¿Vender en corto una acción justo antes del pago de dividendos?

[huyter]

Se dice a menudo que no tiene sentido comprar una acción justo antes del pago de dividendos para llevárselo de beneficio, ya que se "descuenta" ese pago de la cotización de la acción, por lo que nos quedaríamos igual.

Pero entonces, si sabemos que se va a descontar el dividendo de la cotización de la acción, es decir, que va a bajar, ¿por qué no shortearla para sacar un beneficio?

 

[Dios Franco Bernabéu]

Si te pones corto justo antes del pago del dividendo, el dividendo lo abonas tú

 

[AzulyBlanco]

Si el dividendo ya está descontado la acción no debería ni bajar ni subir tras el pago de dividendos. No por ese motivo.

Así que no tienes nada que ganar (ni que perder) haciendo eso.

 

[Egregio Prócer]

Prefiero quedarme con el dividendo y con la acción, aunque devaluada. Corrijo, con la acción no sobrevalorada. Como te han dicho arriba, tú estarías pagando el dividendo.

 

[huyter]

Por ejemplo:

1. Tengo 100 euros en cash
2. La acción XXX, a precio de mercado 100 euros, anuncia que repartirá un dividendo de 10 euros el día Y
3. Abro un short con mis 100 euros en la acción XXX, equivalente a vender la acción a 100 euros
4. El día Y, se reparte un dividendo de 10 euros, y la acción "debería" pasar a tener un precio de mercado de 100 - 10 = 90 euros
5. Cierro mi short, con la acción a 90 euros, y debería obtener los 10 euros de beneficio

No entiendo en que momento "estaría pagando el dividendo", aunque seguramente esté cometiendo algún error garrafal en este planteamiento.

La lógica me dice, como apuntan arriba, que el precio de la acción no debería bajar ni subir con el dividendo, pero es que eso me lleva a este razonamiento:
- si el precio de la acción no varía con el dividendo --> la compro para cobrar el dividendo y luego la vendo
- si el precio de la acción sí varía con el dividendo (y lo hace a la baja, descontándolo) --> abro un short sobre la acción ya que "sé" que va a bajar

Evidentemente, esto en la práctica no puede funcionar, no voy a ser yo el que invente la pólvora, pero ¿dónde está el fallo exactamente?

 

[Play_91]

El dividendo es una tontería porque encima de lo que te pagan tienes que pagar impuestos. Es mejor que te dejen el precio de la acción como está y no te abonen nada.
Aunque es cierto que si la empresa está en tendencia alcista tiende a recuperar el importe del dividendo.
En esas empresas la gente no se suele poner corto, suelen ser empresas para invertir no para especular con ellas. Si quieres ponerte corto con futuros o cfds hay otros productos tipo índices, petróleo, divisas (forex)..

 

[Antierudito]

A ver:

- Cuando tienes una acción y reparte dividendo, la empresa sigue valiendo lo mismo. El valor intrínseco no cambia: si valía 100 pero da 2€ de dividendo, entonces vale 98€ + los 2€ que te llevas en cash. Sigues teniendo lo mismo porque la empresa es LA MISMA. Nada ha cambiado en ese segundo.

- Si inviertes en acciones, no puedes ponerte corto. Compras a 100, pasa a valer 98 pero te devuelven 2€ en efectivo. Sigues como estabas, con 100€ aunque repartidos de otro modo.

- Si inviertes en largo con CFDs, parecido a hacerlo con acciones. Un poco peor porque muchos broker no te dan el 100% del dividendo, sino un porcentaje algo menor.

- Si inviertes en corto con CFDs, que es el caso que planteas, tienes que pensar que ALGUIEN TIENE EN LARGO LAS ACCIONES QUE TÚ TIENES EN CORTO. Y ese alguien va a cobrar su dividendo, porque para eso está en largo. Así que el broker TE QUITA de tu cuenta lo que corresponde para pagar el dividendo a quien corresponda. Vamos, que tú compras a 100 y pasa a valer 98 (ganas 2€) pero por otra parte pagas 2€ al que está largo. Así que te quedas como estabas. Bueno, realmente algo peor porque pagas intereses por estar en corto.

 

[Antierudito]

Es que si tú estás corto NO ERES ACCIONISTA. Los accionistas, por definición, van largos y tienen acciones.

El CFD, que es lo que te permite estar en corto, es un contrato entre particulares que simula el comportamiento del subyacente (la acción). Pero ni eres accionista ni gozas de los derechos derivados de ello como el cobro de dividendos.

En tu ejemplo, cuando BBVA paga dividendos, si estás con CFD tú cobras esos dividendos o, al menos, una parte de ellos. Pero no es BBVA el que te los paga, sino la contraparte de tu CFD que será el propio broker u otro inversor. Si estás corto, tú pagas el dividendo a la contraparte.

Piensa que si hay 1.000.000 de acciones en circulación y 6.000.000 en CFD, el BBVA no va a pagar dividendos a los 7 millones sino solamente a sus accionistas de verdad. El millón de acciones, nada más. El resto es pura ingeniería financiera.

 

[Play_91]

Tener cuidado con los cfds no tengáis brokers que os den la contrapartida, creadores de mercado que entonces la bolsa se vuelve un casino y el broker está deseando de desplumarte al apostar contra tí en vez de estar encantado de que estés para que vayas generando comisiones.

Si estáis en demo para practicar muy bien pero en real ojito con los creadores de mercado.

 

[huyter]

A ver:

- Cuando tienes una acción y reparte dividendo, la empresa sigue valiendo lo mismo. El valor intrínseco no cambia: si valía 100 pero da 2€ de dividendo, entonces vale 98€ + los 2€ que te llevas en cash. Sigues teniendo lo mismo porque la empresa es LA MISMA. Nada ha cambiado en ese segundo.

- Si inviertes en acciones, no puedes ponerte corto. Compras a 100, pasa a valer 98 pero te devuelven 2€ en efectivo. Sigues como estabas, con 100€ aunque repartidos de otro modo.

- Si inviertes en largo con CFDs, parecido a hacerlo con acciones. Un poco peor porque muchos broker no te dan el 100% del dividendo, sino un porcentaje algo menor.

- Si inviertes en corto con CFDs, que es el caso que planteas, tienes que pensar que ALGUIEN TIENE EN LARGO LAS ACCIONES QUE TÚ TIENES EN CORTO. Y ese alguien va a cobrar su dividendo, porque para eso está en largo. Así que el broker TE QUITA de tu cuenta lo que corresponde para pagar el dividendo a quien corresponda. Vamos, que tú compras a 100 y pasa a valer 98 (ganas 2€) pero por otra parte pagas 2€ al que está largo. Así que te quedas como estabas. Bueno, realmente algo peor porque pagas intereses por estar en corto.

Muchas gracias, no conocía el detalle de que estando en corto en un CFD se debía abonar el dividendo a la contrapartida que estaba en largo. Ahora tiene sentido lo de que sería yo el que paga el dividendo y me quedaría igual. Gracias.

 

[MIP]

La de chorradas que hay que leer... Cuando la empresa abona un dividendo obviamente no vale lo mismo, ya que su posición de caja se ha reducido en esa cantidad.

Otra cosa es que su negocio y su día a día sigan igual, es mas, segun que circunstancias el mercado valora que una empresa reparta dividendo de forma consistente.

Pero contablemente no es igual.

Al OP, como ya han dicho, si estas corto pagas el dividendo tu de tu cuenta así que no hay negocio posible.

Meteros en la fruta cabeza que aquí nadie da duros a cuatro pesetas. Siempre, SIEMPRE hay trampa.