Burbuja.info - Foro de economía > > > Crisis crediticia-Morosidad empresarial-Paro. Un análisis "de cafetería".
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  #41  
Antiguo 19-jun-2008, 15:54
elperroverde elperroverde está desconectado
forero_es
 
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Iniciado por aleph Ver Mensaje
Cuando pases de autoempleado a microempresa, y de ahí a PYME, el “Arte de la Guerra” de Sun Tzu, el Libro de Hagakure, y el “Libro de los Cinco Anillos”, de Miyamoto Musashi. Ahí tienes las respuestas a todas tus preguntas, otra cosa es que no las veas.

Me permito añadir las MEDITACIONES del emperador romano Marco Aurelio.


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  #42  
Antiguo 19-jun-2008, 15:58
2-0-0-8 2-0-0-8 está desconectado
Cuñado ninja
 
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Iniciado por aleph Ver Mensaje
Hola a todos:
Me he decidido a poner este post, con el afán didáctico de desgranar cómo surge la morosidad empresarial, cómo se extiende y sus efectos de retroalimentación. Si bien es un proceso complejo, en el que me gustaría todos colaboráramos en la medida de nuestros conocimientos, creo que será de gran utilidad para aquellos foreros con menores conocimientos de la realidad empresarial y bancaria, y así todos podamos comprender las cifras que se están publicando desde su origen, y no como una mera estadística.

Una de las mejores definiciones contables que he visto es la siguiente: "el Activo es lo que tiene una empresa, el Pasivo, cómo lo tiene".

Partiendo de esa premisa, al observar el balance de situación de una empresa, podemos ver si financia su circulante (sueldos, tributos, proveedores, gastos generales,...) con recursos propios, o crece a base de endeudarse, si tiene activos saneados con los que poder financiarse, o es todo humo, si tiene recursos ociosos o gestiona mal sus excendentes de flujo de caja...
En una fase expansiva, con crédito fácil, es relativamente sencillo crecer, basta cerrar contratos, pues hay bancos dispuestos a financiarte, vía créditos (L/P), polizas de crédito (C/P), efectos comerciales (recibos, pagarés,...). El problema comienza cuando la fase expansiva finaliza, y el mercado de crédito se seca. Los bancos no solamente ya no te permiten endeudarte más, sino que intentan recortar el riesgo que tienen contigo, por las buenas (convirtiendo créditos a corto en créditos a largo), o por las malas (devuélveme lo que te he prestado, pero ya).
A esto hay sumar costes financieros crecientes y mayores controles en los efectos comerciales (este cabrito te ha devuelto el recibo, no te vuelvo a aceptar otro, este pagaré ¿de quién es?...).
¿Qué implica esto en las empresas? que ven cómo la financiación de circulante se va cortando, sin esa financiación, no dispone de liquidez para hacer frente a sus pagos durante el ciclo que lleva hasta el cobro a los clientes. Frente a esta situación, las empresas pueden reaccionar de distintas maneras, entre otras:
- Renegociar con los proveedores condiciones de pago más dilatadas, si la empresa es fuerte y de buen historial, lo puede conseguir, una pequeña, difícil. Pero a esto se suma que los propios proveedores también tienen problemas, así que te exigen períodos más cortos de pago, o bien pasan a exigir al contado y por adelantado.
- Obtener financiación de otras entidades: también difícil, ningún banco quiere ser plato de segunda mesa, si otro te ha cortado el crédito, ¿porqué te lo voy a dar yo?, ¿qué no me estás contando?.
- Financiarse a corto con deuda a largo, una táctica muy empleada por los promotores y constructores, supone una imprudencia y va contra todo principio contable, es una medida a aplicar en casos de máxima urgencia, no una práctica habitual. Se basa en aportar, por ejemplo, garantías hipotecarias sobre activos, que sustenten nuevas pólizas de crédito, líneas de descuento permanente,... sencillamente, no puedes hipotecar un edificio a 15 años para pagar nóminas del mes, salvo en caso de extrema necesidad y teniendo muy clara la salida.
- Reducir costes, aquí pasa por reducciones de plantilla, contrataciones temporales y subcontratas. Otra táctica es dejar de pagar a las AA.PP., jugando con los tiempos, es muy caro (5-10-15-20% de intereses, son el peor acreedor), pero es mejor a que los bancos y los proveedores te corten el crédito.
Poco a poco, la situación se agrava, las deudas impagadas comienzan a acumular antigüedad, hasta que alguien se mosquea y te mete en el RAI, ASNEF,...aquí ya le saltan los warnings a todos los bancos, comienza el "mariquita el último en cobrar".
A esta alturas, es más que probable que la empresa tenga Fondos Propios negativos, por ley, los administradores están obligados a convocar Junta y decidir la disolución de la sociedad o concurso voluntario de creedores, o se enfrentan a responsabilidad legal en un concurso posterior, ésta es la razón por la que muchas grandes inmos entren a concurso, sus consejeros prefieren meterla rápido, antes de pringar posteriormente por no haberlo hecho.
Muchos pensarán: "pues vaya empresarios más imprudentes, no se deberían haber endeudado".
Lamentablemente, no es tan sencillo. Toda empresa necesita endeudarse para crecer, la profesionalidad en la gestión está en saber gestionar adecuadamente esa deuda. Lo mismo aplica a empresas jóvenes, que tienen
mucha deuda a corto, pues aún no tienen "pulmón" para equilibrar con deuda a largo su financiación.
Detrás de muchas empresas en crisis, hay empresarios y equipos de gestión competentes, pero que han tenido mala suerte o les han hecho grandes putadas. También hay auténticos cuatreros, pero no se debe generalizar.
Poco a poco, la bola de nieve se va engordando, a estas empresas, y esto sí es punible, se les suele ocurrir financiarse a la desesperada:
- Emiten pagarés "pelota", de acuerdo con otras empresas, unos y otros se giran pagarés, que se descuentan en bancos y, al vencimiento, se presentan nuevos pagarés.
- Se prestan pagarés entre ellos. No es raro el caso de un tipo que se presenta en el banco con un pagaré que no está a su nombre, librado por un tercero a favor de un segundo...lo peor es que hay quien lo descuenta.
- Se presentan las mismas facturas a anticipar (factoring) en 5 bancos distintos.

Esta clase de tácticas son las que llevan a deudas astronómicas, la situación de partida podría ser solventable, la previa a concurso forzoso, es estrambótica.

Si ya no hay otro remedio, se puede "cocinar" un concurso, se hace "desaparecer" documentación crítica, se firman pedidos extraordinarios con amigos, para que queden de acreedores, sustentado en papel "pata negra"...o se saca de cuentas toda la tesorería disponible y se hace un "Juan Tamariz", mi favorito.
De acuerdo con un director de banco amigo, depositas el dinero y te compras unos edificios, a nombre de una sociedad fantasma, o un testaferro, cuando las cosas se hayan calmado, los vendes o los hipotecas para obtener liquidez. Y vuelta a empezar...Alguno pensará: ya, eso es alzamiento de bienes y el juez puede decretar levantamiento de velo judicial, pero eso nos llevaria a debatir sobre el oscuro mundo de la judicatura, la auditoría, la abogacía y sus
relaciones, mejor lo dejamos pasar.
¿Qué queda detrás de todo esto? un montón de bancos con puros varios, proveedores inocentes con impagos que a su vez les llevan a concurso, los trabajadores al FOGASA, o bien quedan de "propietarios" últimos de unas naves que nadie quiere, fumando en la puerta, esperando que salga la subasta y alguien haga una oferta, que a veces es un amigo del antiguo empresario, que posteriormente se lo revenderá, con que ya estamos de vuelta.

Como véis, en toda esta historia se entremezclan la mala gestión, la mala fe, la mala suerte, la mala leche y muchas personas (empresarios, bancos, proveedores, trabajadores, AA.PP.,...). Todo este proceso, en el fondo, es mucho más complejo, pero no tiene mucho sentido complicarlo hasta hacerlo ininteligible e infumable.
Las cifras de morosidad empresarial nos indican hasta qué punto estos procesos están avanzados, de su análisis sectorial, de volumen y de tipo de mora, tenemos una radiografía precisa del estado real de las empresas y su fase de "maduración", previa a "podredumbre".
Esto ocurre día a día en el mercado, vaya bien o mal, las empresas nacen y mueren.

¿En qué se diferencia la situación actual de un mercado "normal? En que la crisis es global, la banca se come ella misma toda la liquidez que le inyectan,
sin llegar al sistema (empresas), y esta situación no la pueden aguantar por mucho tiempo las empresas, sean grandes o pequeñas, jóvenes o veteranas, sólidas o especulativas. Se está tratando de ganar tiempo y pasar el trago, con trucos varios que ya hemos visto en otros post, pero es una solución temporal, la cuesta abajo es menos pendiente, pero es cuesta abajo igual.

Sigo apostando a que la segunda ronda de crisis bancaria nos pegará en los morros a la vuelta del verano (pufo de los monolines?), a más tardar, y bajará al sistema en el último trimestre de 2008 y principios del 2009 (parece que Paco González está de acuerdo conmigo, o yo con él), de la segunda restricción del crédito (en la que ya se verán las fusiones de bancos y cajas), vendrá la presentación masiva de concursos voluntarios y forzosos. Lo que hemos visto no es crisis, es el olor de ella, está asomando la patita por debajo de la puerta.

Otra apuesta que hago, desde hace tiempo, es que la caída de precios en España no va a ser a la japonesa, su catalizador será el paro. El español pagará la hipoteca mientras tenga sangre en las venas, acabado el subsidio de desempleo, o antes si ya venía renqueando, o bien pasa a ejecutivo, o lanzará el inmueble a mercado a sacar lo que sea, los bancos harán otro tanto, las promotoras supervivientes, ídem de lienzo. El mercado estará en overshooting entre 2010 y 2011, la fiesta de los subasteros, los inversores en liquidez y los buitres, es el mercado.

Espero que esta reflexión sirva a algunos para comprender de un modo más profundo los fenómenos que estamos viviendo, y cómo se interrelacionan entre sí. La estadística, como la contabilidad, son números, lo importante es comprender qué nos dicen sobre lo que está ocurriendo, sino, son meras cifras que suben y bajan.

Un saludo, que tengo que llevar a la family a la playa .

Gracias Aleph.
Pido que este hilo quede siempre fijo.


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  #43  
Antiguo 19-jun-2008, 16:07
maverick maverick está desconectado
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aleph, muxas gracias!!


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  #44  
Antiguo 19-jun-2008, 16:10
Concrete Concrete está desconectado
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Ya estoy leyendo el libro de Kiyosaki: a pesar de la pésima traducción amateur es muy, muy interesante.


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  #45  
Antiguo 19-jun-2008, 16:10
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jaja, concrete no has perdido el tiempo... yo tampoco!! suerte


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  #46  
Antiguo 19-jun-2008, 16:21
Viviendo Digno Viviendo Digno está desconectado
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Sencillamente genial. Desde luego, si yo fuera empresario ibas a mi departamento económico, aunque me salieras por un ojo de la cara...


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  #47  
Antiguo 19-jun-2008, 16:27
Chamuca Chamuca está desconectado
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¡ Joder ! Cuanta ingenuidad.

Aquí escandalizándose del "editorial" de aleph, y demonizando a los empresarios
Esto, se puede hacer extensible a todo español y, sobre todo, a la administración de las familias.

Nada nuevo.


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  #48  
Antiguo 19-jun-2008, 16:47
Malditos_Usureros Malditos_Usureros está desconectado
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Iniciado por maverick Ver Mensaje
jaja, concrete no has perdido el tiempo... yo tampoco!! suerte

Yo lo acabo de encargar, ya he escuchado hablar de ese libro muchas veces, me dije que a la proxima que alguien lo recomendara lo compraba .


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  #49  
Antiguo 19-jun-2008, 20:02
Perchas Perchas esta en línea ahora
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Iniciado por Malditos_Usureros Ver Mensaje
Yo lo acabo de encargar, ya he escuchado hablar de ese libro muchas veces, me dije que a la proxima que alguien lo recomendara lo compraba .

¿donde lo has encargado?, yo lo he encontrado en formato PDF, pero faltan las ilustraciones, que por lo que he leido son importantisimas, me he cepillado en dos horas y media 55 paginas de 120 que consta el libro.

he de de ir que es ¡¡Acojonante!!


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  #50  
Antiguo 19-jun-2008, 20:07
Serpiente_Plyskeen Serpiente_Plyskeen está desconectado
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Iniciado por Perchas Ver Mensaje
¿donde lo has encargado?, yo lo he encontrado en formato PDF, pero faltan las ilustraciones, que por lo que he leido son importantisimas, me he cepillado en dos horas y media 55 paginas de 120 que consta el libro.

he de de ir que es ¡¡Acojonante!!

Play.com (UK) : Rich Dad, Poor Dad : Books - Free Delivery

Ahi lo tienes, en esa companhia el envio es gratis (al menos en UK e Irlanda, pero creo que sirven a toda europa), asi que solo te cuesta 8.49€.
Eh, si lo quieres en ingles, claro. En castellano, no controlo de tiendas...

Edit: Efectivamente, sirven a espanha tambien:
http://www.play.com/HOME/HOME/6-/Help.html?page=del


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