Exactamente.
La mayor diferencia entre las crisis está en la velocidad a la que se transfiere la riqueza.
En
Weimar fue explosiva, con precios doblando cada pocos días y trabajadores cobrando dos veces al día, corriendo a gastar antes de que el dinero perdiera valor.
La clase media alemana, ahorradores, pensionistas y rentistas, fue aniquilada en pocos meses con las consecuencias que todos sabemos.
En
Venezuela, desde que colapsó el precio del petróleo en 2014 hasta la dolarización en 2020, seis años, incluidos 2017-2019 de hiperinflación, hasta 1 millón por ciento en 2018.
La crisis global que estamos viviendo tiene, hasta hace poco, una velocidad de transferencia de riqueza mucho más lenta y por tanto menos visible.
1971: fin del patrón oro, se elimina el ancla.
1971-1982: con inflación visible, todavía se percibe el robo.
1980-2000: se construye el mecanismo de saqueo con desregulación y financiarización.
2008-2019: aceleración con QE, tipos cero...la nueva normalidad.
2020 - ?: fase terminal con impresión brutal y la inflación de nuevo bien visible.
Las consecuencias más severas para la clase media se han concentrado en los últimos 15-20 años y se van a acelerar en los próximos 5-10 años. Estamos más cerca del final que del principio.
@Don Juan de Austria como usted bien dice y se ha explicado en este foro, inflación altísima y escasez de dinero.
El sistema monetario actual opera en dos circuitos casi completamente separados:
El circuito superior donde va el dinero creado
Cuando el BCE o la Fed inyectan liquidez, compran bonos a bancos comerciales y fondos de inversión. Ese dinero nuevo queda como reservas bancarias o se reinvierte en activos financieros.
- Banco central crea euros electrónicamente
- Compra bonos soberanos o corporativos a instituciones financieras
- El vendedor recibe euros en su cuenta
- Ese dinero busca rendimiento en acciones, bonos, inmobiliario, capital privado..
- Los precios de los activos suben
- Los tenedores de activos se sienten más ricos (efecto riqueza)
- El dinero circula entre instituciones, raramente sale de ese circuito
El resultado es
inflación masiva en activos.
El S&P 500, el DAX o el IBEX suben, el inmobiliario en ciudades se dispara, los bonos mantienen un valor artificial.
Pero estos euros casi nunca llegan a la economía productiva real.
El circuito inferior donde vivimos la gran mayoría
El ciudadano medio accede al dinero por una única vía que es la de vender su trabajo por un salario.
Ese salario debe competir:
- contra empresas que optimizan costes laborales (globalización, automatización)
- contra un ejército de reserva laboral que presiona sueldos a la baja
- contra inflación real de bienes esenciales que sube más rápido
El dinero del circuito superior no gotea hacia abajo, eso es un mito.
Lo que sí gotea es la inflación de precios cuando los activos financieros tocan la economía real:
- cuando fondos de inversión compran vivienda, suben los alquileres
- cuando el coste de capital sube, las empresas suben precios
- cuando los productos básicos se financiarizan, tenemos alimentos y energía más caros
¿Por qué tenemos menos dinero disponible? la escasez se crea gracias a:
Salarios estancados: la productividad sube, los beneficios suben, pero los salarios no capturan esa ganancia desde los años 80.
Deuda como sustituto: para mantener el nivel de vida, las familias se endeudan. Hipotecas a 30-40 años, créditos al consumo, tarjetas. El dinero futuro se consume hoy.
Servicio de deuda: una porción creciente del salario va a pagar intereses. Ese dinero sale del circuito inferior y vuelve al superior (bancos, tenedores de bonos).
Fiscalidad: los impuestos sobre el trabajo son altos y difíciles de evadir. Los impuestos sobre el capital son bajos y fáciles de optimizar. Transferencia neta hacia arriba.
Coste de lo esencial: vivienda, sanidad, educación y energía absorben cada vez más porcentaje del ingreso. Queda menos para todo lo demás.
Y esto tiene dos caras, lo que sube y lo que baja o se estanca.
Lo que sube es lo que necesitas: vivienda, sanidad, educación, energía, alimentos básicos.
Lo que baja o se estanca es lo que tienes: salario real, ahorros, pensiones futuras, poder de negociación laboral.
Lo que baja es lo que no necesitas tanto: electrónica de consumo, televisores, móviles, ropa de moda rápida globalizada, entretenimiento digital casi gratuito.
Lo que baja o se estanca es lo que mejor captura el IPC y permite decir que la inflación está controlada.
Pero claro, que tu televisor cueste menos no compensa que no puedas pagar el alquiler.
La visibilidad de este engaño continuado ha sido bastante baja, por varios motivos:
Velocidad: la erosión es lenta, un 3-5% anual. En 20 años has perdido la mitad del poder adquisitivo.
Individualización: cada familia cree que su problema es particular debido a malas decisiones, mala suerte o falta de esfuerzo. No se percibe como algo sistémico.
Adaptación gradual: reduces calidad de vida poco a poco. Menos vacaciones, coche más viejo, marcas blancas. Generalmente no hay un momento de quiebra dramático.
Crédito como colchón: la deuda permite mantener las apariencias durante años. La crisis se pospone y se privatiza.
Narrativa cultural: nos dicen que la economía va bien, que el paro baja, que la inflación está controlada. Si no prosperas, el problema eres tú.
El resultado final es idéntico a Weimar o Venezuela en términos de transferencia de riqueza, eso sí distribuido en 30-40 años.
Una generación que no puede comprar casa y la clase media reduciéndose.
Sin grandes escándalos ni responsables que podamos identificar.
Solo estadísticas diciendo que la inflación fue del 2,8%.
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Y para terminar hay que señalar algo importante,
La educación y sanidad públicas son los últimos amortiguadores contra el empobrecimiento total.
En países anglosajones el panorama es mucho más grave, precisamente porque la sanidad y la educación están completamente mercantilizadas.
La fractura de una pierna puede significar la bancarrota. Estudiar una carrera supone empezar la vida adulta con 50.000-100.000 dólares de deuda.
Eso acelera brutalmente la transferencia hacia arriba.
En España esos dos pilares
son fundamentales.