Buenas noches,
No me atrevería a abrir un hilo con este artículo por su gran extensión y posible "pesadez", pero lo he visto hoy enlazado y me ha parecido sumamente importante. Muchas cosas, las había leído en otras fuentes pero el artículo completo me ha parecido muy interesante:
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La historia no contada detrás del secreto de 41 años de la deuda estadounidense de Arabia Saudita
Cómo un legendario operador de bonos de Salomon Brothers negoció un acuerdo de vida o gloria que reformó las relaciones entre Estados Unidos y Arabia Saudita durante generaciones.
El fracaso no era una opción.
Era julio de 1974. Una llovizna constante antes del amanecer había dado paso a cielos nublados cuando William Simon , recién nombrado secretario del Tesoro de Estados Unidos, y su adjunto, Gerry Parsky , subieron a un vuelo de las 8 am desde la Base de la Fuerza Aérea Andrews. A bordo el ambiente era tenso. Ese año, la crisis del petróleo había llegado a casa. Un embargo por parte de las naciones árabes de la OPEP (venganza por la ayuda militar estadounidense a los israelíes durante la guerra de Yom Kippur) cuadruplicó los precios del petróleo. La inflación se disparó, el mercado de valores se desplomó y la economía estadounidense cayó en picada.
Oficialmente, el viaje de dos semanas de Simon fue anunciado como una gira de diplomacia económica por Europa y Oriente Medio, llena de los habituales encuentros y banquetes nocturnos. Pero la verdadera misión, mantenida en estricta confidencialidad dentro del círculo íntimo del presidente Richard Nixon, se llevaría a cabo durante una escala de cuatro días en la ciudad costera de Jeddah, Arabia Saudita.
El objetivo: neutralizar el petróleo crudo como arma económica y encontrar una manera de persuadir a un reino hostil para que financie el creciente déficit de Estados Unidos con su recién descubierta riqueza en petrodólares. Y según Parsky, Nixon dejó en claro que simplemente no iba a regresar con las manos vacías. Un fracaso no sólo pondría en peligro la salud financiera de Estados Unidos, sino que también podría darle a la Unión Soviética una oportunidad para realizar mayores incursiones en el mundo árabe.
"No era una cuestión de si se podía hacer o no", dijo Parsky, de 73 años, uno de los pocos funcionarios que acompañaron a Simon durante las conversaciones sauditas.
A primera vista, Simon, que acababa de desempeñarse durante un período como zar de la energía de Nixon, no parecía apto para una diplomacia tan delicada. Antes de ser contratado por Nixon, el nativo de Nueva Jersey, fumador empedernido, dirigía la tan cacareada mesa de Tesoros en Salomon Brothers. Para los burócratas de carrera, el impetuoso operador de bonos de Wall Street (que alguna vez se comparó con Genghis Khan) tenía un temperamento y un ego descomunal que estaban dolorosamente fuera de sintonía en Washington. Apenas una semana antes de poner un pie en Arabia Saudita, Simon arremetió públicamente contra el Sha de Irán, un estrecho aliado regional en ese momento, llamándolo “orate”.
Pero Simon, mejor que nadie, comprendió el atractivo de la deuda pública estadounidense y cómo convencer a los sauditas de que Estados Unidos era el lugar más seguro para depositar sus petrodólares. Con ese conocimiento, la administración tramó un plan de vida o gloria sin precedentes que llegaría a influir en casi todos los aspectos de las relaciones entre Estados Unidos y Arabia Saudita durante las siguientes cuatro décadas (Simon murió en 2000 a la edad de 72 años).
El marco básico era sorprendentemente simple. Estados Unidos compraría petróleo de Arabia Saudita y proporcionaría al reino ayuda y equipo militar. A cambio, los sauditas reinvertirían miles de millones de sus ingresos en petrodólares en bonos del Tesoro y financiarían el gasto de Estados Unidos.
Fueron necesarias varias reuniones de seguimiento discretas para aclarar todos los detalles, dijo Parsky. Pero al final de meses de negociaciones, quedaba un pequeño pero crucial problema: el rey Faisal bin Abdulaziz Al Saud exigió que las compras del Tesoro del país se mantuvieran “estrictamente secretas”, según un cable diplomático obtenido por Bloomberg de la base de datos de los Archivos Nacionales.
Con un puñado de funcionarios del Tesoro y de la Reserva Federal, el secreto se mantuvo durante más de cuatro décadas... hasta ahora. En respuesta a una solicitud de la Ley de Libertad de Información presentada por Bloomberg News, el Tesoro desglosó las tenencias de Arabia Saudita por primera vez este mes después de "concluir que era consistente con la transparencia y la ley revelar los datos", según la portavoz Whitney Smith. El tesoro de 117 mil millones de dólares convierte al reino en uno de los mayores acreedores extranjeros de Estados Unidos.
Sin embargo, en muchos sentidos, la información ha planteado más preguntas de las que ha respondido. Un ex funcionario del Tesoro, que se especializó en reservas de bancos centrales y pidió no ser identificado, dice que la cifra oficial subestima enormemente las inversiones de Arabia Saudita en deuda gubernamental estadounidense, que pueden ser el doble o más.
La cifra actual representa sólo el 20 por ciento de sus 587.000 millones de dólares de reservas extranjeras, muy por debajo de los dos tercios que los bancos centrales suelen mantener en activos en dólares. Algunos analistas especulan que el reino podría estar enmascarando sus tenencias de deuda estadounidense acumulando bonos del Tesoro a través de centros financieros extraterritoriales, que aparecen en los datos de otros países.
Exactamente qué parte de la deuda estadounidense posee realmente Arabia Saudita es algo que importa ahora más que nunca.
Si bien el colapso del petróleo ha profundizado la preocupación de que Arabia Saudita necesitará liquidar sus bonos del Tesoro para obtener efectivo, también ha surgido una preocupación más inquietante: el espectro de que el reino utilice su enorme posición en el mercado de deuda más importante del mundo como arma política, al igual que lo hizo con el petróleo en los años 1970.
En abril, Arabia Saudita advirtió que comenzaría a vender hasta 750 mil millones de dólares en bonos del Tesoro y otros activos si el Congreso aprobaba un proyecto de ley que permitiera al reino ser considerado responsable ante los tribunales estadounidenses por los ataques terroristas del 11 de septiembre, según el
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York
Times . La amenaza se produce en medio de una renovada presión de candidatos presidenciales y legisladores de los partidos Demócrata y Republicano para desclasificar una sección de 28 páginas de un informe del gobierno estadounidense de 2004 que se cree que detalla posibles conexiones saudíes con los ataques. El proyecto de ley, que fue aprobado por el Senado el 17 de mayo, se encuentra ahora en la Cámara de Representantes.
El Ministerio de Finanzas de Arabia Saudita se negó a comentar sobre la posible venta de bonos del Tesoro en respuesta. La Agencia Monetaria de Arabia Saudita no respondió de inmediato a las solicitudes de detalles sobre el tamaño total de sus tenencias de deuda del gobierno estadounidense.
"No supongamos que están mintiendo" acerca de amenazar con tomar represalias, dijo Marc Chandler , jefe global de estrategia monetaria de Brown Brothers Harriman. “Los sauditas están bajo mucha presión. Yo diría que no nos hacemos justicia si subestimamos nuestras obligaciones” con los grandes tenedores.
Arabia Saudita, que durante mucho tiempo ha brindado atención médica gratuita, subsidios a la gasolina y aumentos salariales de rutina a sus ciudadanos con su riqueza petrolera, ya enfrenta una crisis fiscal brutal.
Sólo en el último año, la autoridad monetaria ha quemado 111.000 millones de dólares de reservas para tapar su mayor déficit presupuestario en un cuarto de siglo, pagar costosas guerras para derrotar al Estado Islámico y emprender campañas indirectas contra Irán. Aunque el petróleo se ha estabilizado en alrededor de 50 dólares el barril (desde menos de 30 dólares a principios de este año), todavía está muy por debajo de los años embriagadores en los que el crudo se cotizaba a 100 dólares el barril.
La situación de Arabia Saudita se ha vuelto tan grave que el reino ahora está vendiendo una parte de su joya de la corona: la compañía petrolera estatal Saudi Aramco.
Es más, el compromiso con la política de “interdependencia” de décadas entre Estados Unidos y Arabia Saudita, que surgió del acuerdo de deuda de Simon y que en última instancia unió a dos naciones que comparten pocos valores comunes, está mostrando signos de desgaste. Estados Unidos ha dado pasos tentativos hacia un acercamiento con Irán, como lo puso de relieve el histórico acuerdo nuclear del presidente Barack Obama el año pasado. El auge del esquisto en Estados Unidos también ha hecho que Estados Unidos dependa mucho menos del petróleo saudí.
“Comprar bonos y todo eso fue una estrategia para reciclar petrodólares de regreso a Estados Unidos”, dijo David Ottaway, investigador de Medio Oriente en el Centro Internacional Woodrow Wilson en Washington. Pero políticamente "siempre ha sido una relación ambigua y limitada".
Sin embargo, en 1974, forjar esa relación (y el secreto que requería) era una obviedad, según Parsky, quien ahora es presidente de Aurora Capital Group, una firma de capital privado en Los Ángeles. Muchos de los aliados de Estados Unidos, incluidos el Reino Unido y Japón, también dependían profundamente del petróleo saudí y competían silenciosamente para que el reino reinvirtiera dinero en sus propias economías.
"Todo el mundo -en Estados Unidos, Francia, Gran Bretaña, Japón- intentaba meter los dedos en los bolsillos de los sauditas", dijo Relleniton S. Brown, funcionario económico del Departamento de Estado en la embajada de Estados Unidos en Riad de 1976 a 1978.
Para los sauditas, la política jugó un papel importante en su insistencia en que todas las inversiones del Tesoro permanezcan en el anonimato.
Las tensiones aún estallaban 10 meses después de la Guerra de Yom Kippur, y en todo el mundo árabe había mucha animosidad hacia Estados Unidos por su apoyo a Israel. Según cables diplomáticos, el mayor temor del rey Faisal era la percepción de que el dinero del petróleo saudí terminaría, “directa o indirectamente”, en manos de su mayor enemigo en forma de ayuda adicional de Estados Unidos.
Los funcionarios del Tesoro resolvieron el dilema dejando entrar a los sauditas por la puerta trasera. En el primero de muchos acuerdos especiales, Estados Unidos permitió a Arabia Saudita eludir el proceso normal de licitación competitiva para comprar bonos del Tesoro mediante la creación de “complementos”. Esas ventas, que fueron excluidas de los totales oficiales de las subastas, ocultaron todo rastro de la presencia de Arabia Saudita en el mercado de deuda gubernamental estadounidense.
“Cuando llegué a la embajada, la gente de allí me dijo que esto es asunto del Tesoro”, dijo Brown. "Todo se manejó de forma muy privada".
En 1977, Arabia Saudita había acumulado alrededor del 20 por ciento de todos los bonos del Tesoro en el extranjero, según
The Hidden Hand of American Hegemony: Petrodollar Recycling and International Markets, de David Spiro, de la Universidad de Columbia.
Se creó otra excepción para Arabia Saudita cuando el Tesoro comenzó a publicar mensualmente desgloses país por país de la propiedad de deuda estadounidense. En lugar de revelar las tenencias de Arabia Saudita, el Tesoro las agrupó con otras 14 naciones, como Kuwait, los Emiratos Árabes Unidos y Nigeria, bajo el título genérico de “exportadores de petróleo”, una práctica que continuó durante 41 años.
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El sistema vino con su cuota de dolores de cabeza. Después de que el mecanismo adicional del Tesoro se abrió a otros bancos centrales, la demanda externa errática y no publicitada amenazó con empujar a Estados Unidos por encima de su límite de deuda en varias ocasiones.
Un memorando interno, fechado en octubre de 1976, detallaba cómo Estados Unidos, sin darse cuenta, recaudó mucho más de los 800 millones de dólares que pretendía pedir prestado en una subasta. En ese momento, dos bancos centrales no identificados utilizaron complementos para comprar 400 millones de dólares adicionales en bonos del Tesoro cada uno. Al final, un banco recibió su parte con un día de retrat para evitar que Estados Unidos excediera el límite.
La mayoría de estas maniobras y contratiempos fueron ocultados bajo la alfombra, y los altos funcionarios del Tesoro hicieron todo lo posible para preservar el status quo y proteger a sus aliados de Medio Oriente a medida que aumentaba el escrutinio de los mayores acreedores de Estados Unidos.
A lo largo de los años, el Tesoro recurrió repetidamente a la Ley de Estudio de la Inversión y el Comercio Internacional de Servicios de 1976, que protege a los individuos en países donde los bonos del Tesoro están en manos restringidas, como su primera línea de defensa.
La estrategia continuó incluso después de que la Oficina de Responsabilidad Gubernamental, en una investigación de 1979, no encontró “ninguna base estadística o legal” para el apagón. La GAO no tenía poder para obligar al Tesoro a entregar los datos, pero concluyó que Estados Unidos “asumió compromisos especiales de confidencialidad financiera con Arabia Saudita” y posiblemente con otras naciones de la OPEP.
Simon, que para entonces había regresado a Wall Street, reconoció en un testimonio ante el Congreso que “los informes regionales eran la única forma en que Arabia Saudita aceptaría” invertir utilizando el sistema adicional.
"Estaba claro que la gente del Tesoro no iba a cooperar en absoluto", dijo Stephen McSpadden, ex abogado del subcomité del Congreso que presionó para que se llevaran a cabo las investigaciones de la GAO. "Había estado en el subcomité durante 17 años y nunca había visto algo así".
Hoy, Parsky dice que el acuerdo secreto con los saudíes debería haberse desmantelado hace años y le sorprendió que el Tesoro lo mantuviera vigente durante tanto tiempo. Pero aun así, no se arrepiente.
Llegar al acuerdo “fue positivo para Estados Unidos”.
