http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&refer=home&sid=aZRBGerUaxBw
Primera parada: Subprime. Segunda: CDO's. Tercera: private equity funds (conocidos por aquí como "fondos de capital riesgo"). El negocio de estos fondos se basa, fundamentalmente, en aprovechar la liquidez descontrolada y la expansión crediticia para pedir prestado dinero, comprar apalancados empresas con un flujo de caja constante y más o menos asegurado a las que se les transfiere la deuda ("leveraged buy-out"), reducir la estructura productiva y de costes de la empresa a lo mínimo posible mientras se pagan los intereses del préstamo con los retornos del negocio (ordinarios o extraordinarios) o bien con el dividendo y/o emisión de renta fija, y vender la empresa a corto o medio plazo (3-5 años) con plusvalías.
Para que este negocio tan "inteligente" (se hace sin gastarse apenas un duro, todo está basado en recursos ajenos, y no hay que preocuparse por crear un aparato productivo, sino por irlo destruyendo, que siempre es más fácil) pueda funcionar se necesita mucho crédito barato, beneficios empresariales en aumento y poca preocupación por el riesgo de impago. Cuando alguno de estos factores cambia....
Primera parada: Subprime. Segunda: CDO's. Tercera: private equity funds (conocidos por aquí como "fondos de capital riesgo"). El negocio de estos fondos se basa, fundamentalmente, en aprovechar la liquidez descontrolada y la expansión crediticia para pedir prestado dinero, comprar apalancados empresas con un flujo de caja constante y más o menos asegurado a las que se les transfiere la deuda ("leveraged buy-out"), reducir la estructura productiva y de costes de la empresa a lo mínimo posible mientras se pagan los intereses del préstamo con los retornos del negocio (ordinarios o extraordinarios) o bien con el dividendo y/o emisión de renta fija, y vender la empresa a corto o medio plazo (3-5 años) con plusvalías.
Para que este negocio tan "inteligente" (se hace sin gastarse apenas un duro, todo está basado en recursos ajenos, y no hay que preocuparse por crear un aparato productivo, sino por irlo destruyendo, que siempre es más fácil) pueda funcionar se necesita mucho crédito barato, beneficios empresariales en aumento y poca preocupación por el riesgo de impago. Cuando alguno de estos factores cambia....
Última edición: