Ok, actualización de cartera (una vez más y espero que la última este mes). Vendo:
Todas las Friendtimes a 1,29HKD
Todas las Zengame a 1,25HKD
Y compro 600 Willplus más a 967Y.
Las dos de juegos me siguen gustando, pero cuando más investigo más errático me parece el negocio. No es predecible y ni siquiera el margen de seguridad que tienen las dos en forma de millones de yuanes en caja me compensa. Muchas otras de las que llevo también tienen dinero acumulado en el banco y son más fáciles de entender a 5 años vista.
Me quedan unos 5000 euros de liquidez que voy a usar para entrar en Justin Allen, que la había comentado por Twitter y por aquí hace unos meses pero que al final no había comprado. Es china pero vende fuera de China, algo así como Dream International. De hecho también tiene a un gran cliente americano que le compra casi todo el género, casi igual que Dream.
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Y dejando eso de lado, toca actualización
mensual y anual! Ya se ha acabado 2021 y personalmente me ha pasado volando... No he podido dedicar todo el tiempo a invertir que me gustaría, sobretodo durante la segunda mitad del año, pero qué se le va a hacer. Lo bueno de la Bolsa es que muchas veces no hacer nada es una estrategia efectiva.
Lo de siempre, 30000€ justos metidos en abril de 2020, ninguna aportación desde entonces.
El dia 4 de diciembre el valor liquidativo era de 131,064.24€, hoy es 134,729.97€. Revalorización mensual del 2,7% aproximadamente. Es una revalorización desde entre abril de 2021 del 59,51%. La revalorización total desde abril de 2020 sube al 349,09%. YTD del 125-130%. Todo antes de impuestos, solo cuento y sumo los números que me salen en los brokers.
Primero por el mensual. La subida del gas y de algunas empresas chinas (Qilu, Consun, China Starch) me han hecho cerrar el mes en positivo. Cualquiera lo diría, viendo el ambiente de pesimismo que se respira en el Discord de Momentum. La racha de meses en positivo es algo que no esperaba para nada.
En la parte negativa está MOMO, Qiwi, Lonking... Los sospechosos habituales de los últimos meses. Lo curioso es que su negocio no va tan mal. Las dos primeras lo están haciendo mejor de lo que esperaban los analistas y Lonking sigue generando pasta (vamos a tener que ver este trimestre a ver si hay un cambio de tendencia).
Y para el balance del año. La composición de la cartera por sus partes no ha cambiado mucho, sigue dividiéndose en:
Carbón + otros combustibles fósiles (sobretodo gas)
Small y mid caps chinas (sobretodo industriales)
Blue chips rusas / ex-soviéticas
Otros (ahora con empresas japonesas y polacas, antes con tabaco y usura)
No es porque tenga muchas teorías alcistas en relación a estos temas ni nada así, es simplemente lo que está ultrabarato ahora mismo. Me refiero a precios de que mañana llegue el apocalipsis, cosas a 3 o 4 veces beneficios anuales y con dividendos gigantes. Suelen ser países y sectores odiados con razón, véase la potencial guerra entre Rusia y Ucrania o el afán intervencionista chino; pero el mercado exagera y les pone un precio demasiado bajo. Dentro de lo odiado allí elijo lo que parece mejor relación calidad / precio y espero a que pase la tormenta.
Los empresas de cada una de las partes han cambiado, aunque la temática sea la misma. Básicamente he ido vendiendo lo que subía y sustituyendo por otras empresas parecidas que tenía en el radar y que seguían igual.
El gran éxito del año fue Mongolian Mining, que era la principal posición que tenía en cartera y que conseguí vender casi 10 veces por encima de mi precio de compra a principios de año. La entabilidad gigante es por esto, dudo que se repita en el futuro... Aún así sigo superando al mercado incluso descontando a Mongolian, no me puedo quejar. Otras empresas que han ido bien son Fly Leasing, Medialink o Finvolution, que multiplicaron por 2-3 veces y las vendí.
En el lado malo estarían Emperor Entertainment, Qiwi, Cango, MOMO, Jiashili y Lonking. En algunas la bajada no tiene sentido, las empresas siguen bien y con expactativas muy superiores a lo que cotizan. Otras como Lonking han bajado por el miedo del mercado. El sector de la construcción chino se hunde y Lonking fabrica maquinaria pesada para la construcción, así que eso. Emperor fue un defecada personal, no consideré que la matriz de Emperor exprimiría a la filial de forma tan descarada.
Para el año que viene me gustaría ir reduciendo exposición a China. A mediados de año era el único país con empresas de mi perfil (aparte de Rusia + ex-soviéticos, que también voy muy cargado) y eso hizo que la cartera pasase a estar sobreexpuesta al país. Este noviembre y diciembre me han empezado a salir empresas japonesas, coreanas, singapurenses y polacas en el screener. Supongo que tiraré por ahí, no estaría mal tener una parte de la cartera en el primer mundo para variar.
Aparte de eso me gustaría no subir de las 30 empresas en cartera. Al empezar compraba siempre unos 2000 euros en acciones por empresa. En algunos casos en los que lo tenía muy claro era más. Ahora suelo meter 3000-4000 euros, pero la cartera es más de 4 veces más grande que hace año y medio. No he sabido escalar las proporciones bien y la cartera se ha vuelto demasiado diversificada para mi gusto. La diversificación está bien, pero seguir tantas empresas es complicado.
Y bueno, poco más tengo que decir. Esto funciona. Voy a actualizar el mensaje principal antes de fin de año, y para los que sean demasiado impacientes os dejo esta captura de pantalla de la cartera virtual (un usuario del foro la va actualizando). Está en libras y no sé por qué, pero hacéis el cambio de moneda y sale el valor liquidativo de la cartera muy bien aproximado. Muchas gracias a todos por ir siguiendo el pogre de la cartera. Ojalá el año que viene la rentabilidad siga siendo decente. ¡Felices fiestas y que el Elbichito no nos amargue el 2022!
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