Bolsa: Un posible candidato a extremo de mercado: WH Smith

  • Autor del tema Autor del tema Janus
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la lectura de los post lleva a saber que la estrategia es esperar.
 
x0,4 ventas y ebitda artificialmente bajo.
Las ventas empezarán a subir y audit con las nuevas aperturas junto con las ventas comparables en las tiendas. Tienen qué ser rentables por narices. Tienda en Heathrow T5 terminal C, al lado se una tienda Harrods: planned gente commando, precios burbuja con kinder bueno bastante por encima de las dis libras y media. Autoservicio y ye pages tu. Una empleado supervise done alguien necesita ayuda y un paki reponiendo productos.
La venta de urgencia que ea colo la llaman ea muy rentable y genera mucha caja instantanea.
Esta empresa side bajando, paciencia porque va a ser un extremo de mercado.
En el mercado de acciones británico campan a sus anchas los fondos short. Y llevan a los valores a lo que llamo extremos de mercado.
 
se mueve con las noticias de Irán.
y eso le permite ir a nivel más abajo. Paciencia
 
Entiendo que el riesgo de nueva esa época en el 2020 de la que yo le hablo/guerra y la paralización o reducción del tráfico aéreo, ya sea por lo anterior o por el encarecimiento del keroseno, está descontado en la cotización (por lo de las tiendas de venta de urgencia quiero decir)
 
Doctor Trivago dijo:
Entiendo que el riesgo de nueva esa época en el 2020 de la que yo le hablo/guerra y la paralización o reducción del tráfico aéreo, ya sea por lo anterior o por el encarecimiento del keroseno, está descontado en la cotización (por lo de las tiendas de venta de urgencia quiero decir)
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el dumb money funciona de manera más simple. Vende por réplica y vende por miedo.
así se generan extremos de mercado
WHSmith va para extremo de mercado. La experiencia es que conviene paciencia
 
La paciencia vale oro en bolsa.
La empresa va bien porque crece en los ingresos y se van a abrir nuevas tiendas en JFK etc....
Pero hay CEO nuevo que está limpiando la casa, provisionando todo lo que haya que hacerlo y si es en exceso mejor.
Y haciendo una ampliación de capital porque así baja la deuda.
Es nuevo y no tiene vínculo con el pasado así que lo hace y punto.

¿qué hacer?, pues tener paciencia y esperar que se dibuje un patrón de vuelta.
Paciencia.
 
pillo sitio en chicharrazo british.
Taluec
 
La empresa vendió High Street que es un negocio sin márgen. Ahora es una empresa de Travel en donde hay mejor margen y genera caja.
El mercado noble reconoce aún ese estatus de la misma manera que tampoco lo hace con Currys que hoy es una empresa distinta y diversificada.
Es cuestión de varios quarters presentando resultados y entonces debe ir arrancando el rerating.
Hoy cotiza múltiplos un 40% por debajo de competidores
 
es la que va a ser la próxima posición importante de inversión en la cartera de Janus.
hay que esperar un poco. En el mercado británico se lleva a los valores hasta "extremos de mercado" porque dominan los cortos en un mercado que no tiene tanta liquidez.
ahí presento el chart de muchos años para que se vea lo que subió hasta la esa época en el 2020 de la que yo le hablo. Hoy es mejor empresa que entonces y tiene una gran capacidad de generar ingresos con nuevas aperturas previstas como en Salt Lake City y JFK.
ha llegado un nuevo CEO que es muy potente. Evidentemente lo que ha hecho es una ampliación de capital para bajar deuda y quitarse un problema que no es suyo.
tiene un sistema de incentivos en donde no hay ni variable anual ni variable de largo plazo. Simplemente un sueldo de 325k creo, la obligación de invertir 2M de libras en acciones y un pack de acciones de 1,88M de acciones que según resultados le van dando año a año. Tiene que cumplir los resultados anuales y éstos solo son uno: precio de la acción para guiar de la mano el éxito del CEO y el de los accionistas. Es decir, va a haber una guerra absoluta contra los short y probablemente un flujo enorme de dinero comprando vía programas de recompras pues se trata de que el precio de la acción suba y una acción sube cuando hay dinero comprando, importa poco el motivo.
de momento le dieron esa asignación potencial de 1,88M a precio de 650p y la acción está bajista por debajo de 400p. Cada año que pase sin alcanzar ciertos umbrales ........ año en el que no le consolidan las acciones que le prometieron.
y recordad que no tiene variable ni anual ni de largo plazo más allá que este mecanismo vinculado con el precio de la acción. Lo bueno es que puede recuperar en años posteriores si realmente logra alcanzar ese precio objetivo de 12/13 libras por acción.





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Discolo dijo:
Lleva tres años en perdidas no la veo muy sana. En los 80 estos almacenes eran muy famosos alli comprabamos los cassetes con los marcianos de zx81 y espectrum.
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diferente empresa. Ha vendido todo el High Street y solo se queda con el negocio en aeropuertos y estaciones de tren y autovía. Es decir el negocio de compra de urgencia. Está demostrado que ahí se compra más caro por la urgencia y la palma es el aeropuerto.
Ha invertido mucho dinero en abrir nuevas tiendas como por ejemplo en las nuevas terminales de jfk. Eso les va a dar más crecimiento de ventas.
Vienen de problemas contables en su filial americana y eso ha traído a un nuevo ceo que es un tío potente y contrastado que además se juega la pasta a hacer que la empresa vuelva a los 13 libras por acción. Y lo va a hacer porque va su pasta en ello, como si tiene que recomprar todos los años un tercio de la empresa. Está muy barata.
Son negocios en los que no se mira el Per sino el ciclo.
Hay que tener paciencia porque este tipo de negocio suele ir a extremos sorprendentes. Hoy es bajista y sigue habiendo ventas en corto. Además la excusa de Iran es perfecta. El dinero es menos inteligente de lo que se cree, es miedoso porque están en manos de fondos que son controlados por empleados que no se juegan nada y que muchas veces son de bajo nivel. Aquí juegan muchos los operadores bajistas de la city y los fondos pasivos. Aquí hay mucho algoritmo también.
Es mejor esperar que aunque se compre más arriba el timing está a favor. En todo caso al precio de hoy se le gana varias veces pero hay que esperar tiempo
 
tikonenko dijo:
Empresa en la UCI....
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No hombre no, para eso hizo la AK en abril. Caja positiva, beneficio positivo, deuda por debajo de x3, ventas creciendo.
Está en momento de transformación operativa, abriendo y cerrando tiendas. Mucho foco en USA en donde se prevén crecimientos importantes en ventas. Allí hay aperturas importantes previstas en las nuevas terminales en el jfk y en Salt Lake City.
Débil posición en Las Vegas que venía siendo muy rentable …… con motivo del bajón de turistas a la ciudad.
Necesitan asentar los beneficios y que sean previsibles.
Problemas en lo que llaman rest of the world que es precisamente una oportunidad para que el mercado lo leve a un extremo.
 
Se ha quedado en los huesos la empresa , hace unos años la accion valia 15 libras..., habra que ir vigilandola.
 
tikonenko dijo:
Se ha quedado en los huesos la empresa , hace unos años la accion valia 15 libras..., habra que ir vigilandola.
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está barata, muy barata. Lío contable del CEO anterior que entró en el siempre difícil mercado americano.
hoy está muy barata, con los deberes hechos, la deuda bajo control respecto al ebitda y con la venta del negocio de bajo margen que son las tiendas en la calle. Se quedan con el negocio de más margen y están ya abriendo muchas nuevas tiendas.
la guerra de Irán sirve para profundizar la narrativa bajista porque efectivamente hay tiendas y aeropuertos que van a sufrir además de la incertidumbre del turn around en USA.
pero la empresa va bien, funciona a base de vender productos en situaciones de urgencia en un ecosistema en donde hay más y más clientes porque el tráfico aéreo sube y sube. Es tirar a un pato parado
 
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