Si te fijas desde el estallido de la burbuja, los beneficios menguan a una velocidad sorprendente.
La teoría de MAFO.
Con el FROB (100.000 millones de euros) y 50 mil millones de euros en provisiones que se sacan de los beneficios anuales en próximos años, se resuelve el pufo de los 150 mil millones que hay entre la banca y los promotores.
Pero la teoría de MAFO no incluye la nueva deuda que se ha generado con el credit crunch desde 2008.
El economista Rallo propuso una alternativa de mercado para lo que pasa con la banca. Como hace ésta con muchas empresas. Canjear deuda de los bonistas por acciones. Si no es posible, liquidación de la entidad (lo que debía pasar con la CAM). Muchos acreedores iban perder con el cambio pero el Estado no haría una gran nacionalización y no habría un gran rescate público.
Con los avales desde 2008, el camino va ser la nacionalización en masa (cuando avalas, estás atado). Los avales no lograron lo que era su objetivo primario*. Dar liquidez a las entidades bancarias para poder pagar la deuda y no provocar credit crunch. Pero ha ocurrido lo último ya que los préstamos que dio la banca en los años locos de la burbuja eran de mala calidad y hay un problema de insolvencia. El sistema financiero tiene un exceso de deuda muy grande que no es la capaz la economía ordinaria de generar suficientes ingresos para pagarlo.
Al final, el Estado va nacionalizar gran parte de las entidades (FROB ya controla varias cajas) y va asumir un agujero mucho mayor.
* El objetivo no confeso es que la mitad del sistema financiero eran cajas controlados por los políticos. Se estaban salvando ellos a mismos a costa del contribuyente. Muchos políticos quedaron descolgados en el estallido con sus chanchullos en las cajas y necesitaban tiempo para salir del embrollo. No podían reconocer que el sistema financiero más sólido del mundo, bla, bla, bla...era NADA y debían en 2008 entrar en degüello en el sector bancario sin dejar prisioneros (ellos mismos).