Corralito aquí?
Respecto a España, Herr Munchau escribió hace 6 meses esto en el FT:
Vamosquenosvamos
Desde que lo escribió, el déficit por c/c no ha parado de crecer, aunque también es cierto que se ha producido un sorprendente rebote en nuestras exportaciones (achacable probablemente a la recuperación en Francia y Alemania)
Curioso factoide que se cita en el artículo: "Daniel Gros, director of the Centre for European Policy Studies in Brussels, noted that construction makes up an incredible 17 per cent of Spain's GDP -which is
higher than in Germany right after unification"
De todas formas hay varios puntos en el que no estoy de acuerdo con Herr Munchau:
1.-Es cierto que la situación fiscal en España en mucho mejor que la de Italia, pero esto se debe
exclusivamente al boom inmobiliario, o dicho de otro modo, los efectos de una burbuja hacen que los ingresos fiscales del pais "afortunado" crezcan mucho más que el PIB. En España hay superávit público porque hay un burbujón en propiedades, igual que en USA había superávit a finales de los 90 porque había un burbujón en acciones. Desaparezca la burbuja, y el estado se hundirá rápidamente en el déficit (como pasó en USA y pasará aquí)
O esto, o es que tenemos unos políticos que no nos los merecemos, pues mientras en toda la Europa que cuenta hay déficit público, aquí sobra el dinero.
2.-Los efectos no son los mismos para un pais que viene de un largo periodo de bajo crecimiento y elevado déficit público como Italia, que para uno que se encuentra al final de una burbuja que pasará a los libros de historia. Todos los episodios de crisis inmobiliaria han terminado con crisis financieras y devaluaciones (Inglaterra, Suecia, España). De hecho esto ya lo vivimos en el 93. Los nuncabajistas inmediatamente dirán "Eso pasó porque entonces los tipos de interés estaban al 16%.Ahora eso no puede pasar". No se dan cuenta que la deuda es deuda, y hay que pagarla, y que en el 93 ¿cuántas hipotecas se concedían?
Por cierto, im-prescindibles (dos palabras) la entrevista de Roubini al NYTimes:
Pamearynohechargota