Blackstone se convierte en el mayor propietario de hoteles y propiedades de España
La firma de capital privado Blackstone, el indiscutible rey de los fondos inmobiliarios , continúa apostando fuerte por los bienes raíces globales. En la última semana recaudó $ 9,4 mil millones para bienes raíces asiáticos. También se le dio luz verde para adquirir el mayor fondo de inversión inmobiliaria (REIT) de España, Hispania, por 1.900 millones de euros. La medida, después de sus adquisiciones anteriores, cimentará su posición como el mayor propietario de hoteles de España y propietario totalmente privado .
Los 46 hoteles de Hispania, agregados a los otros hoteles de Blackstone, convertirán a la empresa de educación física en el hotelero más grande de España con casi 17,000 habitaciones, muy por delante de Meliá (casi 11,000), H10 (más de 10,000) y Hoteles Globales (más de 9,000).
Blackstone tardó solo tres movimientos en convertirse en líder del mercado. En primer lugar, adquirió el grupo hotelero HI Partners del agobiante prestamista español Banco Sabadell por 630 millones de euros en octubre de 2017. Luego, hace un mes, compró el 29,5% de la cadena hotelera NH Hoteles, que actualmente está en manos del conglomerado chino. HNA. Ahora, elevando su participación en Hispania del 16,75% al 100%, ocupará una posición dominante en uno de los mayores mercados turísticos del mundo.
Con este acuerdo, también ampliará su imperio de propiedad residencial en España. Blackstone tiene más de 100,000 activos inmobiliarios controlados a través de docenas de compañías. Esos activos incluyen una gran cartera de activos inmobiliarios deteriorados, que incluyen hipotecas en jovenlandesa y activos inmobiliarios (REO).
Blackstone también posee 1.800 viviendas sociales, que adquirió del Ayuntamiento de Madrid en un controvertido acuerdo negociado por el hijo del ex primer ministro español José Maríza Aznar y la ex alcaldesa de Madrid Ana Botella. Blackstone pagó € 202 millones por los apartamentos en 2013; ahora se estima que valen 660 millones de euros, ¡un retorno del 227% en solo cinco años! Desde la compra de las propiedades, Blackstone ha aumentado las rentas en los pisos en un 49%. Aquellos que no pueden pagar han sido desalojados.
Blackstone también jugó un papel estelar en una de las operaciones inmobiliarias más grandes del mundo en 2017, en la que pagó € 5,1 mil millones por los préstamos incumplidos que Banco Santander heredó de su adquisición de acciones de Banco Popular.
A finales de 2017, el valor total de sus activos inmobiliarios bajo gestión había aumentado casi un 29% hasta alcanzar los 184 mil millones de euros.
La transformación de grupos de capital privado como Blackstone en terratenientes globales se produjo por una serie de razones. En primer lugar, después de la crisis financiera, fueron uno de los pocos grandes participantes en el mercado con suficiente efectivo disponible para invertir en viviendas ejecutadas, de las cuales hubo una sobreoferta masiva en todo el mundo. Los bancos centrales y los reguladores financieros dieron una gran ayuda manejando el costo del endeudamiento, especialmente para fondos de Wall Street bien conectados, hasta profundidades hasta ahora inimaginables, así como al aprobar regulaciones que facilitaron que los fondos emitan valores respaldados por rentas. .
Antes de la crisis financiera, los fondos de inversión inmobiliaria (REIT, por sus siglas en inglés) -fondos que poseen, operan o financian bienes raíces rentables- ni siquiera existían en España. El gobierno tuvo que alterar las leyes y regulaciones nacionales para hacerlas legalmente posibles, lo que hizo en 2012. Desde entonces, en ausencia del apetito minorista doméstico por la propiedad, la mayoría de los jóvenes españoles no tienen los fondos ni la seguridad laboral para comprar propiedades. (o Socimis como se les conoce en español) se han convertido en una fuente principal de demanda.
Y con las rentas medias en España aumentando en un 25% desde 2014, y en más del 50% en Barcelona y las Islas Baleares, estas inversiones han ofrecido rendimientos lucrativos. Lo cual a su vez ha ayudado a atraer a más grandes jugadores al mercado. Solo en 2017, los fondos de capital privado globales compraron unos 60.000 millones de euros de activos inmobiliarios de bancos españoles, casi tres veces el desembolso total en 2016.
Pero esas rentas altísimas parecen estar llegando a sus límites superiores. Los precios en los barrios más exclusivos de Barcelona y Madrid ya han empezado a bajar . Según la Fundación de Cajas de Ahorros Españolas (FUNCAS), los mismos fondos que se acumularon en el mercado el año pasado comienzan a preocuparse de que el boom inmobiliario de alquiler en España se esté agotando, dado que muchas familias españolas se ganan la vida con el mal pago , empleos de cero seguridad, son incapaces de pagar los altos precios actuales.
Cada vez más, los jóvenes eligen quedarse en casa, según muestra un estudio reciente. Muchos inquilinos que no pueden pagar el alquiler ya han sido desalojados de sus apartamentos propiedad del fondo. El último informe del Consejo General de la Magistratura (CGPJ) muestra que durante 2017, más de 35,000 familias e individuos fueron desalojados por falta de pago del alquiler.
Sin embargo, el Financial Times señaló que la magnitud de la recaudación de fondos reciente de las firmas de capital privado, junto con el aumento en el valor de las propiedades, está alimentando la preocupación de que se hayan formado burbujas de precios insostenibles en algunos mercados inmobiliarios. Ciertamente hay muchos candidatos. Si algunas de esas burbujas se "reventan" de manera sincronizada, incluso (o especialmente) el rey global de la propiedad podría tener grandes problemas en sus manos.
Blackstone Becomes Biggest Hotel & Property Owner in Spain
Private equity firm Blackstone, the undisputed king of property funds, continues to bet big on global real estate. In the last week it raised $9.4 billion for Asian real estate. It was also given the green light to acquire Spain’s biggest real estate investment fund (REIT), Hispania, for €1.9 billion. The move, after its prior acquisitions, will cement its position as Spain’s biggest hotel owner and fully private landlord.
Hispania’s 46 hotels, added to Blackstone’s other hotels, will turn the PE firm into Spain’s largest hotelier with almost 17,000 rooms, far ahead of Meliá (almost 11,000), H10 (more than 10,000) and Hoteles Globales (just over 9,000).
It took Blackstone just three moves to become market leader. First, it acquired the hotel group HI Partners from struggling Spanish lender Banco Sabadell for €630 million in October 2017. Then, a month ago, it bought 29.5% of the hotel chain NH Hoteles, which is currently in the hands of the Chinese conglomerate HNA. Now, by raising its stake in Hispania from 16.75% to 100%, it will take up a dominant position in one of the world’s biggest tourist markets.
With this deal, it will also expand its residential property empire in Spain. Blackstone has over 100,000 real estate assets controlled via dozens of companies. Those assets include a huge portfolio of impaired real estate assets, including defaulted mortgages and real estate-owned assets (REOs).
Blackstone also owns 1,800 social housing units, which it acquired from Madrid City Hall in a controversial deal brokered by the son of former Spanish prime minister José Marí0a Aznar and former Madrid mayor Ana Botella. Blackstone paid €202 million for the apartments in 2013; they are now estimated to be worth €660 million — a 227% return in just five year! Since its purchase of the properties, Blackstone has hiked rents on the flats by 49%. Those who can’t pay have been evicted.
Blackstone also played a starring role in one of the world’s biggest real estate operations of 2017, in which it payed €5.1 billion for the defaulted loans Banco Santander inherited from its shotgun-acquisition of Banco Popular.
By the end of 2017, the total value of its property assets under management had surged almost 29% to €184 billion.
The transformation of private equity groups like Blackstone into global landlords occurred for a number of reasons. First, after the financial crisis they were one of the few large market participants with enough cash on hand to invest in foreclosed homes, of which there was a massive glut all over the world. Central banks and financial regulators gave a big helping hand by driving the cost of borrowing, especially for well-connected Wall Street funds, to heretofore unimaginable depths, as well as by passing regulations that made it easier for the funds to issue rent-backed securities.
Before the financial crisis, real estate investment trusts (REITs) — funds that own, operate or finance income-producing real estate — didn’t even exist in Spain. The government had to alter national laws and regulations to make them legally possible, which it duly did in 2012. Since then, in the absence of domestic retail appetite for property — most young Spaniards have neither the funds nor job security to buy property — REITs (or Socimis as they’re known in Spanish) have become a prime source of demand.
And with average rents in Spain soaring by 25% since 2014, and by over 50% in Barcelona and the Balearic Islands, these investments have offered lucrative returns. Which in turn has helped entice more big players into the market. In 2017 alone global private equity funds purchased some €60 billion of real estate assets from Spanish banks — almost three times the total outlay in 2016.
But those soaring rents appear to be reaching their upper limits. Prices in the most upmarket barrios of Barcelona and Madrid have already begun dropping. According to the Spanish Savings Banks Foundation (FUNCAS), the same funds that piled into the market last year are beginning to worry that Spain’s rental real estate boom may be running out of steam, given that many Spanish families, scratching a living on poorly paid, zero-security jobs, are incapable of paying today’s high prices.
Increasingly, young people are choosing to stay at home, one recent study shows. Many tenants that can’t pay their rent have already been evicted from their fund-owned apartments. The latest report from the General Council of the Judiciary (CGPJ) shows that during 2017, over 35,000 families and individuals were evicted due to non-payment of rent.
Nevertheless, the Financial Times pointed out that the sheer scale of private equity firms’ recent fundraising, coupled with rising property values, is fueling concerns that unsustainable pricing bubbles have formed in some real estate markets. There are certainly plenty of candidates. If some of those bubbles go “pop” in synchronized fashion, even (or especially) the global king of property could have big problems on its hands.
La firma de capital privado Blackstone, el indiscutible rey de los fondos inmobiliarios , continúa apostando fuerte por los bienes raíces globales. En la última semana recaudó $ 9,4 mil millones para bienes raíces asiáticos. También se le dio luz verde para adquirir el mayor fondo de inversión inmobiliaria (REIT) de España, Hispania, por 1.900 millones de euros. La medida, después de sus adquisiciones anteriores, cimentará su posición como el mayor propietario de hoteles de España y propietario totalmente privado .
Los 46 hoteles de Hispania, agregados a los otros hoteles de Blackstone, convertirán a la empresa de educación física en el hotelero más grande de España con casi 17,000 habitaciones, muy por delante de Meliá (casi 11,000), H10 (más de 10,000) y Hoteles Globales (más de 9,000).
Blackstone tardó solo tres movimientos en convertirse en líder del mercado. En primer lugar, adquirió el grupo hotelero HI Partners del agobiante prestamista español Banco Sabadell por 630 millones de euros en octubre de 2017. Luego, hace un mes, compró el 29,5% de la cadena hotelera NH Hoteles, que actualmente está en manos del conglomerado chino. HNA. Ahora, elevando su participación en Hispania del 16,75% al 100%, ocupará una posición dominante en uno de los mayores mercados turísticos del mundo.
Con este acuerdo, también ampliará su imperio de propiedad residencial en España. Blackstone tiene más de 100,000 activos inmobiliarios controlados a través de docenas de compañías. Esos activos incluyen una gran cartera de activos inmobiliarios deteriorados, que incluyen hipotecas en jovenlandesa y activos inmobiliarios (REO).
Blackstone también posee 1.800 viviendas sociales, que adquirió del Ayuntamiento de Madrid en un controvertido acuerdo negociado por el hijo del ex primer ministro español José Maríza Aznar y la ex alcaldesa de Madrid Ana Botella. Blackstone pagó € 202 millones por los apartamentos en 2013; ahora se estima que valen 660 millones de euros, ¡un retorno del 227% en solo cinco años! Desde la compra de las propiedades, Blackstone ha aumentado las rentas en los pisos en un 49%. Aquellos que no pueden pagar han sido desalojados.
Blackstone también jugó un papel estelar en una de las operaciones inmobiliarias más grandes del mundo en 2017, en la que pagó € 5,1 mil millones por los préstamos incumplidos que Banco Santander heredó de su adquisición de acciones de Banco Popular.
A finales de 2017, el valor total de sus activos inmobiliarios bajo gestión había aumentado casi un 29% hasta alcanzar los 184 mil millones de euros.
La transformación de grupos de capital privado como Blackstone en terratenientes globales se produjo por una serie de razones. En primer lugar, después de la crisis financiera, fueron uno de los pocos grandes participantes en el mercado con suficiente efectivo disponible para invertir en viviendas ejecutadas, de las cuales hubo una sobreoferta masiva en todo el mundo. Los bancos centrales y los reguladores financieros dieron una gran ayuda manejando el costo del endeudamiento, especialmente para fondos de Wall Street bien conectados, hasta profundidades hasta ahora inimaginables, así como al aprobar regulaciones que facilitaron que los fondos emitan valores respaldados por rentas. .
Antes de la crisis financiera, los fondos de inversión inmobiliaria (REIT, por sus siglas en inglés) -fondos que poseen, operan o financian bienes raíces rentables- ni siquiera existían en España. El gobierno tuvo que alterar las leyes y regulaciones nacionales para hacerlas legalmente posibles, lo que hizo en 2012. Desde entonces, en ausencia del apetito minorista doméstico por la propiedad, la mayoría de los jóvenes españoles no tienen los fondos ni la seguridad laboral para comprar propiedades. (o Socimis como se les conoce en español) se han convertido en una fuente principal de demanda.
Y con las rentas medias en España aumentando en un 25% desde 2014, y en más del 50% en Barcelona y las Islas Baleares, estas inversiones han ofrecido rendimientos lucrativos. Lo cual a su vez ha ayudado a atraer a más grandes jugadores al mercado. Solo en 2017, los fondos de capital privado globales compraron unos 60.000 millones de euros de activos inmobiliarios de bancos españoles, casi tres veces el desembolso total en 2016.
Pero esas rentas altísimas parecen estar llegando a sus límites superiores. Los precios en los barrios más exclusivos de Barcelona y Madrid ya han empezado a bajar . Según la Fundación de Cajas de Ahorros Españolas (FUNCAS), los mismos fondos que se acumularon en el mercado el año pasado comienzan a preocuparse de que el boom inmobiliario de alquiler en España se esté agotando, dado que muchas familias españolas se ganan la vida con el mal pago , empleos de cero seguridad, son incapaces de pagar los altos precios actuales.
Cada vez más, los jóvenes eligen quedarse en casa, según muestra un estudio reciente. Muchos inquilinos que no pueden pagar el alquiler ya han sido desalojados de sus apartamentos propiedad del fondo. El último informe del Consejo General de la Magistratura (CGPJ) muestra que durante 2017, más de 35,000 familias e individuos fueron desalojados por falta de pago del alquiler.
Sin embargo, el Financial Times señaló que la magnitud de la recaudación de fondos reciente de las firmas de capital privado, junto con el aumento en el valor de las propiedades, está alimentando la preocupación de que se hayan formado burbujas de precios insostenibles en algunos mercados inmobiliarios. Ciertamente hay muchos candidatos. Si algunas de esas burbujas se "reventan" de manera sincronizada, incluso (o especialmente) el rey global de la propiedad podría tener grandes problemas en sus manos.
Blackstone Becomes Biggest Hotel & Property Owner in Spain
Private equity firm Blackstone, the undisputed king of property funds, continues to bet big on global real estate. In the last week it raised $9.4 billion for Asian real estate. It was also given the green light to acquire Spain’s biggest real estate investment fund (REIT), Hispania, for €1.9 billion. The move, after its prior acquisitions, will cement its position as Spain’s biggest hotel owner and fully private landlord.
Hispania’s 46 hotels, added to Blackstone’s other hotels, will turn the PE firm into Spain’s largest hotelier with almost 17,000 rooms, far ahead of Meliá (almost 11,000), H10 (more than 10,000) and Hoteles Globales (just over 9,000).
It took Blackstone just three moves to become market leader. First, it acquired the hotel group HI Partners from struggling Spanish lender Banco Sabadell for €630 million in October 2017. Then, a month ago, it bought 29.5% of the hotel chain NH Hoteles, which is currently in the hands of the Chinese conglomerate HNA. Now, by raising its stake in Hispania from 16.75% to 100%, it will take up a dominant position in one of the world’s biggest tourist markets.
With this deal, it will also expand its residential property empire in Spain. Blackstone has over 100,000 real estate assets controlled via dozens of companies. Those assets include a huge portfolio of impaired real estate assets, including defaulted mortgages and real estate-owned assets (REOs).
Blackstone also owns 1,800 social housing units, which it acquired from Madrid City Hall in a controversial deal brokered by the son of former Spanish prime minister José Marí0a Aznar and former Madrid mayor Ana Botella. Blackstone paid €202 million for the apartments in 2013; they are now estimated to be worth €660 million — a 227% return in just five year! Since its purchase of the properties, Blackstone has hiked rents on the flats by 49%. Those who can’t pay have been evicted.
Blackstone also played a starring role in one of the world’s biggest real estate operations of 2017, in which it payed €5.1 billion for the defaulted loans Banco Santander inherited from its shotgun-acquisition of Banco Popular.
By the end of 2017, the total value of its property assets under management had surged almost 29% to €184 billion.
The transformation of private equity groups like Blackstone into global landlords occurred for a number of reasons. First, after the financial crisis they were one of the few large market participants with enough cash on hand to invest in foreclosed homes, of which there was a massive glut all over the world. Central banks and financial regulators gave a big helping hand by driving the cost of borrowing, especially for well-connected Wall Street funds, to heretofore unimaginable depths, as well as by passing regulations that made it easier for the funds to issue rent-backed securities.
Before the financial crisis, real estate investment trusts (REITs) — funds that own, operate or finance income-producing real estate — didn’t even exist in Spain. The government had to alter national laws and regulations to make them legally possible, which it duly did in 2012. Since then, in the absence of domestic retail appetite for property — most young Spaniards have neither the funds nor job security to buy property — REITs (or Socimis as they’re known in Spanish) have become a prime source of demand.
And with average rents in Spain soaring by 25% since 2014, and by over 50% in Barcelona and the Balearic Islands, these investments have offered lucrative returns. Which in turn has helped entice more big players into the market. In 2017 alone global private equity funds purchased some €60 billion of real estate assets from Spanish banks — almost three times the total outlay in 2016.
But those soaring rents appear to be reaching their upper limits. Prices in the most upmarket barrios of Barcelona and Madrid have already begun dropping. According to the Spanish Savings Banks Foundation (FUNCAS), the same funds that piled into the market last year are beginning to worry that Spain’s rental real estate boom may be running out of steam, given that many Spanish families, scratching a living on poorly paid, zero-security jobs, are incapable of paying today’s high prices.
Increasingly, young people are choosing to stay at home, one recent study shows. Many tenants that can’t pay their rent have already been evicted from their fund-owned apartments. The latest report from the General Council of the Judiciary (CGPJ) shows that during 2017, over 35,000 families and individuals were evicted due to non-payment of rent.
Nevertheless, the Financial Times pointed out that the sheer scale of private equity firms’ recent fundraising, coupled with rising property values, is fueling concerns that unsustainable pricing bubbles have formed in some real estate markets. There are certainly plenty of candidates. If some of those bubbles go “pop” in synchronized fashion, even (or especially) the global king of property could have big problems on its hands.
