Ojo al Franco Suizo. Mantener debilitado el cambio con el euro les está saliendo muy caro

Los analistas calculan que el banco central ya está comprando euros por alrededor de 3.000 millones de francos suizos al día.

Os copio el artículo que salió en varios medios a primeros de Agosto porque me parece interesante y más en caso de nueva movida entre la Desunión Europea y su moneda común. ¿Hasta donde van a aguantar mantener el cambio así?

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MANTENER DEBILITADO AL FRANCO SUIZO TIENE UN COSTO ALTO
Llaman a Suiza “la nueva China” por su abultado nivel de reservas

Suiza está obligada a afrontar las consecuencias de haber decidido mantener su moneda debilitada. Las cifras dadas a conocer ayer por el Banco Nacional Suizo muestran que sus tenencias en euro han crecido mucho en el segundo trimestre del año, mientras la entidad batalla contra la demanda de los inversores que consideran la divisa como refugio. El Banco oficial se ha esforzado por mantener la relación cambiaria en un techo de 1,20 francos suizos contra la moneda única.
En las últimas semanas, Suiza ha acumulado reservas en divisa con tanta rapidez que algunos la consideran “la nueva China”. El país ya tiene divisas por 365.000 millones de francos suizos (u$s 374.000 millones), lo que la convierte en el sexto mayor tenedor de reservas en el mundo detrás de China, Japón, Arabia Saudita, Rusia y Taiwán.
Sin embargo, se empiezan a ver los costos de defender ese límite cambiario. La política del Banco Nacional Suizo de debilitar el franco suizo implica la necesidad de acumular euros tan aceleradamente que no puede deshacerse de ellos con la suficiente rapidez. Lo crucial es que la proporción de sus reservas en euros subió de 51% a fines del primer trimestre a 60% a junio. Los analistas opinan que es una señal de alerta, porque al banco le está resultando difícil balancear sus activos.
“Hay una lógica que dice que pueden emitir francos suizos hasta cansarse, pero el problema es que no están controlando las cosas del lado del euro. Existe el riesgo de ser tenedores de un activo que sea visto por otros como de muy baja calidad”, señaló Steven Englander, estratega de mercado de cambios en Citigroup.
El tema del crecimiento en las reservas en divisa de Suiza es relativamente reciente. Aunque el banco central introdujo el techo en la relación de la moneda local con el euro en septiembre pasado, no tuvo que comprar euros para defender el franco hasta que la crisis de la eurozona se intensificó, en el segundo trimestre de este año. En realidad, la mayor parte de los euros en poder del banco central suizo se incorporaron en mayo y junio, cuando el país se embarcó en una tendencia compradora para mantener débil la moneda local frente a la fuerte demanda de los que la consideran un refugio en Europa.
Estas compras no se reflejaron en el valor del franco suizo, que desde principios de abril se negocia casi en el techo fijado para la relación con el euro, a alrededor de 1,2010.
Pero las propias reservas del Banco Nacional Suizo comenzaron a mostrar un panorama diferente en junio, ya que el banco compró euros por una cifra estimada en alrededor de 60.000 millones de francos suizos en mayo, para mantener la moneda local sin cambios.
Los analistas calculan que el banco central ya está comprando euros por alrededor de 3.000 millones de francos suizos al día.
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Enlace en:
Llaman a Suiza “la nueva China” por su abultado nivel de reservas | Financial Times | Cronista Comercial

esto no es mucha novedad la verdad...

por cierto, cuándo ha perdido Suiza alguna vez?

azkunaveteya dijo:

esto no es mucha novedad la verdad...

por cierto, cuándo ha perdido Suiza alguna vez?

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Si aquí la pasta la esta poniendo el BCE, qué te crees...

Desde hace un tiempo para ver la cotización real de franco suizo hay que poner la gráfica de 5 años de yahoo e irte al final

azkunaveteya dijo:

esto no es mucha novedad la verdad...

por cierto, cuándo ha perdido Suiza alguna vez?

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No es cuestión de que pierda Suiza que no van a perder, pero para ello si le ven las orejas al lobo en cualquier momento pueden modificar el techo de cambio y bajarlo a 1,10 o a 1 Euro, al igual que hicieron lo contrario (juegan con cartas marcadas). Es una buena noticia para los tenedores de CHF pero todo dependerá de como vaya el Euro. Si sobrevive a esta embestida de su Casta política y se recupera pues lo dejaran igual pero si la cosa se complica pueden perfectamente modificar el cambio. Eso sí, como lo hagan luego les costará mantener el que pongan porque ya nadie se fiará...serán como los españoles en cuanto a seriedad, pero con mucha pasta y oro en sus balances bancarios.

Dramatización del encuentro entre los gnomos de Zurich y los responsables del Bce al respecto de la compra de divisas y la flotación sucia:

[YOUTUBE]dXQca65C0AQ[/YOUTUBE]

Más caro les saldría el no hacerlo, a saber por donde iría ya si lo dejan a su aire...Cuando el año pasado se disparó frente al euro empezó a haber gente que se iba a hacer la compra a francia o alemania, y además correr el peligro de perder su industria en favor de sus vecinos. La industia Suiza no es más competitiva que la de Baviera o la cuenca del Rhin. Por eso el CHF siempre fue históricamente a la par con el marco, quieran o no así es como les ha ido tan bien y lo saben. No se pueden permitir vivir unicamente a expensas de de fortunas que vienen y van y especuladores con su moneda que un dia las dan de cal y otra de arena.

Habrá que vigilar a la mujeres de los miembros del BNS si hacen movimientos sospechosos, que ya la lió el año pasado la mujer del Expresi Hildebrand y le costó a él la dimisión. Si es que todos los sitios cuecen habas cuando hay dinero de por medio...aunque sean suizos.
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El escándalo surgió por una operación realizada por la esposa de Hildebrand el pasado 15 de agosto del 2011. Aprovechándose de la debilidad del billete verde ante el franco suizo, compró medio millón de dólares. El problema es que el 6 de septiembre, el BNS fijó una tasa de cambio mínima para el franco, haciendo subir el dólar. La pareja vendió el medio millón de dólares en octubre con un beneficio de más de 60.000 francos suizos (unos 49.000 euros al cambio actual).
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vigobay dijo:

No es cuestión de que pierda Suiza que no van a perder, pero para ello si le ven las orejas al lobo en cualquier momento pueden modificar el techo de cambio y bajarlo a 1,10 o a 1 Euro, al igual que hicieron lo contrario (juegan con cartas marcadas). Es una buena noticia para los tenedores de CHF pero todo dependerá de como vaya el Euro. Si sobrevive a esta embestida de su Casta política y se recupera pues lo dejaran igual pero si la cosa se complica pueden perfectamente modificar el cambio. Eso sí, como lo hagan luego les costará mantener el que pongan porque ya nadie se fiará...serán como los españoles en cuanto a seriedad, pero con mucha pasta y oro en sus balances bancarios.

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Dudo que lo hagan, ya le costo la dimisión al presidente del banco central el ajuste por rumores de que dio información previa a su mujer como ha dicho vigobay, algo escandaloso para ese pais. Además como dices pedería mucha creedibilidad.
Me temo que el CHF ha perdido su valor refugio y ha sido absorvido por el euro y fijado definitivamente a 1,20, por las razones que comentaba en el otro post, los germanos van a conseguir unificar a su patrón todo lo que le rodea, desde grecia que se queda atrás hasta suiza que se pretendía escapar, nadie se escapa de la atraccion del agujero oscuro de frankfurt.

vigobay dijo:

Si sobrevive a esta embestida de su Casta política y se recupera pues lo dejaran igual pero si la cosa se complica pueden perfectamente modificar el cambio. Eso sí, como lo hagan luego les costará mantener el que pongan porque ya nadie se fiará...serán como los españoles en cuanto a seriedad, pero con mucha pasta y oro en sus balances bancarios.

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Subir el techo a 1,1 no lo harán porque entonces se arriesgan a agravar el problema creciente de la potencial burbuja inmobiliaria en los motores económicos del país (Zurich y el lago de Ginebra) aunque el último dato indica a una relajación del riesgo, si a caso cuando pueda lo rebajarán a 1,3-1,4 para contentar a los empresarios que hoy en día tienen que luchar contra un franco altamente sobrevalorado.

Tampoco importa mucho que alguien se lo crea o no, aquí lo que cuenta es la ley de la oferta y la demanda. En el caso de españa la credibilidad es importante porque es el gobierno quién va a buscar dinero de los inversores; en el caso de Suiza lo único que está haciendo es darle a imprimir y los inversores vienen solos... si hay 1.000 veces más inversores o si hay la mitad no importa nada, la impresora tiene tóner para rato. La gente lo sabe y no es sencilla; las reservas no aumentan por un ataque especulativo suicida a lo bonzo, aumentan porque la gente huye de otros lugares y compran bonos suizos (que tienen los intereses negativos más altos del mundo) o en el caso de particulares, meten su dinero en francos en bancos suizos, y toda esta entrada de divisas ha de compensarse con la venta de francos por parte del banco central.

Su único problema es controlar la diversificación de las reservas. Pero al final saldrán ganando, y es que es paradójico que sea el propio banco quién decide el tipo de cambio... en Junio tiene acumulado la friolera de 430.000 millones de francos (el doble que Alemania con un 10% de su población, para hacerse una idea), de los que unos 260.000 son euros. Si mañana la crisis en la eurozona disminuyera y cambiara él mismo el tipo a 1,3 ganaría nada menos que 26.000 millones con la diferencia sólo en euros... 26.000 millones por sentarse y darle a la máquina de imprimir, dinero que se repartiría en el futuro entre la confederación y los cantones.

como se iba a hundir el euro o el dolar?

Maximum_Trolling dijo:

Yo también creo que es un error manipular el cambio de divisas, aunque a corto plazo favorezca las exportaciones de Suiza a la eurozona. Tarde o temprano tendrán que rectificar y el franco suizo se revalorizará de golpe hundiendo las empresas exportadoras que estén aprovechando esta coyuntura.

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No favorece en nada a las exportaciones, el franco sigue siendo la segunda moneda más sobrevalorada del mundo tras el NOK, al contrario de lo que ocurre con China y de ahí las presiones que sufre ese país (y con razón). Favorecería si el cambio estuviera en 1,5 o 1,6.

De todos modos las exportaciones están aguantando sorprendentemente bien incluso para los analistas, pues al parecer la demanda de productos de alto valor añadido es más inelástica de lo que se pensaban, por ejemplo el sector de los relojes de lujo tiene cifras de crecimiento de entre el 10 y el 20% últimamente y los fabricantes no paran de anunciar la construcción de nuevas fábricas y cientos de nuevas contrataciones. Cuando China ralentice entonces ya veremos.

Suiza juega en otra liga, sus políticos y ciudadanos no tienen nada que ver con la forma de actuar aquí en España. Su burbuja inmobiliaria está más que controlada ergo no es burbuja.

¿¿a que se refieren con que les está saliendo caro comprar euros??

¿¿al precio de la tinta de la impresora para fabricar Francos??

ellos imprimen tantos francos como les de la gana....y con esos papelitos nos compran los nuestros......no veo el alto coste que pueden tener por eso.....

Maximum_Trolling dijo:

Esa es otra... Suiza tiene un burbujón inmobiliario brutal, hace poco estuve mirando pisos por esas zonas y ninguno bajaba del millón de euros.

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5000 euros el m2 en ginebra, como en Getxo.


y solo el 10% de los currelas lo hacen por debajo de los 3800CH, que es el sueldo BASICO de una cajera de en un Migrosdona o en un Cooproski

No sé yo si llamarlo burbuja exactamente

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