CÁRPATOS: Sobre los Bancos

Newclo

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Analisis de Cárpatos y su equipo en Serenity Markets
30-9-2008

.../...Ya que hablamos de bancos, dispongo de datos actualizados de cómo están los credit default swaps de bancos europeos y de bancos y cajas españoles, vamos con ellos:

Vamos con los españoles que he podido encontrar:

BBVA: 117,7 y SAN: 122,3. Como vemos juegan en una división aparte. El mercado no les ve un riesgo real, y personalmente tampoco. Son bancos totalmente seguros ahora mismo, especialmente el BBVA menos metido en aventuras, pero el Santander también está bien.

CAIXA 282,5, BANKINTER: 257,5, POPULAR: 295, están en el nivel de los CDS subidos de tono, pero sin que sea alarmante.

CAJA MADRID: 306, Sabadell 308 y Caixa cataluña con 330
, altos, y ya a vigilar.

CAM: 517 y BANCAJA: 696, con niveles muy preocupantes. Hay que tener en cuenta que esto significa que para asegurar deuda por 10 millones de euros de Bancaja hay que pagar una prima de 696.000 euros al año, y eso es mucho dinero.

En cuanto a bancos importantes:

UBS: 260, CREDIT SUISSE: 129,2, BNP: 84,5, SOCIETE GENERALE: 129,2, DEUTSCHE BANK: 144,2, FORTIS: 666,7, MORGAN STANLEY: 1020,4 ojo a cómo tiene el CDS con planes de rescate y toda la pesca, ese es un nivel muy peligroso, GOLDMAN SACHS: 448,8, Dexia 550, Natixis 325, Commerzbank 163.

Esto es lo que hay, con razón o sin ella, pero algunas entidades españoles es evidente que preocupan a los operadores. Hoy Irlanda ha dicho que se garantizan por dos años todos los depósitos bancarios, Solbes ha dicho que aquí no es necesario porque todo está bien provisionado. Es cierto, pero a partir del 4 % de morosidad las genéricas podrían ser insuficientes.
NOTA:
Un Credit Default Swap (CDS) es un contrato entre dos partes en el que una de las partes compra protección sobre el riesgo de default (impago) de una cierta cantidad (nocional) de bonos o deuda, de una determinada compañía, durante un plazo especificado, y la otra parte vende esta protección. El comprador paga una prima periódica, denominada “spread”, a cambio del cual, en caso de que se produzca un default, el vendedor compensará al comprador por las pérdidas en esos bonos y el spread se dejará de pagar (la mecánica es muy similar a la de los seguros, en la que se paga una prima anual por una protección sobre ciertas pérdidas contingentes).

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Datos a fecha 30-9-2008 Extraídos de la web de Cárpatos, salvo errata o indicar lo contrario. INFORMACIÓN NO CONFIRMADA,

El mercado no les ve un riesgo real

BNP: 84,5
HSBC: 91
BBVA: 117,7
SAN: 122,3
SOCIETE GENERALE: 129,2
CREDIT SUISSE:129,2
JP MORGAN: 133
DEUTSCHE BANK: 144,2
BANK OF AMERICA: 148
COMMERZBANK: 163
BARCLAYS: 165
ING: 190
Están en el nivel de los CDS subidos de tono, pero sin que sea alarmante.

BANKINTER: 257,5
UBS: 260
CAIXA 282,5
POPULAR: 295
Altos, y ya a vigilar
CAJA MADRID: 306
SABADELL: 308
NATIXIS: 325
CAIXA CATALUNYA: 330
GOLDMAN SACHS: 448,8
Niveles muy preocupantes. Hay que tener en cuenta que esto significa que para asegurar deuda por 10 millones de euros de Bancaja hay que pagar una prima de 696.000 euros al año, y eso es mucho dinero.
CAM: 517
Dexia: 550
FORTIS: 666,7
BANCAJA: 696
MORGAN STANLEY: 1020,4 ojo a cómo tiene el CDS con planes de rescate y toda la pesca, ese es un nivel muy peligroso



Si comparamos con los datos publicados hace una semana (http://www.negocios.com/negocios/24-09-2008+banca_le_vencen_52_000_millones_deuda_plena_tormenta,noticia_1img,31,31,32906 ), vemos un empeoramiento en aquellos de los que disponemos del dato:

…/…En el caso del Santander y del BBVA, significaría pagar una prima superior a los 80 puntos básicos en una emisión de deuda a dos años de plazo.
Para La Caixa, el encarecimiento ha sido de 30 puntos básicos, lo mismo que para Caja Madrid. La CAM, que curiosamente no tiene que afrontar ningún vencimiento este año, es la caja que sufre uno de los CDS más elevado: 532 puntos básicos. Sólo la supera Bancaja, con cerca de 675. Nada que ver con los 218 del Popular, los 283 del Pastor, los 229 de La Caixa o los 215 de Caja Madrid, siempre según los datos de Bloomberg. …/…
 
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-H-

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¿alguien sabe de algún problema que tenga bankinter para estar así?
 

dillei

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Otros que he encontrado por ahi googleando...

HSBC 91
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Salu2
 

Jose

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La semana pasada Bancaja y CAM realizaron emisión de deuda a 5 años y el CDS era superior a 1400.

saludos;
 

Newclo

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¿ Alguien sabe dónde se consultan estos CDS?
Me interesa el Banco que cuida las ovejas...
 

Marai

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Si la CAM y Bancaja cotizaran serían zombies bursátiles.
 
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La CAM cotiza pero está sujetada por ACF (el primer mes lo estuvo por Lehman Brothers, q tal bien).

En el momento la dejen sola en el mercado, adios ,,,,,
 

Newclo

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¿ y por dónde lo has leído? es para saber la fecha y si es posible tener la fuente donde consultarlo...
 

D-Fens

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Lo de Bankinter y el Sabadell no lo entiendo.

Bueno, entender, lo que se dice entender, no entiendo nada, pero eso menos.
 

Tupper

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Koplowitz deserta de Sabadell: vende la mitad de su participación en plena sangría


Hora: 13:29 Fuente : Invertia

ALBERTO CAÑABATE
Invertia.com

La falta de confianza del inversor hacia la evolución de los valores financieros tiene en Banco Sabadell otra derivada. La multimillonaria Alicia Koplowitz ha traspasado en cuatro meses casi la mitad de su participación en el banco catalán, que ahora se sitúa en el 2,8%. Fuentes consultadas aseguran que las operaciones de venta se han producido en un continuo goteo desde el pasado junio, a un precio que se sitúa un 25% por debajo del de compra.

La aventura de Alicia Koplowitz (1952) en el accionariado de Banco Sabadell, cuarto banco español por activos, comienza a vislumbrar su final. Al menos a tenor de las últimas operaciones realizadas por la afamada empresaria, que llegó a completar una participación superior al 5,05% en mayo de 2007 en pleno pico bursátil de la banca mediana española.

Según consta en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Koplowitz ha reducido su participación en el banco que preside José Oliu hasta el 2,79%, desde el 4,98% que controlaba en junio de este año. Por lo tanto, en cuatro meses, la pequeña de las hermanas Koplowitz se ha desprendido de 26,75 millones de acciones por 147 millones de euros, según el precio medio del banco en ese periodo. Sabadell pierde el 25% de su capitalización en 2008.

Un portavoz oficial del banco ha confirmado a este portal la desinversión de Alicia Koplowitz, aunque desconoce el motivo que justifica las ventas. Otras fuentes del mercado aseguran que la empresaria “ha ido vendiendo en las últimas semanas en un continuo goteo y en mercado abierto, no a través de bloques”. Una portavoz de Omega Capital, sociedad de inversión de Koplowitz, ha preferido no comentar la noticia. Tampoco ha aclarado de qué modo financió sus compras en la entidad.

La empresaria compró su primer paquete accionarial en Banco Sabadell a finales de 2005. En esas fechas, se hizo con alrededor del 2% del capital a unos 5,5 euros de media. A finales de 2006, aprovechando la desinversión de La Caixa en el banco, adquirió otro 1,8% a 8,5 euros por acción. Durante las semanas posteriores, superó el 5% (5,059%) con compras a un precio medio aproximado de 8,5 euros.

Eran tiempos de euforia en los bancos domésticos españoles, antes de que estallasen las dos burbujas: la inmobiliaria en España y la subprime y todas sus derivadas en EE UU. Por lo tanto, según cálculos de este portal, Koplowitz compró su participación, a través de sociedades controladas por Omega Capital, a un precio medio aproximado de 7,25 euros por título. Las desinversiones las está realizando a unos 5,5 euros, es decir, un 25% por debajo.

Ya redujo en marzo parte de su inversión en Colonial

Las desinversiones bursátiles de Alicia Koplowitz comenzaron este año en Inmobiliaria Colonial, en la que llegó a controlar más del 9%. Ahora, posee algo menos del 5% en una compañía que está en caída libre. La participación de la empresaria alcanzó a principios de 2007 un valor de 900 millones de euros, cuando ahora está tasada a precios de mercado en poco más de 16 millones.

La participación de Alicia Koplowitz en Colonial tiene su origen en la inversión realizada hace años en la antigua Inmocaral, la empresa controlada por Luis Portillo y, por tanto, antes de que se fusionara con Colonial para dar lugar al actual grupo inmobiliario. En este momento, la empresa está en proceso de venta de gran parte de sus activos por los problemas con su abultada deuda.

Invertia.com - Koplowitz deserta de Sabadell: vende la mitad de su participación en plena sangría
 

Newclo

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A riesgo de parecer un "repetidor" de Cárpatos:

¿Qué pasaría si quebrara una sociedad de valores española?



Ante las muchas consultas a este respecto, Droblo me manda este pequeño artículo aclaratorio.

Importante, por si quiebra alguna SOCIEDAD DE VALORES Y BOLSA:

Si usted ha confiado valores y efectivo a una empresa de servicios de inversión, (Sociedad de Valores, Agencia de Valores o Sociedad Gestora de Carteras) ya sea en depósito o custodia, ya sea para la gestión discrecional de una cartera de valores, y como consecuencia de entrar esta entidad en una situación de concurso judicial o de declaración de insolvencia por parte de la CNMV, esta entidad no está en condiciones de devolverle o poner a su disposición el efectivo, o los valores confiados por usted, entonces usted estará cubierto por el FOGAIN que le podrá satisfacer una indemnización por hasta el valor de lo confiado a la entidad hasta un máximo de 20.000 euros.

Pueden encontrar toda la información en Gestora del Fondo de Garantía de Inversiones

y por lo que yo entiendo el máximo de 20 mil euros incluye el líquido y las inversiones mientras que el Fondo de Garantías y Depósitos de los bancos, cajas y rurales cubren 20 mil por efectivo y 20 mil por inversiones.

Que quede claro que no sirve lo de tener 1 millón de euros de Telefónicas, si el banco o la caja de ahorros o la sociedad de valores y bolsa donde están depositados esos títulos quiebra, el máximo que están obligados a dar al cliente son 20 mil euros. No hay que ser alarmistas pero sí estar bien informados.

DROBLO