El banco de España tiene unos calendarios, unos compromisos que originan unas tablas con las subastas de dinero, la forma y los años a amortizar, letras bonos, etc.
@regañadientes ¿¿¿ el gobierno por medio del banco de España está violando tales fechas, está creando nuevas emisiones de deuda o son las mismas previsiones que ya tenia para este ejercicio ???
Como nos estamos financiando y como se financia la banca privada ahora mismo, por que veo por tus tablas mensuales que está solicitando dinero y casi la paridad es similar al sector público en un esquema de poca o nula inversión privada, ese dinero irá casi todo a cubrir jovenlandesesidad ??? el BCE está por medio de alguna vía proporcionando money al gobierno español ?
Según lo que sé o creo saber sobre el sistema financiero, la clave está en la diferencia entre el Mercado Primario y el Mercado Secundario de Deuda Pública. El primero es el mercado de emisión, y es al cual el Estado acude a través del Tesoro Público para obtener financiación mediante subastas que siguen un calendario. Por su parte, el Banco de España, como cualquier banco central, compra y vende deuda pública en el mercado secundario, sobre el stock de deuda pública viva y en el marco de su politica monetaria habitual (para regular los niveles de liquidez en el sistema y los tipos de interés).
¿Cómo se opera en el mercado primario de deuda pública?
Mercado secundario de deuda pública en España - Economipedia
Operaciones de mercado abierto - Definición, qué es y concepto | Economipedia
La diferencia entre que el Banco Central compre deuda en el mercado primario o secundario tiene que ver con su independencia o autonomía del poder político. Un Banco Central que compra deuda en el mercado primario pierde su independencia, ya que está obligado a financiar el déficit público. La diferencia que existe desde los programas de Quantitative Easing es muy sutil, ya que los bancos centrales han acumulado grandes stocks de deuda pública, por lo que, en cierta medida, aseguran el éxito de las emisiones del mercado primario. Por ejemplo, una entidad financiera o fondo de inversión que, en principio, no tenga interés en mantener deuda pública en cartera, puede adquirirla sabiendo que va a poder venderla al Banco Central.
Los flujos financieros que comentaba en el anterior post se podrían representar desde el punto de vista contable como sigue, según sean Orígenes (Pasivo) o Aplicaciones (Activo) de Fondos:
- Sector Público: Emite deuda pública (P). Parte de la misma se queda aparcada en el Banco Central (A), y la mayor parte del resto va a déficit.
- Sector Financiero: Recibe financiación del Banco Central (P) y con parte de ella constituye depósitos en el Banco Central (A). Parte de esa liquidez la puede utilizar para comprar (A) o vender (P) deuda pública.
- Banco de España: En su papel de banco de bancos, proporciona liquidez a las entidades financieras (A); hay que tener en cuenta que, desde la crisis de 2008, el mercado interbancario quedó tocado y por lo tanto, el papel del banco central aumenta. Por otro lado, antes poseía un stock de deuda pública que aumentaba (A) o disminuía (P) según las necesidades de la política monetaria, pero ahora sólo sube (A), porque no hay tanta demanda de deuda pública. Entonces, dónde está la contrapartida (P)? En el BCE, principalmente a través del sistema Target:
¿Qué es TARGET2?
Aquí el problema es que se están generando unos desequilibrios enormes entre países acreedores (sobre todo Alemania, también Países Bajos...) y deudores (Italia y España sobre todo) que sin duda crearán problemas importantes que ya estamos viendo.
En resumen, el desequilibrio de las cuentas públicas está empeorando nuestra situación de dependencia hacia Europa.
Y por último un consejo: ya que tanto el sector público como el sector financiero están acumulando liquidez, recomiendo hacer lo propio y reducir endeudamiento en la medida de lo posible, por lo que está por venir.
