NMM acción americana con muchísimo potencial

Echando unas cuentas rápidas con los datos proporcionados en la presentación, página 10, vemos que para el resto del año se espera:
- $21,2 M de ingresos por los contratos fijos después de gastos de toda la flota (lo de toda la flota lo pone en las p. 6 y 7)
- 9.002 días abiertos a una media de $29.839 (a rates actuales) = $268,6 M
- Total para el resto del año = $289,8 M

- $27,1 M del Q1 + $289,8 M = $316,9 M
- Cap actual = $666 M
- Da un PER de 2,1 y un EPS de $15,38 (con las actuales 20,6 M de acciones)

Esto sin contar que los rates continuarán en ascenso durante el resto del año!
 
NeoSetrakso dijo:
Pues ZIM funciona mucho mejor que NMM.

Por qué es? Me da ganas de vender algo de NMM y comprar más ZIM.
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ZIM y NMM tienen dinámicas distintas, porque ZIM está en portacontenedores y en NMM pesa mucho la parte de dry bulk. Los rates de dry bulk han empezado a subir más tarde que los de portacontenedores, por lo que éstas últimas llevan cierta ventaja. Pero dry bulk aún tiene mucho camino que andar (sobre todo ahora que empieza la parte alta del ciclo anual) y creo que en este momento tiene más sentido estar más invertido en dry bulk que en portacontenedores, ya que el dry bulk tiene más recorrido.
 
CMarlow dijo:
Echando unas cuentas rápidas con los datos proporcionados en la presentación, página 10, vemos que para el resto del año se espera:
- $21,2 M de ingresos por los contratos fijos después de gastos de toda la flota (lo de toda la flota lo pone en las p. 6 y 7)
- 9.002 días abiertos a una media de $29.839 (a rates actuales) = $268,6 M
- Total para el resto del año = $289,8 M

- $27,1 M del Q1 + $289,8 M = $316,9 M
- Cap actual = $666 M
- Da un PER de 2,1 y un EPS de $15,38 (con las actuales 20,6 M de acciones)

Esto sin contar que los rates continuarán en ascenso durante el resto del año!
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Y eso qué significa en el precio de la acción?
 
NeoSetrakso dijo:
Y eso qué significa en el precio de la acción?
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Pues significa que este año va a ganar $15,38 y hoy ha cerrado a $32,3. O en otras palabras, que va a ganar este año la mitad de lo que cotiza. Y el año que viene se espera que el beneficio sea aún mayor, por lo que en 2 años va a ganar tanto como lo que cotiza en este momento. Osea, que la acción está regalada a estos precios.
 
CMarlow dijo:
Echando unas cuentas rápidas con los datos proporcionados en la presentación, página 10, vemos que para el resto del año se espera:
- $21,2 M de ingresos por los contratos fijos después de gastos de toda la flota (lo de toda la flota lo pone en las p. 6 y 7)
- 9.002 días abiertos a una media de $29.839 (a rates actuales) = $268,6 M
- Total para el resto del año = $289,8 M

- $27,1 M del Q1 + $289,8 M = $316,9 M
- Cap actual = $666 M
- Da un PER de 2,1 y un EPS de $15,38 (con las actuales 20,6 M de acciones)

Esto sin contar que los rates continuarán en ascenso durante el resto del año!
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Me llama la atención en la página 5 de la presentación que Navios Partners muestra un Net Income superior al Revenue. Entiendo que es debido a las ventas de 4 de los 5 barcos mencionados en la página 3 (los vendidos de enero a marzo). Me queda ahora pendiente tratar de averiguar que parte de los beneficios es por la buena marcha del negocio y cuanto por las ventas.

Por otro lado, si no me han patinado los números, me sale un NAV actual del 0,7. ¿Alguno lo habéis calculado?
 
jjh dijo:
Me llama la atención en la página 5 de la presentación que Navios Partners muestra un Net Income superior al Revenue. Entiendo que es debido a las ventas de 4 de los 5 barcos mencionados en la página 3 (los vendidos de enero a marzo). Me queda ahora pendiente tratar de averiguar que parte de los beneficios es por la buena marcha del negocio y cuanto por las ventas.

Por otro lado, si no me han patinado los números, me sale un NAV actual del 0,7. ¿Alguno lo habéis calculado?
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En la página 5 habla del crecimiento mundial del PIB, no de cifras del negocio de NMM. Te estarás refiriendo a la página 12?

Si miras la nota al pie de la página 12 ahí te aclara por qué el net income es superior al revenue: +80,8 M por la revaluación de NMCI antes del merger y +44,1 M después de obtener control de NMCI (bargain purchase gain).

Sobre el NAV, la verdad es que yo no me he puesto a calcularlo, pero siguiendo el de Nick, él modeliza $63,28 por acción en estimación normal y $72,24 en estimación bullish. Por lo tanto a cierre de ayer está entre 0,51 y 0,45
 
Respecto a la flota de NMM ¿Qué significante la columna "Profit Share" que tienen los barcos que no tienen un contrato de explotación en curso? Entiendo que estos son los barcos que están en spot, no?
Y si es así, ¿cómo se calcula lo que generan estos barcos al día? En hoja de Nick aparece una estimación, pero no se cómo la calcula.

De los barcos que tenía controlados que terminaban contrato a Marzo de 2021 sólo he visto uno que haya actualizado su "Charter Rate" en la hoja de resultados, el resto está en modo "Profit Share"
 
bandro dijo:
Respecto a la flota de NMM ¿Qué significante la columna "Profit Share" que tienen los barcos que no tienen un contrato de explotación en curso? Entiendo que estos son los barcos que están en spot, no?
Y si es así, ¿cómo se calcula lo que generan estos barcos al día? En hoja de Nick aparece una estimación, pero no se cómo la calcula.

De los barcos que tenía controlados que terminaban contrato a Marzo de 2021 sólo he visto uno que haya actualizado su "Charter Rate" en la hoja de resultados, el resto está en modo "Profit Share"
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Sí, Profit Share son los rates excluyendo comisiones, como pone en la nota al pie. Se calculan diariamente mediante los índices de referencia, el que corresponda a cada tamaño de barco (página 10, nota al pie 1).

La estimación de Nick la verdad es que no sé cómo la hace. Pero NMM lo que ha hecho es tomar los rates actuales (de hecho en la presentación tomó los del día 27 de abril para dry bulk y del 23 de abril para portacontenedores) para hacer el cálculo para el resto del año.
 
Última edición:
Si la acción vale la mitad de lo que debería por algo será …..

No creo que exista la magia . Obviamente la gestión de esta pájara es un riesgo no veo otra explicación.
 
Hastur dijo:
Si la acción vale la mitad de lo que debería por algo será …..

No creo que exista la magia . Obviamente la gestión de esta pájara es un riesgo no veo otra explicación.
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En parte sí, claro. Pero yo creo que hay un gran factor de irracionalidad de mercado. Tiempo al tiempo.
 
CMarlow dijo:
Sí, Profit Share son los rates excluyendo comisiones, como pone en la nota al pie. Se calculan diariamente mediante los índices de referencia, el que corresponda a cada tamaño de barco (página 10, nota al pie 1).

La estimación de Nick la verdad es que no sé cómo la hace. Pero NMM lo que ha hecho es tomar los rates actuales (de hecho en la presentación tomó los del día 27 de abril para dry bulk y del 23 de abril para portacontenedores) para hacer el cálculo para el resto del año.
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Correcto, y fijate que esos rates ya de poco sirven. Hoy las capes han sobrepasado los 40K y en las estimaciones de la presentacion de NMM estaban a 37K.

El ritmo no para, compramos NMM/NMCI por los containers pero ahora estamos obligados a quedarnos por si hay superciclo de BULK.

https://twitter.com/x/status/1388072462668210177


Hastur dijo:
Si la acción vale la mitad de lo que debería por algo será …..

No creo que exista la magia . Obviamente la gestión de esta pájara es un riesgo no veo otra explicación.
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El asunto es que el BULK esta muy caliente, suben los rates todos los dias. Si se mantiene la tendencia y hay de verdad superciclo NMM es la más barata de todas las del sector + tiene una de las mejores flotas para surfear el ciclo.

Estando en NMM tenemos la opcionalidad de que en algún momento se cierre el GAP por tener a AF manejando el cotarro (sería estar en los 55$ más o menos a día de hoy) + a parte que tiene que subir obligatoriamente la cotización si los rates siguen en esta tendencia.

En resumen, suponiendo un superciclo de BULK no me extrañaría nada que NMM a precios de hoy gane en % de subida de la cotiz a sus comparables.
 
Value dijo:
Correcto, y fijate que esos rates ya de poco sirven. Hoy las capes han sobrepasado los 40K y en las estimaciones de la presentacion de NMM estaban a 37K.

El ritmo no para, compramos NMM/NMCI por los containers pero ahora estamos obligados a quedarnos por si hay superciclo de BULK.

https://twitter.com/x/status/1388072462668210177
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Y es que el superciclo de bulk se espera que sea más duradero que el de containers. Las órdenes de barcos nuevos con relación a la flota existente son las más bajas de la historia!
 
42.500 está marcando ahora mismo el cape de mayo!!! Y el de junio está rozando los 40k!!
 
Por cierto ya casi me había olvidado pero llevo unas cuantas TNK (tanques de petróleo).

La llevo verde pero casi nada en comparación con todos nuestros cargueros. La venderíais? En los "forecast" que se encuentran por Google le dan bastante crecimiento pero no me fío.
 
CMarlow dijo:
En la página 5 habla del crecimiento mundial del PIB, no de cifras del negocio de NMM. Te estarás refiriendo a la página 12?

Si miras la nota al pie de la página 12 ahí te aclara por qué el net income es superior al revenue: +80,8 M por la revaluación de NMCI antes del merger y +44,1 M después de obtener control de NMCI (bargain purchase gain).

Sobre el NAV, la verdad es que yo no me he puesto a calcularlo, pero siguiendo el de Nick, él modeliza $63,28 por acción en estimación normal y $72,24 en estimación bullish. Por lo tanto a cierre de ayer está entre 0,51 y 0,45
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Hola, creo que estoy mirando algún fichero diferente.

Yo estoy leyendo un pdf que han colgado en la web de NMM llamado "Navios Mar1 Partners L.P. Reports Financial Results for the First Quarter of 2021". Tiene 15 páginas, y en la página 5 se muestra el aportado de Earnings Highlights.

En este apartado hay una tabla donde, para Navios Partners, se muestra un revenue de 65,053 K$, y un Net Income de 136,679 K$.

Mil gracias por todo lo que escribes. Da gusto leerte.
 
jjh dijo:
Hola, creo que estoy mirando algún fichero diferente.

Yo estoy leyendo un pdf que han colgado en la web de NMM llamado "Navios Mar1 Partners L.P. Reports Financial Results for the First Quarter of 2021". Tiene 15 páginas, y en la página 5 se muestra el aportado de Earnings Highlights.

En este apartado hay una tabla donde, para Navios Partners, se muestra un revenue de 65,053 K$, y un Net Income de 136,679 K$.

Mil gracias por todo lo que escribes. Da gusto leerte.
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Gracias a ti, y a todos los compañeros, por las aportaciones que haces! Yo estoy aprendiendo mucho con este hilo!

Este es el documento al que hago referencia, que está colgado en la web de NMM:

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NeoSetrakso dijo:
Por cierto ya casi me había olvidado pero llevo unas cuantas TNK (tanques de petróleo).

La llevo verde pero casi nada en comparación con todos nuestros cargueros. La venderíais? En los "forecast" que se encuentran por Google le dan bastante crecimiento pero no me fío.
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Yo creo que los tankers tendrán su momento más adelante, dentro de un par de años. Y creo que ahora mismo es el momento de cargar en dry bulk. Pero es una opinión personal mía. Igual otros compañeros tiene otra.
 
Para cerrar la semana seguimos con rates en aumento. Baltic Dry Index en máximos de 11 años, después de 13 días de subidas continuas:

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Y el Harpex otra semana más con ascensos, en máximos de 15 años y acercándose a máximos históricos:

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Y todo apunta a que la tendencia seguirá durante mucho tiempo!
 
NeoSetrakso dijo:
Qué ha pasado con Safe Bulkers?

Al abrir USA metí unas pesetas (era casi el único que no llevaba) y lleva casi un 10%.

Mi mejor intradía xD
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Lleva un rally brutal. Yo llevo unos días esperando una corrección que no llega así que estoy fuera, y con Pangaea más de lo mismo...
 
NeoSetrakso dijo:
Qué ha pasado con Safe Bulkers?

Al abrir USA metí unas pesetas (era casi el único que no llevaba) y lleva casi un 10%.

Mi mejor intradía xD
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Debe ser porque Mintzmyer ha dicho en un artículo de hoy en Seeking Alpha que SB es un potencial multi bagger. Yo tb he comprado unas pocas. De hecho estoy pensando si deshacer mi posición en GSL y comprar más SB. Si la semana que viene baja un poco, igual lo hago.
 
NeoSetrakso dijo:
Por cierto ya casi me había olvidado pero llevo unas cuantas TNK (tanques de petróleo).

La llevo verde pero casi nada en comparación con todos nuestros cargueros. La venderíais? En los "forecast" que se encuentran por Google le dan bastante crecimiento pero no me fío.
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Yo tambien llevo, indirectamente a través de TK y tb en forma de opciones con vencimiento enero 2022.

Mírate el FY.2020, el contango les ha venido de perlas para limpiar deuda y sanear el balance. Yo voy a seguir en TNK por dos motivos, primero porque al igual que en bulkers a poco que se reactive la economía a final de año, los charter party de tankers van a estirar muy mucho. Por la parte de la oferta, la situación es aún mejor que en drybulk, entre el ciclo bajo, la incertidumbre sobre la implementación temprana de medidas medioambientales y la no disponibilidad de gradas, el orderbook está en mínimos históricos.

Por otra parte, es una oportunidad de sacarle algo de jugo a los viejos Aframax de TNK antes de poner rumbo al desguace. Ahora mismo por NAV debe ser de las más baratas, no tiene problemas de deuda ni liquidez. El próximo vencimiento de senior $67M no será antes de 2023, tiempo más que suficiente para exprimir a la vieja dama.

Si mal no recuerdo cleaves le pone un target de $26, mucho me parece, pero vamos cleaves suele ser bastante fiable.
 
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