Ha comenzado el reinado de Atresmedia

[Janus]

Espero.
Llega a la resultados del primer quarter sin apenas deuda neta, la deuda bruta mayormente a tipo fijo, con dividendo asegurado en el 80% de los beneficios netos que viene a ser 40 céntimos por lo menos, con accionistas de referencia que son muy dividendos porque lo que es probable que den un dividendo extraordinario contra reservas o deuda, con liderazgo de pantalla muy claro, con una capacidad de flexibilizar los gastos increíbles, en un entorno inflacionaria que debe tirar de los precios nominales hacia arriba, con la guerra que ya está más cerca del final que del principio, con ya una tendencia de suelo formada durante algunos años, con las manos fuertes que ya no venden …..
Señores, como los resultados del q1 salgan en crecimiento ….. la acciones hace un x2 en poco tiempo y un x3 a medio.
Esos resultados que hacen falta …..
Cierto es que no es una empresa que tenga un perfil growth pero los de eres los tiene hechos.
En la esa época en el 2020 de la que yo le hablo todo hijo de vecino perdiendo dinero y esta empresa ganando dinero y más importante sabiendo ajustar los gastos ante una caída del revenue del 30%.
Esta empresa gana después de pasar por Hacienda la friolera del 15% de lo que vale como empresa y da a los inversores el 12%. Y si año a año sobre un negocio rentable, sin deuda y previsible.
Una empresa que ganando cuota de pantalla suple la debilidad de su mercado mientras llega mejores tiempos y avanza en su diversificación.
No es Uber ni airb&b pero gana pasta que es de lo que se trata y se la hace ganar a sus accionistas. En tres años tienes un muy probable 1,2 euros en el bolsillo sobre una compra hoy en 3,4 euros. Después de esos tres años la empresa gana lo mismo que hoy como mínimo (yo apuesto por una mejora importante de la rentabilidad sin embargo) así que sigues teniendo una acción hiperbarata que te ha metido un dineral en el bolsillo.
Y a más, lo probable es que hagamos un x3 entre la inflación (que no nos diluye porque la suplimos con el dividendo), la mejora del negocio y el liderazgo de la empresa.
La tele se ve menos, es cierto, pero está empresa gana lo mismo aunque la tele se vea menos.

 

[Covid-8M]

Espero.
Llega a la resultados del primer quarter sin apenas deuda neta, la deuda bruta mayormente a tipo fijo, con dividendo asegurado en el 80% de los beneficios netos que viene a ser 40 céntimos por lo menos, con accionistas de referencia que son muy dividendos porque lo que es probable que den un dividendo extraordinario contra reservas o deuda, con liderazgo de pantalla muy claro, con una capacidad de flexibilizar los gastos increíbles, en un entorno inflacionaria que debe tirar de los precios nominales hacia arriba, con la guerra que ya está más cerca del final que del principio, con ya una tendencia de suelo formada durante algunos años, con las manos fuertes que ya no venden …..
Señores, como los resultados del q1 salgan en crecimiento ….. la acciones hace un x2 en poco tiempo y un x3 a medio.
Esos resultados que hacen falta …..
Cierto es que no es una empresa que tenga un perfil growth pero los de eres los tiene hechos.
En la esa época en el 2020 de la que yo le hablo todo hijo de vecino perdiendo dinero y esta empresa ganando dinero y más importante sabiendo ajustar los gastos ante una caída del revenue del 30%.
Esta empresa gana después de pasar por Hacienda la friolera del 15% de lo que vale como empresa y da a los inversores el 12%. Y si año a año sobre un negocio rentable, sin deuda y previsible.
Una empresa que ganando cuota de pantalla suple la debilidad de su mercado mientras llega mejores tiempos y avanza en su diversificación.
No es Uber ni airb&b pero gana pasta que es de lo que se trata y se la hace ganar a sus accionistas. En tres años tienes un muy probable 1,2 euros en el bolsillo sobre una compra hoy en 3,4 euros. Después de esos tres años la empresa gana lo mismo que hoy como mínimo (yo apuesto por una mejora importante de la rentabilidad sin embargo) así que sigues teniendo una acción hiperbarata que te ha metido un dineral en el bolsillo.
Y a más, lo probable es que hagamos un x3 entre la inflación (que no nos diluye porque la suplimos con el dividendo), la mejora del negocio y el liderazgo de la empresa.
La tele se ve menos, es cierto, pero está empresa gana lo mismo aunque la tele se vea menos.

Yo estoy dentro gracias a ti que eres el unico al que he oido esta recomendacion. Se agradece que hagas el seguimiento. Dicho lo cual paso a decir que deberias tambien incluir las debilidades y riesgos en el analisis para tener una vision de conjunto mas objetiva

 

[Janus]

sus debilidades están en un mercado en el que si no hacen nada van a languidecer pero sí señor, están haciendo cosas como por ejemplo ganar cuota de pantalla y publicidad que les permite el weathering en tiempos de tempestad.
no es un negocio como lo puede ser cualquiera en crecimiento pero sí es un negocio muy devaluado en su valoración y es cíclico en bolsa (que no tanto en resultados).

debilidades superado ese tema hay pocas porque tienen una excelente capacidad y flexibilidad de controlar los gastos. Repito, en medio de la esa época en el 2020 de la que yo le hablo se les caen un 30% los ingresos y acaban el año pagando sus impuestos y podrían haber dado un dividendo del 3% aproximadamente.
ahora ya están claramente por encima de los 100 millones de beneficio neto en un país caro en impuestos. Su ebitda es muy bueno y saludable.
pocos negocios dan un 15% de beneficio neto cada año sobre su valoración ........... y menos los que devuelven un 12% a sus accionistas.

para mí esta acción tiene tres ejes de rentabilidad.

1
Sin duda alguna lo atractivo del dividendo. Desde que se restituyó el dividendo (que lo quitaron por prudencia y de paso aniquilaron toda la deuda prácticamente) e incluyendo este 2023 ............ ya van 1 euro por acción en dividendo. They smashed our expectations.
Que siga porque lo realmente importante es el dividendo que protege tu inversión contra la inflación imperante en nuestra sociedad occidental.
De hecho, cuanto más tarde en llegar la revalorización en bolsa de la acción casi que mejor porque más tiempo estamos dentro como inversores y con ese dividendo que excede en neto a la inflación. Es decir, es un mecanismo excelente para cubrir parte del patrimonio contra la inflación.

2
Está muy devaluada porque el mercado valor la incertidumbre y la imprevisibilidad del futuro. La España hundida por el socialismo, por la esa época en el 2020 de la que yo le hablo y con la inflación en combinación de una hipotética recesión hicieron el resto.
El año pasado por estas fechas se picheaba en el 4,1 euros por acción gracias a unos estupendos, realmente potentes, resultados del primer quarter que indicaban que el negocio iba a crecer (SI, HE DICHO BIEN, CRECER). La guerra y la incertidumbre inflacionaria tumbó las expectativas. Lo remataron con un cambio de CEO en el que yo soy de los que creen que aprovecharon para provisionar temas y empezar con CEO nuevo limpio de polvo y paja. Y además las subidas de tipos se entendieron mal en el mercado y se vendía todo lo que tuviera deuda. La deuda en Atresmedia es casi gratis pero es la deuda neta, la bruta que es cuantiosa se estimaba que iba a sufrir por la subida de tipos pero el mercado obviaba que gran parte era a tipo fijo.
Esta empresa sin deuda neta, generando 118 millones de euros netos al año, con una confianza máxima en continuar siendo muy rentable por la flexibilidad de los resultados / beneficios ......... no vale 750 millones de enterprise value. Eso es asi. Mientras que el mercado siga empecinado en asignarle ese valor, pues mira que bien ......... una parte del patrimonio ya estará protegida contra la inflación.

3
Los mercados van a mejorar y a todo se le va a asignar mejore múltiplos. Lo que antes era x6 veces beneficios va a ponerse en algunos casos en x14. Y los beneficios empresariales nominales van a mejorar por el simple fenómeno inflacionario que viene para estar muchos años. Eso asegura un x% más de beneficio nominal que se debe trasladar a la cotización (no hace más que reflejar la inflación).

A partir de lo anterior, reconozco que es el cuento de la lechera. Yo apuesto por los 12 euros incluyendo unos 3 de dividendo y apuesto que los 3 de dividendo no van a ser a razón de 40 céntimos al año porque creo que va a haber un dividendo extraordinario contra reservas o deuda.
Eso supone valorar la empresa en 2,0b y yo apuesto por los 150 millones de beneficio neto anual con una valoración de x12 veces beneficios, un negocio creciendo a single digit alto (por la inflación y recuperación del mercado) y un dividendo de 0,55 euros por acción promedio.

Revisen números y situación de mercado (macroeconómica y sectorial) en aquella España del 2012 medio expulsada a patadas de Europa con la prima en las nubes. Aquella empresa no era mejor que la de hoy y se valoraba más alta, y tenía deuda. Vean lo que pasó en bolsa a la que en España se mejoraron los números (que no la calidad de vida de los españoles) ............ y como todo aquello se trasladó al Ibex35. En ese momento el dinero acudía a la bolsa y todo subía. Los expertos hablaban de mayores múltiplos xbeneficios asignados pero eran simplemente que la liquidez global solo va a un sitio que es la bolsa y más con tipos abajo evitando parte de la deuda pública.
Eso va a volver a suceder y sin necesidad de tipos bajos porque la liquidez es tal que da para todo, para bonos, para bolsa y para commodities.
La historia se repite. El catalizador en España es que el socialismo va a dejar el testigo a una derecha que a mí no me motiva en absoluto pero que son buenos poniendo los números en su sitio. Ya saben que van a tener que hacer los ajustes de nuevo. En el momento que la deriva se controle y que en España se deje de hablar de inseguridad jurídica y de pito/berza/trastero en todes ............ el dinero internacional vuelve y se va a la bolsa.
Otra buena inversión en estos momentos es Telefónica que en 3,7 fue buen punto de entrada, dando 30 céntimos de dividendo en efectivo y con todo el sector alcista de nuevo en Europa. Es una ola a surfear. A Atresmedia solo le falta esa ola alcista ........... y está en camino de ello. El mercado aguanta la cotización muy bien en 3,4. Si los resultados son buenos, para arriba, si son malos pues otra vez a esperar un año a que se mejoren las condiciones del mercado pero con otros 40 céntimos de dividendo en el bolsillo.


En algún momento pasado ya expliqué cómo se puede usar Atresmedia para comprarse una casa prácticamente gratis si uno dispone del dinero para comprársela. Todo lo que sea un gasto fijo (como es una hipoteca) puede formar parte de la estrategia que comenté en el pasado porque el dividendo es fijo y en aquel momento uno iba a x6 veces el interés por el dividendo. Es decir que en 2 años le metías 6 años de intereses. A poco que dure los intereses gratis, te sobra para proteger de la inflación y con la revalorización del subyacente pagas el principal.


Te resumo.
El riesgo está en que el mercado siga empecinado en no reconocer el negocio rentable que hay en esta empresa y por lo tanto le asigne múltiplos por beneficios ridículos como hoy en x6-7 veces. Aún así no es riesgo porque eso no quiere decir que vaya a bajar en bolsa y mientras un 10% de dividendo.
Otro riesgo es que el mercado se venga abajo, el publicitario, y entre en una dinámica de decrecer mucho los ingresos todos los años. Hoy en parte la cotización recoge esa probabilidad y es por ello que como Atresmedia presente un par de resultados que indiquen que el negocio va a crecer en ingresos ................. vamos a ver un subidón de aupa. Espero que la inflación por sí sola haga eso.

 

[meusac]

Espero.
Llega a la resultados del primer quarter sin apenas deuda neta, la deuda bruta mayormente a tipo fijo, con dividendo asegurado en el 80% de los beneficios netos que viene a ser 40 céntimos por lo menos, con accionistas de referencia que son muy dividendos porque lo que es probable que den un dividendo extraordinario contra reservas o deuda, con liderazgo de pantalla muy claro, con una capacidad de flexibilizar los gastos increíbles, en un entorno inflacionaria que debe tirar de los precios nominales hacia arriba, con la guerra que ya está más cerca del final que del principio, con ya una tendencia de suelo formada durante algunos años, con las manos fuertes que ya no venden …..
Señores, como los resultados del q1 salgan en crecimiento ….. la acciones hace un x2 en poco tiempo y un x3 a medio.
Esos resultados que hacen falta …..
Cierto es que no es una empresa que tenga un perfil growth pero los de eres los tiene hechos.
En la esa época en el 2020 de la que yo le hablo todo hijo de vecino perdiendo dinero y esta empresa ganando dinero y más importante sabiendo ajustar los gastos ante una caída del revenue del 30%.
Esta empresa gana después de pasar por Hacienda la friolera del 15% de lo que vale como empresa y da a los inversores el 12%. Y si año a año sobre un negocio rentable, sin deuda y previsible.
Una empresa que ganando cuota de pantalla suple la debilidad de su mercado mientras llega mejores tiempos y avanza en su diversificación.
No es Uber ni airb&b pero gana pasta que es de lo que se trata y se la hace ganar a sus accionistas. En tres años tienes un muy probable 1,2 euros en el bolsillo sobre una compra hoy en 3,4 euros. Después de esos tres años la empresa gana lo mismo que hoy como mínimo (yo apuesto por una mejora importante de la rentabilidad sin embargo) así que sigues teniendo una acción hiperbarata que te ha metido un dineral en el bolsillo.
Y a más, lo probable es que hagamos un x3 entre la inflación (que no nos diluye porque la suplimos con el dividendo), la mejora del negocio y el liderazgo de la empresa.
La tele se ve menos, es cierto, pero está empresa gana lo mismo aunque la tele se vea menos.

Estás pillado en acciones?

 

[Janus]

Estás pillado en acciones?

Si estoy pillado …… pillando dividendo. Al precio de hoy es difícil ir perdiendo dinero si se ha comprado en los últimos 3 años salvo el 4 de hace un año.

Alguien debería entender que aquí se puede tener un sueldo neto bastante bueno por no hacer nada más que poner la mano ….. y después que llegue el x3.

 

[Covid-8M]

Si estoy pillado …… pillando dividendo. Al precio de hoy es difícil ir perdiendo dinero si se ha comprado en los últimos 3 años salvo el 4 de hace un año.

Alguien debería entender que aquí se puede tener un sueldo neto bastante bueno por no hacer nada más que poner la mano ….. y después que llegue el x3.

Ya que estamos. Que porcentaje de tu cartera tienes?

 

[Janus]

Ya que estamos. Que porcentaje de tu cartera tienes?

hoy es el 15% de lo invertido y el 11,5% si consideramos el líquido invertible en bolsa. Aparte está un líquido de working capital x 14 meses y real estate más algunos objetos de valor.
nuestra filosofía es que sacar el doble de la inflación supone tener cubierta casi un cuarto de todo lo destinado a inversión sobre inflación. El real estate y los objetos de valor se revalorizan más o menos según la época. En todo caso, no venderemos casi nada de todo eso porque forma parte del patrimonio para nuestros hijos y para ellos lo que perseguimos es que se mantenga el valor a la vez que se disfruta en vida. Nosotros no somos en absoluto de los que dejamos las cosas en la herencia porque unos con 90 años y otros con 65 años .......... poco sirve.
también te digo que no nos importaría tener el doble en Atresmedia de lo que tenemos, vemos seguridad y tranquilidad en ese valor. Genera el equivalente a un sueldo majo para los estándares de España

 

[Janus]

Si estoy pillado …… pillando dividendo. Al precio de hoy es difícil ir perdiendo dinero si se ha comprado en los últimos 3 años salvo el 4 de hace un año.

Alguien debería entender que aquí se puede tener un sueldo neto bastante bueno por no hacer nada más que poner la mano ….. y después que llegue el x3.

Voy a poner un ejemplo. Imagina que alguien hoy tiene 680k en el banco y tiene dificultad para rentar ese dinero porque se lo come el banco. Y está pensando en comprar una casa con motivo de vivir en ella, como segunda o tercera residencia o incluso comprar un apartamento fuera de España.
Puede comprar 200.000 acciones hoy de Atresmedia a 3,4 euros aproximadamente. Esto le va a dar un dividendo neto de 5.400 euros mensualizado. Con esto puede hacer muchas cosas, entre otras considerar que 3.000 euros son para mantener el poder adquisitivo de su dinero y los otros 2.400 daban para una financiación de 700.000 euros hace año y medio. Ahí se puede comprar el piso y en el tiempo se queda con el principal revalorizado a la inflación y posiblemente, es mi opinión, junto a más de un millón de reward que es el efecto de componer la inversión.
Si no funciona según lo previsto ….. revalorización del subyacente va a haber por lo menos el doble y tres cuatro años de dividendo te pagan el piso al completo y mantienes la inversión original revalorizada según inflación.
Ponle 200.000 acciones, 2M de acciones o 20.000 acciones, el efecto es el mismo y el potencial súper poderoso

 

[Janus]

Tienes razón, el negocio es cutre y vinculado al gobierno en el sustento publicitario. Es un negocio más de pensar cómo ahorrar que como crecer y tener éxito. Se basa en alimentar de hez a la población.
Si es así pero se trata de ganar dinero y es una empresa que gana bastante dinero, que es generosa con los accionistas y que además está barata en bolsa por el relato headwind de recesión, inflación, caída de consumo, subida de tipos y país pobre.
La empresa está muy barata, está muy sana, es muy te table, es muy generosa y ….. sí el negocio es cutre.

 

[Príncipe Saiyan]

Invertir en una empresa televisiva hoy en día es como invertir en una empresa de diseño grafico hoy en día.
Los creadores de contenido se están comiendo a las teles, igual que la IA se comerá a los diseñadores graficos

 

[Janus]

Invertir en una empresa televisiva hoy en día es como invertir en una empresa de diseño grafico hoy en día.
Los creadores de contenido se están comiendo a las teles, igual que la IA se comerá a los diseñadores graficos

Ese es parte del relato que supuestamente tiene a la acción tirada de precio. Pero era igual en 2012. Recomiendo un análisis pausado y detallado del negocio y la empresa en esos años.

A la que, si lo hace, muestre crecimiento de ingresos …… pasa a alejarse de ese relato y se le asigna múltiplos de doble dígito. Es un x2 muy fácil en el corto plazo si ocurre.

No confundamos negocio aburrido y cutre con una empresa líder y que gana montón de pasta que do generosa y sin deuda. Y lo demostró en 2020 en donde ganó 18M de euros a pesar de que en unos meses se le cayó el 30% del negocio.

 

[Janus]

Todo este rollo viene a taxi de que pronto la da los resultados del primer quarter.
Esta entrevista me parece buena. Desliza que el quarter potente es el dos porque este primero todavía está con las dificultades del mercado. Quizá haya que esperar un quarter más si bien el mercado tiene ahí a la acción pegada a la. Al oración de resistencia

 

[robergarc]

hoy es el 15% de lo invertido y el 11,5% si consideramos el líquido invertible en bolsa. Aparte está un líquido de working capital x 14 meses y real estate más algunos objetos de valor.
nuestra filosofía es que sacar el doble de la inflación supone tener cubierta casi un cuarto de todo lo destinado a inversión sobre inflación. El real estate y los objetos de valor se revalorizan más o menos según la época. En todo caso, no venderemos casi nada de todo eso porque forma parte del patrimonio para nuestros hijos y para ellos lo que perseguimos es que se mantenga el valor a la vez que se disfruta en vida. Nosotros no somos en absoluto de los que dejamos las cosas en la herencia porque unos con 90 años y otros con 65 años .......... poco sirve.
también te digo que no nos importaría tener el doble en Atresmedia de lo que tenemos, vemos seguridad y tranquilidad en ese valor. Genera el equivalente a un sueldo majo para los estándares de España

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