold statt eines Festgeldkontos?

Das Argument ist historisch und kaum angreifbar: Alle bekannten Zivilisationen nutzten Gold als Währung. Seit 1971 haben Zentralbanken die Bindung der Geldmenge an Metallreserven aufgehoben, und seitdem ist das Drucken von Billionen Euro, Dollar oder Yen ein Knopfdruck. Die Österreichische Schule der Nationalökonomie plädiert seit Jahrzehnten für die Rückkehr zum Goldstandard, und es gibt spanischsprachige Literatur dazu.

Die Vermögensaufteilung, die in diesen Kreisen empfohlen wird, ist klassisch: Ein Drittel Immobilien, ein Drittel Unternehmensbeteiligungen und ein Drittel Liquidität. Zur Liquidität gehören kurzfristige Einlagen, Euro, Dollar, starke Fremdwährungen wie Schweizer Franken oder Norwegische Kronen sowie Gold. Angesichts des akkumulierten Schuldenbergs vertreten manche die Ansicht, dass Edelmetalle mehr als die Hälfte dieser Liquiditätsreserve ausmachen sollten. Jeder muss selbst entscheiden.

Welche Münzen kaufen und welcher Aufpreis ist angemessen?

Empfohlene Einstiegsmünzen sind Bullion-Münzen zu einer Unze: Südafrikanischer Krügerrand, Kanadischer Maple Leaf, Wiener Philharmoniker, Australischer Känguru, US-Büffel und Adler, Chinesischer Panda und Britannia. Alle enthalten exakt 31,1 Gramm Feingold, mit Ausnahme des Krügerrands, der Kupfer enthält und fast 34 Gramm wiegt, aber ebenfalls eine Unze Feingold besitzt.

Der Kaufkriterium ist der Premium, also der Aufschlag auf den offiziellen Kurs. Eine vernünftige Spanne liegt zwischen 2% und 4%, mit einer Obergrenze von 5%. Bei historischen Münzen mit geringem numismatischem Wert – spanische Alfonsinos, französische Napoleon-Dorfs, britische Sovereigns oder US-Eagles – steigt der Premium und sinkt selten unter 10%. Der Alfonsino ist die beste spanische Münze, aber günstig zu finden, steht auf einem anderen Blatt.

Ein Detail unterscheidet Gold von Silber und erklärt, warum viele Sparer dem gelben Metall den Vorzug geben: die Mehrwertsteuer. Silber ist steuerpflichtig und treibt den Aufpreis in die Höhe; Anlagegold ist befreit. Hinzu kommt der Platzbedarf: 10.000 Euro in Gold passen in zwei Hosentaschen; 10.000 Euro in Silber sind ein logistisches Problem.

Die realen Kosten beim Ein- und Ausstieg

Kauf mit einem Premium von 2% oder 3% und Verkauf mit einem Verlust von weiteren 2% bis 3% führen zu einer Round-Alucinación-Kostenquote von mindestens 5%. Das ist der Preis. Wer Gold als kurzfristiges Trading-Instrument betrachtet, zahlt doppelt für ein Produkt, das dafür nicht konzipiert ist.

Die Alternative, die bei erfahrenen Sparern klar gewinnt, ist der Privatverkauf, stets mit Rechnung, Vertrag und Nachvollziehbarkeit der Zahlung. Die Dokumentation der Herkunft vermeidet Probleme, falls später einmal die Herkunft nachgewiesen werden muss. Der wiederholte Rat: Kleine Münzen, halbe Unzen oder Sovereigns wählen und sich auf einen Typ spezialisieren, um Sicherheit bei der Echtheitsprüfung zu gewinnen.

Barren, Schmuck und Fälschungen

Goldbarren schneiden gegenüber Münzen schlechter ab, da sie schwerer zu verifizieren und leichter zu fälschen sind. Schmuck scheidet von vornherein aus: Er ist steuerpflichtig, enthält Verarbeitungsgebühren, die beim Verkauf nicht erstattet werden, und verliert während der Herstellung Material.

Bezüglich Fälschungen lautet der Rat, nicht paranoid zu werden. Goldmünzen mit 900 oder 917 Tausendstel Feingehalt können angefasst und geprüft werden, anders als moderne Bullion-Münzen mit 0,999 Feingehalt, die schon bei bloßem Hinschauen zerkratzen. Diese Haptik ist Teil des Reizes: Es sind Münzen, die tatsächlich im Umlauf waren.

Steuerrecht: Was sich geändert hat und was gleich blieb

Anlagegold ist von der Mehrwertsteuer befreit und unterliegt nicht der Übertragungssteuer (Impuesto de Transmisiones Patrimoniales), gemäß dem Sonderregime für diese Geschäfte. Die Befreiung deckt Barren, Münzen und alle Formate ab, die für Anlagezwecke bestimmt sind. Die regelmäßig auftauchende Frage, ob die Steuerreform diese Behandlung verändert hat, lässt sich durch Prüfung der spezifischen Normen klären, nicht durch Schlagzeilen.

Gold als Antwort auf Krisen

Das am häufigsten genannte Argument für die Haltung von physischem Metall ist nicht ökonomisch, sondern historisch. Während des Spanischen Bürgerkriegs verlor das Papiergeld in der Republikanischen Zone nach dem Sieg der Nationalisten seine Kaufkraft; wer Alfonsinos, Isabelinas oder Silber-Duros besaß, litt keinen Hunger. Wer nichts hatte, schon gar nicht. Die Lehre daraus: Gold schützt nicht vor dem Kollaps, sondern innerhalb des Kollapses.

Die unbeantwortete Frage bleibt dieselbe. Wenn das Metall seit der ersten Anleitung um 48% gestiegen ist, wie viel davon ist echter Schutz und wie viel ist derselbe Blasenmarkt, der bei anderen Assets kritisiert wird?