Bolsa: Un posible candidato a extremo de mercado: WH Smith

  • Autor del tema Autor del tema Janus
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¿Hasta dónde hay que dejar caer una acción para que deje de ser una trampa y empiece a ser una ganga? Esa es la pregunta que flota sobre WH Smith (LSE: SMWH), la cadena británica de tiendas en aeropuertos y estaciones de tren que lleva meses en caída libre. Y la respuesta no es obvia.

WH Smith: el mercado castiga con fuerza a un negocio que sigue creciendo​


WH Smith acumula vientos de cara en plena transformación: un nuevo CEO que acaba de aterrizar, un profit warning lanzado a las dos semanas de tomar el cargo, un problema de reconocimiento de ingresos, una reestructuración total del modelo y, de fondo, el conflicto de Irán que golpea de lleno al negocio de tiendas en aeropuertos. Todo junto ha llevado al valor a niveles que algunos califican de «extremo de mercado», mientras otros ven simplemente un cuchillo que sigue cayendo.

Un cóctel de problemas en plena reestructuración​


La tesis bajista es clara: el cambio de negocio, los riesgos contables y el menor beneficio por la caída de ingresos en aeropuertos crean una cultura de venta de liquidación. Pero hay quien sostiene que el mercado está vendiendo por narrativa y por miedo, no por fundamentales. La empresa sigue abriendo tiendas, y el tráfico de pasajeros mundial no deja de crecer: en EE UU crece a un ritmo del 5-6% anual. Este año está previsto que WH Smith abra ocho tiendas en la nueva Terminal Uno de JFK, algo que los defensores de la tesis consideran «millones en nuevas ventas». El negocio, además, traslada la inflación a precios y genera caja en el momento de la venta.

Las cifras que no cuadran con el castigo​


La parte más llamativa la aportan los múltiplos. La acción cotiza a 0,45 veces ventas, a 6 veces caja y a 3 veces ebitda, un ebitda que según los análisis está «artificialmente bajo» por las provisiones que el nuevo CEO está cargando para limpiar la casa. Las aperturas en aeropuertos, con tiendas de urgencia que cobran precios muy superiores a los de la calle (¿alguien ha visto un Kinder Bueno a 2,69 libras en Heathrow?), deberían revertir esa foto. Se recuerdan casos como Currys o Arytza, donde el mercado perdió el sentido y pasó cuatro pueblos antes de girar.

La tesis del extremo de mercado frente al cuchillo​


El debate está servido. Una corriente ve una empresa que es una máquina de generar cash flow, con el ciclo a punto de ponerse de cara y un CEO nuevo que quiere limpiar la casa de una vez. La otra corriente advierte de que hay cosas en tendencia bajista que no dejan de caer por mucho que se empeñen unos cuantos. Mientras tanto, el valor se mueve con las noticias de Irán, y eso permite que baje aún más. La estrategia que se repite es la paciencia: esperar a que dibuje un patrón de vuelta consistente y consolidado antes de entrar. La acción ya está bastante barata, pero sigue bajando, y el técnico manda.

Al final, la pregunta es si el mercado está llevando a WH Smith a un extremo de mercado del que luego saldrá disparada, o si hay razones más profundas para el castigo. Los que más saben de esto dicen que hay que esperar. Los que han entrado antes de tiempo, como el que compró a 6,60 libras y ya pierde un 12,7%, hablan con la boca pequeña. Quizá el mercado tenga razón en castigar a un valor en transición, pero la historia demuestra que cuando los precios se alejan tanto de los fundamentales, alguien acaba haciendo caja. La cuestión es si el inversor tendrá paciencia para aguantar el dolor.


Este artículo no constituye asesoramiento financiero. La información proviene de análisis y opiniones de terceros y puede contener errores u omisiones.
📊 OPINIONES
Peso aproximado de cada postura en el debate. No es una encuesta.
Esperar al extremo para comprar65%
Es un chicharro bajista, mejor evitarlo35%
📌 DATOS
Cotiza a 0,45 veces ventas
Cotiza a 6 veces caja y 3 veces ebitda
Puertas abiertas de 8 nuevas tiendas en el Terminal One de JFK este año
Tráfico de pasajeros crece entre un 5% y un 6% en USA
Kinder Bueno a 2,69 libras en la T5B de Heathrow, según una compra documentada
❓ PREGUNTAS FRECUENTES
¿Es WH Smith una buena oportunidad de compra?
Los defensores de la tesis crecen al ver el valor a 0,45 veces ventas y 3 veces ebitda, con un negocio de tiendas en aeropuertos que sigue abriendo establecimientos y que traslada la inflación a precios. Los escépticos recuerdan que sigue en caída libre y que una empresa en plena reestructuración con un nuevo CEO y un profit warning reciente puede seguir bajando. La decisión depende del perfil inversor: los pacientes que esperan un patrón de vuelta pueden encontrar una oportunidad; los que buscan inmediatez, mejor que lo dejen pasar.
¿Qué riesgos tiene invertir en WH Smith?
Los principales riesgos que se citan son el conflicto en Irán, que puede afectar al tráfico aéreo y al precio del combustible; la reestructuración, que puede tardar más de lo previsto; la posible dilución por una ampliación de capital para reducir deuda; y el riesgo contable ya mencionado en el profit warning. A estos se añade el riesgo de mercado: los fondos bajistas campan en la bolsa británica y pueden llevar el valor más abajo antes de girar.
¿Qué es un extremo de mercado en bolsa?
Se conoce como extremo de mercado a la situación en la que la cotización de un valor se aleja de sus fundamentales por ventas masivas, miedo o narrativa negativa, llevando las valoraciones a niveles muy reducidos (múltiplos bajos). Para muchos inversores, es el momento de comprar, aunque exige paciencia porque el precio puede seguir cayendo antes de tocar suelo. El caso WH Smith ejemplifica este patrón: cotiza por debajo de sus ventas y a múltiplos de ebitda reducidos mientras el negocio operativo sigue generando ingresos.
¿Cuál es el precio objetivo para WH Smith?
En el análisis que ha circulado se menciona la posibilidad de un «x3» si la reestructuración mejora y el mercado revaloriza el valor, pero sin dar un precio en libras. Otro participante espera a que se forme una figura de vuelta, con niveles citados como 450 o 648 en algún mensaje (aunque no se especifica si son peniques o el resultado de una división). No hay un consenso claro, y la recomendación general es esperar a la confirmación técnica. El valor ya ha caído a niveles comparables a la crisis de 2008, según uno de los comentarios.
¿Cómo afecta la guerra de Irán a WH Smith?
La tensión geopolítica afecta al negocio de tiendas en aeropuertos porque puede reducir el tráfico aéreo o encarecer el keroseno, y por tanto lastrar los ingresos de los establecimientos. Además, el miedo a una escalada hace que el mercado venda activos relacionados con el sector. Sin embargo, los defensores de la tesis alcista señalan que el tráfico de pasajeros mundial sigue al alza y que la guerra no debería interrumpir una tendencia de crecimiento estructural. El conflicto se usa incluso como excusa para el profit warning, cuando el trimestre ha batido récords de ingresos, según un análisis.
📅 EVOLUCIÓN
Fase inicial Se identifica a WH Smith como posible candidato a extremo de mercado por problemas contables, reestructuración y la guerra en Irán
Tras su último desplomo Un inversor reconoce haber comprado a 6,60 libras y perder un 12,7% mientras el valor sigue cayendo
Semanas después El nuevo CEO lanza un profit warning a las dos semanas de llegar, con la guerra como excusa pese a los récords de ingresos
Reacción del mercado El valor sigue bajando hasta niveles cercanos a la crisis de 2008, y la estrategia predominante pasa a ser esperar un patrón de vuelta
💬 POR QUÉ PARTICIPAR
✓El desglose de los múltiplos de cotización: 0,45 veces ventas, 6 veces caja y 3 veces ebitda, con la explicación de por qué el ebitda está artificialmente bajo por las provisiones del nuevo CEO
✓El plan de aperturas en JFK y el detalle de la tienda de Heathrow donde un Kinder Bueno cuesta 2,69 libras, como ejemplo del poder de fijación de precios del negocio de urgencia
✓El paralelismo con otros casos de extremo de mercado como Currys y Arytza, y el debate sobre si WH Smith puede seguirles los pasos
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Descargo de responsabilidad: Este artículo no constituye asesoramiento financiero. La información proviene de análisis y opiniones de terceros y puede contener errores u omisiones.
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Janus

Será en Octubre
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Es una empresa muy interesante en lo que tiene que ver con su "momento" corporativo y el potencial que tiene.
se aunan vientos de cara como es el cambio del modelo de negocio, la salida del CEO, riesgos contables y ahora para llevarla a un extremo de mercado ......... la guerra en Irán.

para que tengáis una visión general, con el correcto prompting en Gemini se saca información suficiente para entender la empresa. Cuando es una situación de extremo de mercado, esto importa menos y toma protagonismo el echar la caña y tener paciencia. Hay que apurar la bajada porque en tema en Irán puede ayudar a una valoración extremadamente baja. Con retrating y mejora de resultados, un x3 es buen objetivo.

WH Smith (LSE: SMWH) se encuentra en una fase de transformación crítica, pasando de ser un minorista tradicional británico a un operador global de "Travel Retail". Tras un periodo de turbulencia marcado por irregularidades contables en EE. UU. y la dimisión de su anterior CEO, la compañía ha iniciado un "reset" estratégico liderado por un nuevo equipo directivo.

️ Tesis de Inversión y Estrategia: El Pivot al Viaje​

La tesis central de WH Smith es la monetización de la "compra por impulso y conveniencia" en entornos de alto tráfico.
  • Abandono de la "High Street": En marzo de 2025, la empresa completó la venta de su histórico negocio de tiendas a pie de calle en el Reino Unido (que ahora opera bajo la marca TGJones). Esto elimina un lastre de bajo crecimiento para centrarse en márgenes más altos.
  • Monopolio de Conveniencia: Al operar en aeropuertos, estaciones de tren y hospitales, WH Smith captura a un cliente cautivo con necesidades urgentes (agua, snacks, lectura). Estos productos permiten márgenes significativamente más elevados que el comercio tradicional.
  • Geografías Clave: Actualmente opera en más de 30 países con ~1,200 tiendas. Norteamérica es su motor de crecimiento más dinámico (ingresos +10% en 2025/26), seguido de Europa y Asia-Pacífico.

Análisis Financiero (Financials) y Deuda​

A pesar del crecimiento en ingresos (+5% en 2025), el balance muestra las cicatrices de la reestructuración.
  • Rentabilidad en Transición: En el ejercicio cerrado en agosto de 2025, el beneficio antes de impuestos ajustado cayó a £102-108 millones (desde los £114 millones de 2024), afectado por errores contables en la división InMotion de EE. UU..
  • Análisis de Deuda: La deuda neta se ha reducido a £874 millones (desde los £997 millones previos). Sin embargo, la capitalización de mercado ronda los £800 millones, lo que indica un apalancamiento aún considerable en relación con su valor en bolsa.
  • Plan de Inversión (CAPEX): Para 2026, planean invertir cerca de £50 millones, destinados principalmente a su "mayor programa de desarrollo de tiendas", incluyendo remodelaciones en aeropuertos clave como Heathrow.

Múltiplos y Valoración (2026)​

MétricaValor EstimadoEstado
PER (Precio/Beneficio)~10x (forward)Históricamente bajo (vs. promedio de 18x)
Dividend Yield~2.5% - 4%Recortado en un 49% para preservar caja
Valor Intrínseco (DCF)~950 GBXLa acción cotiza con un descuento del ~29% según modelos DCF

⚠️ ¿Por qué ha bajado tanto la acción?​

El precio ha sufrido una caída de más del 40% en los últimos meses de 2025 y principios de 2026 por tres factores:
  1. Escándalo Contable: Un error en la división InMotion (EE. UU.) sobre el reconocimiento de pagos de proveedores provocó una investigación de la FCA y la reformulación de beneficios pasados.
  2. Incertidumbre en el Management: La salida forzada del CEO anterior generó un vacío de liderazgo hasta el nombramiento de Leo Quinn.
  3. Descuento por el mercado UK: Cotizar en Londres penaliza a la empresa por la falta de liquidez general en el mercado británico y la infravaloración estructural de las empresas UK frente a las de EE. UU..

Posiciones Cortas (Short Interest)​

A fecha de febrero de 2026, el interés corto en WH Smith es elevado, rondando el 6.54% del capital flotante. Los principales "shorters" incluyen a:
  • Marshall Wace LLP: 1.20%
  • Citadel Advisors LLC: 0.90%
  • Squarepoint Ops LLC: 1.22%

Perspectivas y Riesgos Externos​

  • Impacto de la Guerra con Irán: La inestabilidad en Oriente Medio es un riesgo directo para el tráfico aéreo global. Prolongar el conflicto podría reducir el número de pasajeros y aumentar los costes operativos (energía e inflación), afectando el negocio de aeropuertos.
  • Nuevo Liderazgo: El nombramiento de Leo Quinn (ex-CEO de Balfour Beatty) como Presidente Ejecutivo ha sido recibido con optimismo. Quinn es un especialista en "turnarounds" (reestructuraciones) y se espera que restaure la disciplina financiera.
ara entender el impacto de una caída del 10% en el tráfico aéreo europeo debido al conflicto geopolítico con Irán, debemos desglosar la sensibilidad del modelo de negocio de WH Smith a este volumen de pasajeros:

Sensibilidad del Margen Operativo​

  • Apalancamiento Operativo: El negocio de aeropuertos de WH Smith tiene costes fijos elevados (alquileres mínimos garantizados en terminales y personal). Una caída del 10% en el volumen de pasajeros suele traducirse en una caída desproporcionada del 15% al 20% en el beneficio operativo, dado que no se pueden reducir los costes de alquiler tan rápido como caen las ventas.
  • Impacto en el Margen: Actualmente, el margen operativo del segmento Travel es del 10-12%. Un choque en el tráfico aéreo podría comprimir este margen hacia el 7-8%, eliminando gran parte de la rentabilidad ganada tras la reestructuración.

Geopolítica: El Factor Irán​

  • Rutas y Costes: La inestabilidad en Oriente Medio no solo afecta los viajes hacia esa región, sino que obliga a desviar rutas aéreas, aumentando los precios del combustible y, por ende, el precio de los billetes. Esto reduce la demanda de viajes de ocio, el motor principal de las tiendas de WH Smith en aeropuertos.
  • Psicología del Viajero: La incertidumbre bélica suele provocar una contracción en el gasto discrecional dentro del aeropuerto (el "pax spend"). El viajero tiende a comprar solo lo esencial, reduciendo las ventas de productos de alto margen como accesorios de viaje (InMotion) y libros.

Plan de Inversión (CAPEX) y Deuda bajo Presión​

  • Inversiones en Riesgo: Si el tráfico cae un 10%, el programa de inversión de £50 millones para 2026 podría verse pausado o demorado para conservar la liquidez.
  • Sostenibilidad de la Deuda: Con una deuda neta de £874 millones, la empresa necesita un EBITDA sólido para mantener sus ratios de apalancamiento. Una caída prolongada del tráfico pondría a WH Smith en una posición vulnerable frente a sus acreedores, limitando su capacidad de pagar dividendos, que ya han sido recortados significativamente.
Conclusión del Riesgo: WH Smith es ahora un "proxy" del tráfico aéreo global. Mientras que su salida de las calles principales (High Street) mejoró la calidad del negocio a largo plazo, ha aumentado su dependencia de la estabilidad geopolítica.

Para determinar si el mercado ya ha descontado este riesgo, debemos cruzar la valoración técnica con el sentimiento de los inversores. Aquí el análisis de si es una oportunidad o una "trampa de valor":

1. ¿Está el riesgo en el precio? (Valoración vs. Realidad)​

El descuento del 29% en el DCF (valor intrínseco estimado en ~950 GBX frente a una cotización actual muy inferior) sugiere que el mercado no solo teme a Irán, sino que está valorando a WH Smith como si estuviéramos en una crisis permanente.

  • Escenario de "Suelo": Los múltiplos actuales de 10x PER son niveles que solo se ven en periodos de recesión o pánico financiero. Esto indica que gran parte del "ruido" geopolítico ya ha sido absorbido por la cotización.
  • Margen de Seguridad: Si el conflicto en Oriente Medio se mantiene contenido o no escala a una guerra total que cierre el espacio aéreo europeo, el rebote de la acción podría ser violento (hacia los 1,100 - 1,200 GBX) una vez que se normalicen las expectativas.

2. El factor "Short Interest" como indicador​

El hecho de que el interés corto sea del 6.54% (con gigantes como Marshall Wace y Citadel apostando en contra) indica que los "osos" del mercado creen que todavía hay espacio para que la acción caiga más, posiblemente esperando un profit warning (aviso de caída de beneficios) derivado precisamente del impacto en el tráfico aéreo.

3. La trampa de la liquidez en el Reino Unido (LSE)​

Un factor que no depende de Irán es la falta de valoración del mercado británico. Muchas empresas de calidad en la Bolsa de Londres están cotizando con descuentos históricos simplemente porque el capital institucional está fluyendo hacia EE. UU.

  • Si WH Smith cotizara en la bolsa de Nueva York (NYSE) junto a otros operadores de Travel Retail, su múltiplo de beneficios probablemente sería un 40-50% superior.

4. ¿Qué vigilar ahora? (Key Metrics)​

Para saber si es el momento de comprar tras el análisis de Irán, fíjate en:

  1. GGR (Global Global Revenue) en Travel: Si en el próximo trimestre el crecimiento se mantiene por encima del 5% a pesar del conflicto, la tesis de inversión se refuerza.
  2. Ratio Deuda Neta/EBITDA: Si este ratio sube de 3x, la presión de los intereses de la deuda empezará a comerse todo el beneficio neto, invalidando el potencial de la acción.
  3. Movimientos de Leo Quinn: Si el nuevo management empieza a comprar acciones de forma personal (insider buying), será la señal más clara de que el precio está excesivamente bajo.
En resumen: La acción de WH Smith ofrece hoy una asimetría interesante. El mercado está pagando por un escenario de "tormenta perfecta" (guerra + crisis contable + falta de liquidez en UK). Si cualquiera de estos tres factores mejora levemente, el potencial de revalorización es muy alto, ya que el cambio estratégico hacia aeropuertos es, operativamente, muy superior al modelo antiguo.
 
cerilloprieto dijo:
La compré a 6,60 después de su último desplomo, y le llevo perdiendo un 12,7% ahora. Cuando remonte y haga un 40%, la vendo.
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Es bajista.
Al tiempo de bajar mucho por la fuerza de las ventas del tema de USA, el cambio de negocio también y ahora que es un negocio con coste fijo elevado ….. y menos beneficio por bajada de ingreso en los aeropuertos ……. se genera una cultura de venta de liquidación que después sienta el suelo de un nuevo ciclo alcista.
El ceo tiene un paquete de salario que solo merece y sale a cuenta si le mete un buen turn around.
Es un peipino de empresa que puede hacer un multibagger. Hay que esperar
 
narrativa, baja por narrativa.
Un problema de reconocimiento de ingresos, una reestructuración completa del negocio y ahora que tiene que demostrar …….. bajaron de rentabilidad por Iran.

Hacia un extremo de mercado. Puede bajar a 450
 
Janus dijo:
narrativa, baja por narrativa.
Un problema de reconocimiento de ingresos, una reestructuración completa del negocio y ahora que tiene que demostrar …….. bajaron de rentabilidad por Iran.

Hacia un extremo de mercado. Puede bajar a 450
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Pero al guerra de Irán y sus consecuencias pueden durar muchos años...
 
no me creo nada dijo:
Pero al guerra de Irán y sus consecuencias pueden durar muchos años...
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En el tráfico de pasajeros en aeropuertos lo dudo.
El tráfico de pasajeros en el mundo va al alza descaradamente. Todo se queda pequeño.

La acción ya está bastante barata pero sigue bajando así que hay que buscar por técnico el punto de entrada. Hay que esperar a una vuelta consistente y consolidada. Paciencia.
El ceo tiene sueldo fijo nivel usuario rojo paco burbujero (300 año) siendo entonces su objetivo el cobrar millones en base a resultados. Es ceo es muy bueno gestionando empresas en dificultades.
 
Última edición:
Janus dijo:
En el tráfico de pasajeros en aeropuertos lo dudo.
El tráfico de pasajeros en el mundo va al alza descaradamente. Todo se queda pequeño.

La acción ya está bastante barata pero sigue bajando así que hay que buscar por técnico el punto de entrada. Hay que esperar a una vuelta consistente y consolidada. Paciencia.
El ceo tiene sueldo fijo nivel usuario rojo paco burbujero (300 año) siendo entonces su objetivo el cobrar millones en base a resultados. Es ceo es muy bueno gestionando empresas en dificultades.
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Gracias por la info. Te paso enlace a este hilo por si quisieras valorarlo:

N

Tema 'Os digo cual es el canario en la mina'

Por motivos que no vienen a cuento, tengo contactos con un sector muy exclusivo, digamos que mi empresa tiene como clientes solo familias reales de paises petroleros y CEOs de las 7 magnificas.

Es una empresa cotizada en el SP100, para más detalle.

Me han comentado que el asunto está MUY zain.

A nivel, de que esto no va a ser ninguna bromita como 2007, o como 1929, o tonterias de esas.

Se manejan dos escenarios. Bombardear Iran como nunca se ha bombardeado ningun pais en la historia o, que occidente colapse (Primero europa, y con los años, USA)

Me han dicho que el canario en la...
  • Zanx
 
se va a poner quizá muy bien en las próxima semanas.
es probable un buen arreón bajista si la tregua se quiebra, como es lógico
 
de libro, ceo nuevo que a las dos semanas lanza un profit warning con la mejor excusa posible que es una guerra que en el trimestre no ha impedido record de ingresos.
tranquilidad
 
Janus dijo:
de libro, ceo nuevo que a las dos semanas lanza un profit warning con la mejor excusa posible que es una guerra que en el trimestre no ha impedido record de ingresos.
tranquilidad
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Gracias a tu post he entrado casi en mínimos de hoy y me arrepiento de no haber metido más.

A ver cómo se desarrolla. Gracias, Janus.
 
yo no veo más que incrementos de personas en los aeropuertos que empiezan a estar petados.
WS Smith abre 8 tiendas en el nuevo Terminal One de JFK este año. Esas tiendas son millones en nuevas ventas.
 
el número de pasajeros crece sobre el 5%-6% en USA.
este negocio traslada la inflación.
genera caja porque cobra en el instante
 
Hay que esperar mientras el mercado está en contra pero es una acción para compran si dudarlo cuando toque.
 
A ver, a lo único que me recuerda es a gráficas tipo Ubisoft, rolls royce, Santander... Vamos, de visitar los mínimos de hace la tira con mucho volumen y después subir... No compraría ahora mismo ni jarto de vino.
 
Nini Revolucionario dijo:
A ver, a lo único que me recuerda es a gráficas tipo Ubisoft, rolls royce, Santander... Vamos, de visitar los mínimos de hace la tira con mucho volumen y después subir... No compraría ahora mismo ni jarto de vino.
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hay que esperar mientras baja, es un extremo de mercado claro
una empresa que por circunstancias tiene problemas, que en medio de los problemas le surge una guerra que toca de lleno su negocio
en medio de una reestructuración
y de un proceso de inversión para ampliar posición en aeropuertos
y con la llegada de un nuevo CEO que aprovecha para sacar toda la guano que es posible y probablemente provisione de más.

pero la empresa es una máquina de generar cash flow y el ciclo se pondrá de cara, ahí es cuando hacen el x2 de rigor
 
Menudo lujo se está definiendo esta empresa para entrar.
de momento paciencia, que las empresas cíclicas caen como piedras y ahí están los extremos de mercado.
estar 1 año en la dirección incorrecta se arregla con paciencia.
mientras se espera se puede meter ahora mismo en MSTR que es un tesoro de zahorí.
WH Smith de momento cotiza x6 caja, cotiza x3 ebitda, cotiza a menos de 0,45 veces ventas, esto no tiene ningún sentido. Bueno tiene sentido porque cotiza así pero es porque la están llevando a un extremo de mercado que es una oportunidad de inversión cuando sea preciso.
va a empezar a meter toneladas de dinero vía ventas con las nuevas aperturas.
Janus humildemente hoy aportó a la empresa, compré un kinder bueno a un precio exagerado de £2,69 en la T5B
 
hay que tener paciencia porque coinciden dos tendencias contrapuestas que van a posibilitar una oportunidad de oro para invertir.
recuerdan Currys?, el mercado pierde el sentido y se pasa cuatro pueblos.
recuerdan Arytza?, el mercado pierde el sentido.

el trafico de pasajeros mundial solo va a ir al alza. El transporte aereo se ha democratizado en rima de sol mayor. Más gente en el mundo, se suman los jóvenes ante precios asequibles y la llegada masiva de gente de antiguas zonas del mundo que eran subdesarrolladas y hoy han acelerado.

más gente, más tráfico y por lo tanto más negocio para empresas como WH Smith.

en contra hay otra tendencia que es que hoy los números tienen el peso de inversiones que aún no han dado frutos como es todo el negocio en USA. Y también en contra del valor, y a favor de nosotros porque el valor va a ser muy atractivo, está algo tan coyuntural como la fecha de fin de la guerra en Iran. No es necesario que haya misiles sobre los países del golfo para que la gente huya de esos hubs. En muchos casos el tráfico se está redirigiendo.
el punto atractivo es que puede caer el tráfico de pasajeros porque cae el número de vuelos disponibles ante la carestía de combustible.
esto tiene un impacto importante porque el miedo a que dure en el tiempo la situación conlleva a que se hacen las cuentas de la lechera, en inverso, y llevan el valor a un extremo de mercado.
 
Comprad cosas que estén en tendencia .
Eso es un chicharro bajista .

No va a dejar de caer porque entréis vosotros en una empresa que hace 1 mes no sabías ni que existía.
 
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