Hay que tener en cuenta que gran parte de la deuda se usa para refinanciar deuda. Si yo emito 110 pero uso 100 para amortizar deuda únicamente entra al sistema 10. Antes se imprimian billetes que se quedan dando vueltas en el sistema. Ahora son apuntes contables que además se resetean al ser deuda. La única entrada de esa deuda pasa por salarios y pensiones y obra pública pagada con deuda nueva. Además la gente se ha acostumbrado a la inflación baja provocada por aumentos de productividad que son deflacionarios, entrada de mano de obra masiva (mujeres, pagapensiones, fábricas en tercer mundo con la globalización) y las empresas son conscientes que no pueden subir precios a lo bestia, siempre es mejor sacar packs ahorro más grande para ahorrar en transporte y packaging y mantener precios. O bajar calidades para seguir vendiendo a 1€ a mantener formato y tener que subir a 1,10€. ¿Que fabricar coches en España ya no es lo suficientemente barato? Se llevan a jovenlandia las fábricas ¿Que en China ya no vale con cuenco de arroz? Se llevan la textil a Bangladesh. Apple por ejemplo ya ha tocado techo en precio y ya tiene las fábricas en el quinto cachopo ¿Que hace? Pues ahora no te pongo cargador y así mantengo precios optimizando. Mientras los fabricantes puedan seguir dando patadas en la cadena de producción para mantener precios y únicamente una parte minúscula de la deuda sea para pagar salarios y no para refinanciar la hiperinflación no aparecerá.
Mi opinión teniendo en cuenta mis limitados conocimientos de ADE, pero al menos intento racionalizar lo que pasa.
