One lesson learned should be that fiat paper money won’t work.
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Un fragmento a ver a quien le suena.
Desde 1871, el marco era la moneda oficial del Reich Alemán.
Con el estallido de la Primera Guerra Mundial, la canjeabilidad en oro del Reichsmark se suspendió el 4 de agosto de 1914. El Reichsmark respaldado por oro (o "Goldmark", como se lo llamó desde 1914) se convirtió en el Papermark sin respaldo. Inicialmente, el Reich financió sus gastos de guerra en gran parte mediante la emisión de deuda. La deuda pública total aumentó de 5.200 millones de Papermarks en 1914 a 105.300 millones en 1918.1
En 1914, la cantidad de Papermarks era de 5.900 millones, en 1918 era de 32.900 millones. Desde agosto de 1914 hasta noviembre de 1918, los precios mayoristas en el Reich habían aumentado un 115 por ciento y el poder adquisitivo del Papermark había caído a más de la mitad. En el mismo período, el tipo de cambio del marco se depreció un 84 por ciento frente al dólar estadounidense.
La nueva República de Weimar enfrentó enormes desafíos económicos y políticos. En 1920, la producción industrial era el 61 por ciento del nivel observado en 1913, y en 1923 había caído aún más hasta el 54 por ciento. Las pérdidas de tierras tras el Tratado de Versalles habían debilitado sustancialmente la capacidad productiva del Reich: el Reich perdió alrededor del 13 por ciento de su antigua masa terrestre y alrededor del 10 por ciento de la población alemana vivía ahora fuera de sus fronteras. Además, Alemania tuvo que pagar reparaciones. Sin embargo, lo más importante es que los nuevos e incipientes gobiernos democráticos querían satisfacer lo mejor posible los deseos de sus votantes. Como los ingresos fiscales eran insuficientes para financiar estos desembolsos, el Reichsbank empezó a utilizar la imprenta.
Desde abril de 1920 hasta marzo de 1921, la relación entre ingresos fiscales y gastos ascendió a sólo el 37 por ciento. A partir de entonces, la situación mejoró algo y en junio de 1922, los impuestos en relación con el gasto total alcanzaron incluso el 75 por ciento.
Entonces las cosas se pusieron antiestéticas.
A finales de 1922, Alemania fue acusada de no haber pagado a tiempo sus reparaciones. Para respaldar su reclamo, las tropas francesas y belgas invadieron y ocuparon la Ruhrgebiet, el corazón industrial del Reich, a principios de enero de 1923. El gobierno alemán bajo el mando del canciller Wilhelm Kuno llamó a los trabajadores de la Ruhrgebiet a resistir cualquier orden de los invasores, prometiendo que el Reich seguir pagando sus salarios. El Reichsbank comenzó a imprimir dinero nuevo monetizando la deuda para mantener la liquidez del gobierno para compensar los déficits fiscales y pagar salarios, transferencias sociales y subsidios.
A partir de mayo de 1923, la cantidad de Papermark empezó a descontrolarse. Pasó de 8,610 mil millones en mayo a 17,340 mil millones en abril, y luego a 669,703 mil millones en agosto, alcanzando 400 quintillones (es decir, 400 x 1018) en noviembre de 1923. Los precios mayoristas se dispararon a niveles astronómicos, aumentando un 1,813 por ciento desde finales de 1919 a noviembre de 1923. Al final de la Primera Guerra Mundial, en 1918, se podrían haber comprado 500 mil millones de bemoles por el mismo dinero que habría que gastar cinco años después por un solo huevo. Hasta noviembre de 1923, el precio del dólar estadounidense en términos de Papermark había aumentado un 8,912 por ciento. De hecho, el Papermark se había hundido hasta perder valor.
Con el colapso de la moneda, el desempleo aumentó. Desde el final de la guerra, el desempleo se había mantenido bastante bajo, dado que los gobiernos de Weimar habían mantenido la economía en marcha mediante un vigoroso gasto deficitario y la impresión de dinero. A finales de 1919 la tasa de desempleo era del 2,9 por ciento, en 1920 del 4,1 por ciento, en 1921 del 1,6 por ciento y en 1922 del 2,8 por ciento. Sin embargo, con la desaparición del Papermark, la tasa de desempleo alcanzó el 19,1 por ciento en octubre, el 23,4 por ciento en noviembre y el 28,2 por ciento en diciembre.
La hiperinflación había empobrecido a la gran mayoría de la población alemana, especialmente a la clase media. La gente sufría escasez de alimentos y frío. El extremismo político iba en aumento.
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A disfrutar de lo joldeado amacoiners.
