Estimado Don Juan, los estadounidenses están para pocos trotes con una deuda directa al borde de 40 billones, por eso la fiebre que les ha dado por conseguir todo el petróleo del mundo. Bastante milagro será si no pint ellos mismos antes. No les veo mucho en condiciones de ayudar a nadie, bastante milagro será si salvan ellos mismos.
*Tema mítico* : Esto va a explotar en cualquier momento. estáis avisados (III)
- Autor del tema Lorenzo Ramirhez
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Don Juan de Austria
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Ni lo discuto. Vamos, lo doy por hecho. A ver, me explico, que ya sabes que me pongo a hablar y soltar rollos, voy a ser lacónico. Cuando en el 2020 dejé mi hilo sobre lo que viene yo hablaba de que se hundía el dólar. Ahí está mi hilo de cómo el dólar se hundía. Pensaba que esto lo debe ver hasta un ciego: viene hiperinflación, luego paradoja y luego colapso bancario. Pero me equivoqué. Vino Nordstream. Vino el descubrir que el dólar no está basado en el petróleo. Que de repente las industrias del metal (la que ahora se llama armamento) es la industria nº 1 del mundo. Etc. El dólar sigue siendo la prima de financiación mundial. En eso estamos de acuerdo, ¿no? El dólar sigue siendo su base, no ya ser petrodólar, sino que la liquidez mundial y el comercio, el flujo, está respaldado sobre todo por Bonos USA. En eso estamos de acuerdo? Luego el dólar deprecia a todas las demás monedas en todo momento y lugar. Es decir, el dólar sufrirá muchísimo, bestialmente. Pero si ahora Turquía (que no ha pasado nada aún) tiene una inflación del 70 al 80% y eso va con efecto compuesto. Y digo Turquía porque es lo que he estado mirando por cómo allí la gente compra oro, que es algo hasta obsceno. ¿Qué va a pasar cuando venga el shock que va a ser mundial? ¿Qué se va a comprar con monedas devaluándose? Ahora un país del Golfo que se ha ansioso de la OPEP ha pactado con Corea del Sur por su cuenta. Lo que viene no es otra cosa que mercantilismo puro y duro. Y el mercantilismo solo te pide una cosa: No puedes fijar los tipos como te plazca como se hace en Europa, por decir el caso más obsceno. El mercado más quebrado del mundo y con los tipos más bajos del mundo. El problema del mundo en el que estamos, si tuviésemos que darle un titular flash, algo de mitin de un político... ¿Cómo empezó esta locura? ¿Qué es lo más importante que ha pasado que nos ha llevado a esta catástrofe no vista desde la Peste Bubónica o las guerras de religión o lo que sea? Tipos Bajos. ¿Hay solución a esto desde la economía en la que vivimos? Sí. Más tipos bajos (en esta economía).
Alvaro de Bazan
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Esta claro que por mucho que nos duela el pais tiene que caer en lo más profundo y depurar a todo lo depurable, para que lo que quede salga saneado, de de otra manera lo unico que hacemos es aumentar brutalmente el problema, con dolor y dolor.
Yo humildemente
Yo he pensado mucho tiempo como tú, que venía un hundimiento primero monetario y después económico. Pero a raíz de los acontecimientos de los últimos cuatro años empiezo a pensar que van a montar una guerra grande, para tapar el hundimiento en curso, vamos que el hundimiento lleva en curso desde 2008 y los tipos negativos. Sencillamente no pueden tolerar que la gente vea que el sistema está quebrado y el emperador desabrigado. De todas formas queda más de la mitad del año y pueden pasar muchas cosas.
Don Juan de Austria
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Bueno... el Sustancia ilegal es algo apodíctico. No es si hay o no, sino cuándo. Solo que ese cuándo ahora se decide por los que sabemos, esto pasa desde 1913, crisis en 1910 creada para montar la FED y luego Crisis del 29 que fue patrón Oro. Que no se puede olvidar que fue patrón Oro. En la del 29 el sistema es de liquidez bancaria pero con un régimen de moneda convertible. Ahora estamos en un sistema de liquidez bancaria igual, pero el régimen es inconvertible. Eso da que en el 29 hubo deflación de verdad, por eso la prohibición del oro en los 30. Y en un Fiat siempre da inflación y es imposible que dé otra cosa. Deflación e Inflación llegado un punto son construcciones semánticas. Puesto que al destruir la actividad empresarial da igual deflación o inflación: hay escasez. Ahora bien. Todos los rendimientos de la Bolsa vienen de los Bonos y su servicio. Si le quitamos a la Bolsa la deuda que mantiene el consumo y la inflación la economía simplemente colapsa. Luego la Bolsa no existe: es el termómetro de ver una forma del Cantillon. Qué parte se queda el consumidor y qué parte se queda quien tiene el capital de verdad. Si miramos en agregado y vemos los índices más famosos y vemos un promedio estándar del 7 al 8% vemos que no bate ni la inflación ni la fiscalidad aparejada. El consumidor se lleva 0. Como las empresas tienen que dar dividendos ya en USA obligatorio el 30% y aquí no hay eso quiere decir que el sistema se retroalimenta. Dividendo que se da es capital que no va al futuro. Es en síntesis precios más altos en el futuro. El consumidor vuelve a perder. No es que la Bolsa sea un casino, que es una forma tierna de consolarse. Es que el dueño de los Bonos es el dueño de la Bolsa. Por eso el sistema en el que vivimos prohíbe una cosa (teoría de liquidez de la licuefacción): Que los Bancos quiebren por error en el colateral. La única forma conocida por la que un banco puede quebrar desde los griegos que le dieron a la banca su protoforma. Por eso tanta deuda. No es un error del diseño. Es el diseño.
Y añado: la bolsa es generadora de efecto riqueza desde Reagan y parece que el mundo ha ido de PM, cuando en realidad no es así y las clases medias de Occidente se han deteriorado. No se puede tolerar que la bolsa se venga abajo. No de ninguna manera.
Igual que España si estás en el dólar. Yo la queja que tengo de este país es que me roba el 50% de lo que genero entre pitos y flautas. Pero si me voy de aquí por eso, me voy a Portugal y sé que no va a mejorar mi panorama. Te cambian los forasteros de origen africano por otros de origen asiático pero en esencia es exactamente lo mismo. Toda Europa está igual y si no, vete a París, la ciudad más bonita del tercer mundo.
Y todavía algunos dicen que no pasa nada. Mañana vamos a ser la irrisión en toda Europa.
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El Liberal - Economía Economía
El Gobierno desvió 2.400 millones de fondos europeos para pagar pensiones de funcionarios
El Tribunal de Cuentas ha detectado que el Gobierno utilizó fondos europeos para financiar gasto en pensiones de funcionarios. En su análisis de la Cuenta
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El Gobierno desvió 2.400 millones de fondos europeos para pagar pensiones de funcionarios
El Tribunal de Cuentas cuestiona la justificación del uso de recursos del Plan de Recuperación para gasto estructural l Tribunal de Cuentas ha detectado que el Gobierno utilizó fondos europeos para financiar gasto en pensiones de funcionarios. En su análisis de la Cuenta General del Estado de 2024, al que ha accedido THE OBJECTIVE, el órgano fiscalizador identifica dos modificaciones presupuestarias por un total de 2.389,4 millones de euros destinadas a reforzar las pensiones de Clases Pasivas —el régimen que cubre a los antiguos funcionarios— y los complementos a mínimos. La operación se financió mediante bajas en créditos del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia (PRTR), es decir, retirando recursos inicialmente previstos para inversiones y reformas vinculadas a los fondos europeos. El Tribunal no declara ilegal la medida, pero advierte de que su soporte jurídico «debería haber quedado mejor justificado», al tratarse de recursos procedentes del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. El señalamiento por parte del Tribunal de Cuentas introduce un elemento crítico en la gestión de los fondos europeos. Estos recursos están diseñados para financiar proyectos transformadores y reformas estructurales, no para cubrir gasto corriente. Su utilización para pagar pensiones implica un cambio en su finalidad que exige una justificación reforzada.Pago de pensiones de funcionarios
En términos presupuestarios, lo que se produce es una reasignación interna de crédito. Se reducen partidas del Plan de Recuperación para dotar otras vinculadas a obligaciones consolidadas del sistema de pensiones. Esta práctica permite cubrir necesidades inmediatas sin aumentar el gasto total, pero reduce la capacidad real de liquidar inversiones comprometidas con Bruselas. El informe sitúa esta decisión en un contexto de fuerte dependencia de las modificaciones presupuestarias. En 2024 no se aprobaron nuevos Presupuestos Generales del Estado, lo que obligó a gestionar el ejercicio mediante ajustes continuos. Como resultado, los créditos definitivos superaron en más de 77.000 millones de euros a los iniciales.El orden posterior a 1945 estaba apuntalado por EEUU como superpotencia con capacidad de decisión rápida, instituciones multilaterales con legitimidad operativa (ONU, OTAN, FMI, GATT/OMC), y una arquitectura de tratados que limitaba el comportamiento depredador entre potencias.
Hoy la superpotencia sigue ahí pero opera unilateralmente desde Truth Social, las instituciones multilaterales son irrelevantes operativamente (¿alguien recuerda la última vez que el Consejo de Seguridad evitó algo?) y los tratados como UNCLOS los abusa potencias regionales sin coste alguno.
Lo que viene no es Westfalia, aunque se le parezca de lejos. Westfalia era soberanía formal con igualdad jurídica entre Estados, y eso no está en el menú. Lo que se está armando es algo más cercano al Concierto Europeo del XIX, un sistema fragmentado sin árbitro creíble, potencias regionales reclamando esferas de influencia formales, superpotencia naval haciendo de policía intermitente, y uso de la fuerza como instrumento normal de política exterior.
El antecedente es 1900-1914.
Cada punto de estrangulamiento global fruta bajo el mismo modelo de declaraciones unilaterales y coaliciones improvisadas: hoy Ormuz, mañana el Mar de China, Báltico, Mediterráneo oriental, Ártico.
El XIX tampoco era un orden, era una hegemonía donde la Royal Navy garantizaba libertad de navegación para los flujos del centro y guerras del opio, hambrunas en India y cañoneras para la periferia. El patrón oro reducía costes de transacción para Londres y los financiaba con deflación crónica en los países exportadores de materias primas.
La diferencia es que ellos podían externalizar el coste del sistema y hoy no hay periferia disponible donde externalizarlo, la fragmentación llega sin ancla y sin desagüe.
El XIX dice hacia dónde vamos pero no cómo llegamos, y aquí es donde la cosa se pone interesante porque el periodo 1965-1971 es la mejor analogía histórica disponible para entender la fase en la que estamos, de transición hacia el evento que todavía no ha ocurrido.
Desde que De Gaulle empieza a convertir dólares en oro en 1965 hasta que Nixon cierra la ventanilla, seis años de fractura pogre, con eventos discretos aparentemente manejables, la salida británica del London Gold Pool en 1968, el sistema de dos precios, la devaluación de la libra, hasta que la arquitectura formal se rompió.
Y después, diez años más de estanflación, dos shocks petroleros, dólar débil, hasta el reset de Volcker de 1979-1981 con tipos al 20%. La gente recuerda 1971 como el punto de ruptura pero la economía no se estabilizó hasta 1982. Once años de purgatorio entre el primer crujido y el nuevo equilibrio.
Si esta es la fase 1965-1971, ¿dónde estamos exactamente?
Febrero de 2022, con la congelación de las reservas rusas, fue nuestro De Gaulle 1965, el momento en que una superpotencia demostró que la unidad de cuenta global es revocable por decisión política.
Las compras récord de oro por bancos centrales, tres años seguidos por encima de las mil toneladas, algo no visto desde los sesenta, son la señal estructural más fuerte y el equivalente literal a la salida del London Gold Pool. Los bancos centrales ya no confían en el sistema y votan con tonelaje.
mBridge operativo, crudo saudí cobrado en yuanes, BRICS expandiéndose son señales débiles que cuentan por lo que anuncian, no por lo que mueven hoy, pero el dólar sigue liquidando alrededor del 80% del comercio de crudo y no hay que confundir las dos cosas.
Si trasladamos el calendario, 2022 fue 1965 y 2026 está más o menos en 1969-1970, en la fase de aceleración previa al evento formal, con el detalle agravante de que esta vez el shock energético llega antes que la ruptura monetaria, no después. En los setenta primero rompió el sistema y luego vino el petróleo. Ahora viene al revés, y eso comprime el calendario.
Hay otras dos diferencias que rompen la comparación a peor.
La primera es fiscal. En 1971 EEUU tenía deuda pública en torno al 35% del PIB y hoy ronda el 122%. Nixon pudo cerrar la ventanilla porque tenía margen fiscal pero el próximo Nixon no lo tiene. La opción de subir tipos al estilo Volcker para defender la moneda está fuera del menú porque hoy destruiría al propio Tesoro antes que a la inflación.
Cerrada esa puerta y cerrado el default abierto, queda solo el camino largo de represión financiera prolongada, tipos reales negativos sostenidos durante una década o más, crecimiento nominal sistemáticamente por encima del coste de la deuda, controles de capital selectivos, fricción regulatoria sobre alternativas.
La segunda es China. La URSS de 1971 estaba geopolíticamente contenida y económicamente irrelevante, pero China en 2026 está deflacionando con un sector inmobiliario en colapso lento, demografía rota, balance del PBOC tensionado y exportando capital al exterior por todos los canales que puede. Esa dinámica no estaba en 1971 y cambia la naturaleza de la transición. No es un actor estable que pueda absorber el ajuste, es otra fuente de inestabilidad que va a romper en su propio horario.
Y la fontanería que rompe primero, antes que cualquiera de los dos pisos altos, es el crédito privado. Diez años de tipos cero empujaron capital institucional hacia vehículos ilíquidos vendidos como líquidos, fondos abiertos sobre activos cerrados, valoraciones marcadas por modelo, limitaciones a los reembolsos como cláusula estándar, y son justo el tipo de estructura que en una transición de tipos que no pueden bajar ni subir libremente pint primero, no por crisis de solvencia, por iliquidez.
Lo que viene no se parece al colapso de Lehman, un evento puntual procesado en seis meses con pérdidas distribuidas y mercados en nuevos máximos a los cinco años.
Lo que viene se parece a lo vivido en la calle entre 1968 y 1982, catorce años en los que nada funcionaba bien, los precios subían más rápido que los salarios, las certezas geopolíticas se reescribían cada dos años, y el que tenía sus cosas bien colocadas no se hizo rico pero conservó el patrimonio.
Aquí hay dos relojes corriendo a la vez.
El monetario marca 1969-1970, una década de erosión administrada por delante, y el geopolítico marca 1908-1910, arquitectura cargada sin árbitro.
En 1914 el segundo reloj se comió al primero, y esa es la posibilidad que ningún modelo de cartera incorpora porque no se puede modelar.
El que espere al evento para reaccionar va tarde.
El evento ya empezó, solo que todavía no se llama a sí mismo por su nombre.
Hoy la superpotencia sigue ahí pero opera unilateralmente desde Truth Social, las instituciones multilaterales son irrelevantes operativamente (¿alguien recuerda la última vez que el Consejo de Seguridad evitó algo?) y los tratados como UNCLOS los abusa potencias regionales sin coste alguno.
Lo que viene no es Westfalia, aunque se le parezca de lejos. Westfalia era soberanía formal con igualdad jurídica entre Estados, y eso no está en el menú. Lo que se está armando es algo más cercano al Concierto Europeo del XIX, un sistema fragmentado sin árbitro creíble, potencias regionales reclamando esferas de influencia formales, superpotencia naval haciendo de policía intermitente, y uso de la fuerza como instrumento normal de política exterior.
El antecedente es 1900-1914.
Cada punto de estrangulamiento global fruta bajo el mismo modelo de declaraciones unilaterales y coaliciones improvisadas: hoy Ormuz, mañana el Mar de China, Báltico, Mediterráneo oriental, Ártico.
El XIX tampoco era un orden, era una hegemonía donde la Royal Navy garantizaba libertad de navegación para los flujos del centro y guerras del opio, hambrunas en India y cañoneras para la periferia. El patrón oro reducía costes de transacción para Londres y los financiaba con deflación crónica en los países exportadores de materias primas.
La diferencia es que ellos podían externalizar el coste del sistema y hoy no hay periferia disponible donde externalizarlo, la fragmentación llega sin ancla y sin desagüe.
El XIX dice hacia dónde vamos pero no cómo llegamos, y aquí es donde la cosa se pone interesante porque el periodo 1965-1971 es la mejor analogía histórica disponible para entender la fase en la que estamos, de transición hacia el evento que todavía no ha ocurrido.
Desde que De Gaulle empieza a convertir dólares en oro en 1965 hasta que Nixon cierra la ventanilla, seis años de fractura pogre, con eventos discretos aparentemente manejables, la salida británica del London Gold Pool en 1968, el sistema de dos precios, la devaluación de la libra, hasta que la arquitectura formal se rompió.
Y después, diez años más de estanflación, dos shocks petroleros, dólar débil, hasta el reset de Volcker de 1979-1981 con tipos al 20%. La gente recuerda 1971 como el punto de ruptura pero la economía no se estabilizó hasta 1982. Once años de purgatorio entre el primer crujido y el nuevo equilibrio.
Si esta es la fase 1965-1971, ¿dónde estamos exactamente?
Febrero de 2022, con la congelación de las reservas rusas, fue nuestro De Gaulle 1965, el momento en que una superpotencia demostró que la unidad de cuenta global es revocable por decisión política.
Las compras récord de oro por bancos centrales, tres años seguidos por encima de las mil toneladas, algo no visto desde los sesenta, son la señal estructural más fuerte y el equivalente literal a la salida del London Gold Pool. Los bancos centrales ya no confían en el sistema y votan con tonelaje.
mBridge operativo, crudo saudí cobrado en yuanes, BRICS expandiéndose son señales débiles que cuentan por lo que anuncian, no por lo que mueven hoy, pero el dólar sigue liquidando alrededor del 80% del comercio de crudo y no hay que confundir las dos cosas.
Si trasladamos el calendario, 2022 fue 1965 y 2026 está más o menos en 1969-1970, en la fase de aceleración previa al evento formal, con el detalle agravante de que esta vez el shock energético llega antes que la ruptura monetaria, no después. En los setenta primero rompió el sistema y luego vino el petróleo. Ahora viene al revés, y eso comprime el calendario.
Hay otras dos diferencias que rompen la comparación a peor.
La primera es fiscal. En 1971 EEUU tenía deuda pública en torno al 35% del PIB y hoy ronda el 122%. Nixon pudo cerrar la ventanilla porque tenía margen fiscal pero el próximo Nixon no lo tiene. La opción de subir tipos al estilo Volcker para defender la moneda está fuera del menú porque hoy destruiría al propio Tesoro antes que a la inflación.
Cerrada esa puerta y cerrado el default abierto, queda solo el camino largo de represión financiera prolongada, tipos reales negativos sostenidos durante una década o más, crecimiento nominal sistemáticamente por encima del coste de la deuda, controles de capital selectivos, fricción regulatoria sobre alternativas.
La segunda es China. La URSS de 1971 estaba geopolíticamente contenida y económicamente irrelevante, pero China en 2026 está deflacionando con un sector inmobiliario en colapso lento, demografía rota, balance del PBOC tensionado y exportando capital al exterior por todos los canales que puede. Esa dinámica no estaba en 1971 y cambia la naturaleza de la transición. No es un actor estable que pueda absorber el ajuste, es otra fuente de inestabilidad que va a romper en su propio horario.
Y la fontanería que rompe primero, antes que cualquiera de los dos pisos altos, es el crédito privado. Diez años de tipos cero empujaron capital institucional hacia vehículos ilíquidos vendidos como líquidos, fondos abiertos sobre activos cerrados, valoraciones marcadas por modelo, limitaciones a los reembolsos como cláusula estándar, y son justo el tipo de estructura que en una transición de tipos que no pueden bajar ni subir libremente pint primero, no por crisis de solvencia, por iliquidez.
Lo que viene no se parece al colapso de Lehman, un evento puntual procesado en seis meses con pérdidas distribuidas y mercados en nuevos máximos a los cinco años.
Lo que viene se parece a lo vivido en la calle entre 1968 y 1982, catorce años en los que nada funcionaba bien, los precios subían más rápido que los salarios, las certezas geopolíticas se reescribían cada dos años, y el que tenía sus cosas bien colocadas no se hizo rico pero conservó el patrimonio.
Aquí hay dos relojes corriendo a la vez.
El monetario marca 1969-1970, una década de erosión administrada por delante, y el geopolítico marca 1908-1910, arquitectura cargada sin árbitro.
En 1914 el segundo reloj se comió al primero, y esa es la posibilidad que ningún modelo de cartera incorpora porque no se puede modelar.
El que espere al evento para reaccionar va tarde.
El evento ya empezó, solo que todavía no se llama a sí mismo por su nombre.
Andergur
Madmaxista
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Recordad siempre el SAECULUM ROMANO ,es decir que las catástrofes geopoliticas,económicas y sociales ocurren siempre en las primeras tres décadas del nuevo siglo. De cada nuevo siglo....la caida de Roma , la oleada turística árabe de España, el hundimiento del imperio napoleónico y sus guerras, la 1 GM, por supuesto 1929, ETC ETC ETC. Son los ejemplos que recuerdo ahora y esto sucede porque las generaciones anteriores se van y su mundo tiene que desaparecer.
Nada que no se venga diciendo en este foro desde hace 1 década y que cualquiera con criterio puede ver desde hace ya 1/4 de siglo. Ahí es "na"!
Pues si hay paz, preparáos para la bajada de bolsas.
Hay que recoger beneficios. Las gacelas comprando porque "sacavao la jerra" y los leones y ballenas llenando bien el buche.
Última edición:
La cosa es ver que trileria utilizan para seguir con el tinglado en pie, porque esta claro que no van a dejar caer todo.
AzulyBlanco
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El PMI es una encuesta a la que no le solemos dar mucha importancia, porque no la tiene, pero...
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Tiro al jabalí.
Se esta alargando tanto el tema que ya ven las orejas al lobo, y están avisando a su manera.
Va a afectar a la inflación, subirán los tipos, y algún banco empezará con problemas, más de los que tienen ahora.
Se esta alargando tanto el tema que ya ven las orejas al lobo, y están avisando a su manera.
Va a afectar a la inflación, subirán los tipos, y algún banco empezará con problemas, más de los que tienen ahora.
No se en los demás sitios, pero en mi entorno si que se ha notado ese bajón. Hay un ritmo similar al que te puedes encontrar tras volver de las vacaciones de navidad, pero parece que no llega a arrancar nunca. Lo llevamos notando desde la vuelta de Semana Santa. Los años anteriores por estas fechas ya habia movimiento de ofertas, estudios, etc. Veremos a ver como se presenta el verano.
Trump y Pilingui se han fusionado en un abrazo y han decidido hacer la paz perpetua.
AzulyBlanco
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Parece que hay indicios de acuerdo para el final de la guerra. Lo que no se es por qué esta vez se le da cierta credibilidad.
Incluso en la secta el equipo dice que parece que si que hay optimismo
Posible acuerdo de paz.
Aunque yo creo que es para que Barron Trump siga haciendo pasta.
Pensaba que se había aparecido Dios en algún lugar de la Tierra o algo así.
US30YT > 5% => TACO