Tendréis que usar la herramienta de traducción de X, pero es básicamente el nivel de deuda que están teniendo con el tema de la IA, y una de las que menciona, softbank(japonesa), está cayendo hoy bastante(un 6%).
Interesante, otra demostración de la cocina financiarizada que mueve la economía de humo y espejos, donde hay un entramado de “startups” con contratos por millones de dólares, realquilando chips de nvidia, con intereses inasumibles, cancelaciones en el último momento. Solo nos falta Carlos Arguiñano poniendo perejil y diciendo aquello “rico rico y con fundamento”.
“En este momento, en Estados Unidos, 47 grandes centros de datos de IA han sido cancelados en fila, y las empresas de IA que acumulaban chips de Nvidia a crédito están al borde de la quiebra con tasas de interés que se disparan hasta el 15% anual.
Todos creían que "los centros de datos de IA se construirían de manera ilimitada en el futuro", pero en realidad, en Wall Street, que estaba financiando todo desde atrás, han empezado a retirar el dinero al llegar al límite del "endeudamiento total por inversión en IA".
Hoy, el New York Times, el Financial Times (FT) y Bloomberg han destapado simultáneamente tres hechos clave, que resumo aquí.
1. CoreWeave, la empresa representativa que compraba chips de Nvidia a crédito: deuda de 70 billones de wones, tasa de interés que se dispara al 15%
- ¿Por qué se vendían los semiconductores de IA como locos hasta ahora? No solo los compraban las grandes tecnológicas, sino que empresas emergentes de nube de IA como 'CoreWeave' tomaban préstamos de decenas de billones de wones usando chips de Nvidia como garantía, acumulaban los chips y luego los alquilaban a las grandes tecnológicas para hacer negocio.
- Sin embargo, según un reportaje del New York Times, la deuda de esta CoreWeave ha crecido hasta 70-95 billones de wones, lo que ha hecho que la tasa de interés de los bonos (el interés que se paga al pedir prestado) se dispare al 15-16% anual. Que una empresa tenga que pagar un 15% anual de intereses para conseguir dinero significa que el mercado la ve básicamente como una "compañía peligrosa que podría quebrar en cualquier momento".
- ¿Por qué ha llegado a esto? Porque la estructura en sí es extremadamente inestable. Alquilan edificios de centros de datos con contratos a largo plazo de más de 15 años y los llenan hasta arriba de caros chips de Nvidia comprados a crédito, pero con las grandes tecnológicas que usan esos chips tienen contratos cortos a corto plazo. Es decir, en el momento en que las grandes tecnológicas no renuevan o se retiran, la empresa se queda con toda la deuda y los impuestos de los edificios a cuestas y colapsa.
- Incluso Oracle, que estaba invirtiendo grandes sumas en centros de datos de IA, ve caer el valor de sus bonos, y SoftBank, que ha tomado préstamos a alto interés del 10% anual prometiendo invertir decenas de billones de wones en OpenAI, también ve dispararse rápidamente sus indicadores de riesgo de quiebra.
2. 47 grandes centros de datos de IA en EE.UU. cancelados... "El 65% de los planes anunciados no se construirán"
- "Pero ¿no siguen construyendo centros de datos?", podrías pensar, pero según una investigación del Financial Times (FT), solo este año en EE.UU. más de 47 proyectos de construcción de grandes centros de datos han sido cancelados por completo o pospuestos indefinidamente.
- Las razones son muy realistas. Primero, falta completamente la "electricidad" para operar los centros de datos; segundo, en más de 1.000 localidades de EE.UU., los residentes se oponen a las obras porque suben las tarifas eléctricas y aumenta el ruido, bloqueando las construcciones; y tercero, pedir prestado dinero se ha vuelto demasiado difícil.
- Al final, el banco de inversión de Wall Street Bernstein advierte que "de los planes de centros de datos anunciados actualmente en EE.UU., solo el 35% se podrá construir a tiempo, y el 65% restante será difícil de realizar".
3. Incluso Microsoft se retira... "De cientos de empresas, solo 7-10 sobrevivirán, el resto quebrará"
- En realidad, hasta las grandes tecnológicas con mucho dinero están empezando a retirarse poco a poco. Microsoft (MS) canceló recientemente un gran contrato de alquiler de centro de datos con 'Nscale', la principal empresa de nube de IA del Reino Unido (por la razón de que la electricidad no llegará hasta la década de 2030).
- Esta empresa, que confiaba en MS y preparaba su salida a bolsa en EE.UU., vio su valoración caer de la noche a la mañana de 30 mil millones de dólares a 16 mil millones de dólares, y otra empresa de nube de IA (Fermi) abandonó por completo sus planes de salida a bolsa.
- Con la situación así, hasta los ejecutivos de la industria dicen que "de las cientos de empresas de nube de IA que ahora acumulan chips a crédito, solo 7-10 sobrevivirán, y el resto quebrará o será vendida a precio de saldo".
En realidad, este problema ha sido una preocupación constante desde los inicios del boom de la IA.
En ese entonces, ya había muchas críticas del tipo: "¿No es esto una estructura de encubrimiento mutuo en la que Nvidia invierte en empresas emergentes de nube de IA, y esas empresas toman préstamos masivos usando chips de Nvidia como garantía para comprar más chips de Nvidia?".
Cuando el ambiente era bueno, parecía que esta estructura funcionaba, pero al final, con los intereses subiendo sin parar y las obras de centros de datos bloqueadas una tras otra por la escasez de electricidad, las preocupaciones que todos tenían al principio están empezando a estallar ahora.”
