La cartera (otra vez) kamikaze a medio plazo

GOLDGOD dijo:
Beijing Urban Construction Design (1599-HK)

Bueno, bueno...

Salimos de CMEC. motivo? Pues principalmente que tras un aviso de IB sobre la empresa, miré las cuentas oficiales y ese supercash que anunciaban los screeners de Stockopedia y Marketscreen es fake. Osea, tienen cash, no están quebrados ni nada, pero en lugar de tener caja neta, pues tiene un deuda relativamente importante y sin ese factor del super cash pues como constructora pues es un poco chufla.

El Margen Op de CMEC los últimos años solo ha sido superior a 10 en 2017. Normalmente ha estado entre 7,5 y 5,5 los últimos 5 años. Siendo que los últimos 2 años han sido los peores.

El Margen Op de ACS por ejemplo ha ido entre 3,5 y 5,5 los últimos 5 años. Eiffage tiene un Margen Op regularmente cercano al 10% mientras que BUCD (1599) se maneja regularmente entre el 11 y el 12%.

Claro... BUCD no es una constructora pura. Tiene 2 segmentos de negocio que ahora generan un 50% cada uno. Por un lado esta el Diseño-Ingeniería y por otro la constructora. La empresa en estos momentos tiene de deuda, algo menos del 30% de Net Debt/Assets. Pero esta deuda tiene una justificación, algo que para mi es muy importante. Estos últimos 2 años, el segmento de construcción les ha subido mucho, tanto como para igualar a la parte de Ingeniería que históricamente era la principal de la empresa hasta 2020 y claro eso les ha castigado fuerte a nivel de CAPEX.

BUCD Diseño realiza proyectos de todo tipo, desde estadios para los JJOO, como barrios de estos estilo Chino-PCCH nacidos de la nada. Su foco principal de negocio es el sector Ferroviario y principalmente las estaciones modernas que tanto le gustan a Xi, con sus sistemas de control facial y demás gadgets ideales para regímenes totalitarios.

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BUCD Constructora esta casi 100% centrada en el sector Ferroviario. In fact, tienen un contrato importante dentro de todo el megaproyecto de Xiong'an. Concretamente van a construir una buena porción del HUB Ferroviario que unirá Xiong'an con Beijing además de sistemas de tuberías y drenaje para la ciudad. En todo caso... esta gente esta firmando contratos por todo el país y el negocio les va muy bien.

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Les han dado un premio y todo por su trabajo en la estación que ya esta casi terminada.

Los números...

PER estimado 2021: 2,5

Divi previsto 2021: entre 9 y 10% con un Payout del 25%.

PB: 2021 entre 0,3 y 0,4

Luego lo ya comentado un Margen Operativo por encima del 10%, un nivel de deuda del 30% Net Debt/Assets y un crecimiento medio a lo largo del ultimo lustro del 20%.

Si... vienen creciendo un 20% anual y están cotizando a PER de Bancarrota. Por ese motivo la he metido en cartera y espero conservarla una larga temporada.

Para terminar... voy a hacer como hace Estabaranz en sus videos... BUCD ha cotizado históricamente a PER entorno a 15. Como en estos momentos está cotizando a PER 2,5 el precio podría subir en los próximos años desde los 2 HKD a los que cotiza actualmente hasta los 12 HKD, lo cual nos da una rentabilidad a futuro del 600% lo cual es muy interesante. NO OS LO CREAIS EEEEEH!!! Es que Estebaranz lo hace siempre en sus videos y me hace mucha gracia cuando con este sistema palillero le salen rentabilidades a futuro del 40% y dice que son muy interesantes... con su método paco, BUCD puede multiplicar su valor por 6 y aún estaría lejos de cotizar a PER 20 como en 2014.

Bromas aparte, creo que si es interesante saber que una acción ha cotizado a PER más exigente en el pasado, porque podría ser que por el sector, el país o lo que sea... el mercado nunca vaya a permitirle cotizar en múltiplos más exigentes y creo que en este caso, al menos en este sentido no hay nada que temer, aparte la empresa tiene vía libre para crecer a nivel de beneficios en la medida que Xi esta desatado en plan Faraón construyendo su mausoleo en forma de Mega Ciudad.

Pues esto es todo,

Boas noites.
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Empresaza con unas posibilldades bestiales. No está en Degiro para variar.
 
arriba/abajo dijo:
ojo con entrar en sitios con poquisima liquidez, que luego vienen los disgustos
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Tampoco es como si estas small caps (por capitalización, ya me entendéis; BUCD en realidad es grande y solo es small cap porque cotiza a precio de superquiebra) vengan con muchísimo volumen en su mercado de origen...
 
arriba/abajo dijo:
si, pero en esas no te queda mas remedio. Si en otras se puede elegir mercado, ya sabes tirar por uno que mueva un volumen decente (esto es una regla gordiana ademas, que lo se yo jajajaja)
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Regla que me paso por los agallas cada vez que compro un GDR ruso en Londres roto2

Las cosas a las que me obliga el cutrismo de Degiro (y eso que en realidad es de los brokers buenos)...
 
502 Bad Gatowey dijo:
Ojo, que Alibaba se suma al burbujón del vehículo eléctrico.

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Hombre... Se suma se suma..
Ya está en xpeng, ahora se mete en una venture en la que tendrá el 18%.. Y el tema ya se rumeaba hace un tiempo
Eso sí, hoy sube bien, pero no mejor que la semana pasada,... y después lo perdio...
 
502 Bad Gatowey dijo:
Lo de Xpeng lo sabía, pero lo de la noticia de hoy no tenía ni idea. Parece que están desarrollando un sedán...

Tal y como está el mercado de avidez por el vehículo eléctrico, esto puede darle un empujoncito en el corto plazo. En el medio-largo ya veremos cómo marcha esto del coche eléctrico.

Yo también llevo Alibaba, pero una cantidad pequeña.
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Lo que han detallado hoy:
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Un sedán rápidamente y un deportivo en 2022.

De finales de noviembre:
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Otra cosa es que el mercado sea distinto entre la dos marcas y así alibaba abarcara más segmentos (como NIO dice ahora que no compite con Tesla... )

Tb dentro, en la mitad del lateral donde está moviéndose.
 
Coches eléctricos, una americana que aún no está a precios de locura es Fisker, californiana. Anda en 15 16 dólares y estiman subirá a 30 no tardando, ya llegó hace poco a 20
 
Bueno al final he descartado Huadian Power por su deuda y tb China Railway por su "rentabilidad". De esta ultima os pongo un poco de informacion general (copio && pasteo, porque no encuento mucha informacion en foros que hablen de ella con los ultimos contratos gordisimos ganados en los ultimos anyos):


China Railway Group Limited, together with its subsidiaries, operates as an integrated construction company in the People’s Republic of China, Hong Kong, and Macau. Its Infrastructure Construction segment constructs railways, highways, bridges, tunnels, metropolitan railways, buildings, irrigation works, hydroelectricity projects, ports, docks, airports, and other municipal works. The company’s Survey, Design and Consulting Services segment provides survey, design, consulting, research and development, antiestéticasibility study, and compliance certification services to infrastructure construction projects. Its Engineering Equipment and Component Manufacturing segment designs, researches and develops, manufactures, and sells turnouts, bridge steel structures, and other railway related equipment, engineering machinery, and materials. The company’s Property Development segment develops, sells, and manages residential and commercial properties. Its Other Businesses segment is involved in mining, financial, service concession arrangements operation, merchandise trading, and other ancillary businesses. China Railway Group Limited was founded in 1950 and is based in Beijing, China.

A ver la empresa debe ser conocida por vosotros ya que estais metidos en el mercado asiatico:

- Entre las 10 principales empresas chinas (conglomerado enorme, con muchas hijas). Mas de 200.000 empleados (en una web he leido 12,000.000 🙂)
- Mayoritariamente estatal.
- Infraestructuras ferroviales y todo lo relacionado en gran medida (mercado asiatico).

Datos economicos:

- PER: 5
- Tiene deuda, pero "poco apreciable" respecto a sus numeros.
- Poco Dividendo en comparacion al mercado chino en global (3%).
- Muy poca variacion en los ultimos meses (+/- 10%).
- A la baja desde 2018: La ultima bajada se produjo con el corona.

La tengo apuntada por si el precio se pone algo mas atractivo, pero poco mas.

Ahora a seguir buscando meparto:

Una pregunta a todos, por que creeis que el mercado chino esta bajo? (si creeis que esta bajo, claro 🙂):

- USA esta siendo sobre-estimulada por la FED, pero en EU estamos por las nubes, y tampoco veo medidas tan globales.
- Biden ha ansioso elegido presidente, por tanto, CN deberia temer menos sanciones de los USA y la globalizacion deberia seguir su curso. No?

Me puede replicar alguien la posibilidad del siguiente escenario:

1) Estalla el ELbichito en CN: El dinero fluye a mercados mas seguros
2) Estalla el ELbichito en occidente: La gente coge miedo por lo que mas dinero vuelve a casa.
3) En occidente se mantienen dichas posiciones (euforia, la fed esta siempre ahi, pocas posibilidades de inversion, burbujas a casparro). Ademas la relacion USA-CN esta cada vez peor.

Y entonces:

4) Llega Biden -> Nos olvidamos de las sanciones poco a poco.
5) El CORONA esta bajo control, la bolsa esta super-inflada -> La FED comienza a quitar estimulos --> El dinero empieza a fluir a mercados mas interesantes.
6) Se empieza a notar que las empresas no tienen rentabilidad a MP (devolucion de creditos y austeridad de la poblacion) --> El dinero sigue fluyendo a mercados mas interesantes.
7) El dinero vuelve a CN en un plazo de 2 anyos (mercado con beneficios constantes que apenas ha sufrido la crisis).

Lo digo por MOMO y otras que se han mencionado aqui.
 
Encontré una empresa buscando en un screener, se llama "ossen innovation" , es China, cotiza en el nasdaq ticker OSN
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Hacen diferentes cosas referentes a puentes. Para que le echéis un ojo si no la conocíais.

Enviado desde mi MAR-LX1A mediante Tapatalk
 
ccc dijo:
Una pregunta a todos, por que creeis que el mercado chino esta bajo?
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Es una pregunta un poco trampa... En realidad China también tiene cosas que están disparadísimas (Nio o Tencent, por ejemplo). Lo que creo que está pasando es lo que durante las crisis los países emergentes estadísticamente no lo hacen tan bien como el resto y que ahora estamos viendo ese patrón. Lo que pasa con China es que cotizan muchísimas más empresas que en el resto de mercados emergentes y por eso encontramos más cosas, pero si nos fijamos en el resto de emergentes Europa del Este y los demás pozos de guano ex-soviéticos están bastante más baratos que China.

Lo que está bajo de verdad sin ningún motivo es un trozo bastante significativo del mercado (infraestructuras, construcción, telecos, bancos, tabaco, combustibles fósiles, armamento) y eso sí que no te sabría decir por qué. El único sector de la lista que está enfermo de verdad es el bancario y aún así cotiza a precios DEMASIADO bajos. Algunos sectores podrías decir que es porque son cíclicos y ahora llega la parte mala del ciclo... pasa que para poder hablar de la "parte mala del ciclo" tendríamos que haber visto una parte buena y la realidad es que muchos de estos sectores llevan más de 10 años laterales-bajistas. Otros sectores son defensivos (tabaco y armas sobretodo) y cotizan a precios de guano igual.
 
gordinflas dijo:
Es una pregunta un poco trampa... En realidad China también tiene cosas que están disparadísimas (Nio o Tencent, por ejemplo). Lo que creo que está pasando es lo que durante las crisis los países emergentes estadísticamente no lo hacen tan bien como el resto y que ahora estamos viendo ese patrón. Lo que pasa con China es que cotizan muchísimas más empresas que en el resto de mercados emergentes y por eso encontramos más cosas, pero si nos fijamos en el resto de emergentes Europa del Este y los demás pozos de guano ex-soviéticos están bastante más baratos que China.

Lo que está bajo de verdad sin ningún motivo es un trozo bastante significativo del mercado (infraestructuras, construcción, telecos, bancos, tabaco, combustibles fósiles, armamento) y eso sí que no te sabría decir por qué. El único sector de la lista que está enfermo de verdad es el bancario y aún así cotiza a precios DEMASIADO bajos. Algunos sectores podrías decir que es porque son cíclicos y ahora llega la parte mala del ciclo... pasa que para poder hablar de la "parte mala del ciclo" tendríamos que haber visto una parte buena y la realidad es que muchos de estos sectores llevan más de 10 años laterales-bajistas. Otros sectores son defensivos (tabaco y armas sobretodo) y cotizan a precios de guano igual.
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Tabaco, combustibles fósiles y armas son sectores odiados en los cuales muchos fondos e inversores institucionales no entran por razones de imagen, sostenibilidad, corrección politica, como queráis llamarlo. La banca sufre por los tipos de interés bajos, la regulación que le obliga a provisiones cada vez más exigentes, el cambio tecnologico, cierre de oficinas..... A las telecos las han dolido bien con la regulación que ha dado alas a las low cost, que se aprovechan de las infraestructuras sin haberse gastado un euro. Sobre las infraestructuras y constructoras, no sabría decir, imagino que el mercado puede anticipar austeridad en 4-5 años y el foco de las inversiones está centrado en las energias renovables y la “transición digital”.

Pero vamos, que yo lo veo como una oportunidad para entrar, sobre todo porque en esos sectores se pagan buenos dividendos (por eso, porque las empresas cotizan a buenos precios y siguen ganando dinero).
 
aserejee dijo:
en su pagina dice que van a comunicar una adquisicion o fusion
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en el primer pdf:
At the request of China Machinery Engineering Corporation* (the “Company”), trading in its shares on The Stock Exchange of Hong Kong Limited has been halted with effect from 9:00 a.m. on January 8, 2021, pending the release of an announcement pursuant to The Codes on Takeovers and Mergers which constitute inside information of the Company.
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The Offer price is HK$3.70/share, a 45.10% premium to last close, and a 118.93% premium to the average closing price over the previous 30 trading days

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MagicTaly dijo:
Ya les he llamado para que la metan. Dice que en una semana debería de estar disponible...
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Yo acabo de enviar un correo para que me activen Time Interconnect (cortesía de @GOLDGOD , ya habló de ella en este hilo hace unos meses) y otra empresa que de momento no puedo hablar de ella porque es muy pequeña y arriba/abajo quiere entrar (y ya sabéis que el tío tiene muchísimas restricciones para comprar y vender acciones).

Que tacaño es Degiro... Y eso que se supone que es de los brokers "buenos" roto2
 
Time interconnect ya la tienes. Al menos yo que uso Degiro la tuve en cartera hasta mediados de diciembre y no la tuve que pedir. Y la sigo viendo en mis favoritos de seguimiento.
En cuanto a Cmec, los que la llevais, que teneis pensado hacer. Yo iba a vender pero veo que la tienen en los 3,5 y la oferta es por 3,7.
 
Si ya la bolsa española no era muy atractiva...


Impuesto de Transacciones Financieras España
Estimado inversor.

Tenga en cuenta que España ha implantado un impuesto sobre las transacciones financieras.


Dicha ley entra en vigor el día 16 de enero de 2021, como resultado de ello todas las adquisiciones de los instrumentos elegibles realizadas a partir del 16 de enero de 2021 estarán sujetas a dicho impuesto.

Esto significa que todas las operaciones ejecutadas a partir del 14 de enero de 2021 estarán gravadas. Puede encontrar información más detallada sobre el impuesto sobre las transacciones financieras a continuación:

¿Quién es el sujeto pasivo del Impuesto sobre las transacciones financieras?
El contribuyente es el adquiriente del instrumento financiero, mientras que DEGIRO es el sujeto pasivo y retiene y paga de forma automática el impuesto de transacciones financieras.

¿Qué instrumentos financieros están sujetos al impuesto sobre las transacciones financieras?
El impuesto sobre las transacciones financieras se aplica a acciones o instrumentos financieros similares emitidos por compañías españolas las cuáles su capitalización bursátil sea igual o mayor a los 1.000 millones de EUR a fecha de 1 de diciembre del año anterior y ciertos instrumentos los cuales representan dichas acciones. Asimismo, el instrumento ha de estar admitido en un mercado regulado español, europeo o extranjero. Para consultar el listado completo de las compañías sujetas a este impuesto en el año 2021 puede consultar el siguiente
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.

¿Qué transacciones están sujetas al impuesto sobre las transacciones financieras?
El hecho imponible es la adquisición del instrumento financiero o la adquisición resultado de la asignación o ejecución de una posición en derivados. Esto significa, por ejemplo, que la adquisición de una opción call no está sujeta al impuesto sobre las transacciones financieras, no obstante, la adquisición de la acción subyacente mediante la ejecución de dicha opción sí que está sujeta al impuesto sobre las transacciones financieras.

¿Cuál es la base imponible y el tipo impositivo del impuesto sobre las transacciones financieras?
El tipo impositivo es del 0,2% (en 2021) y se calcula sobre la base del valor de la transacción, donde las transacciones en el mismo día (intradía) por instrumento financiero se ven compensadas.

En DEGIRO compensamos las operaciones intradía a final del día. Esto quiere decir que, durante el día las transacciones se verán sujetas al impuesto mencionado anteriormente y el potencial (parcial) reembolso se realizará una vez que el mercado de referencia esté cerrado.

Si desea contactarnos en relación a la aplicación del impuesto, por favor utilice el número de referencia (2610/200) en el asunto de su email.

Saludos cordiales,

DEGIRO
 
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