Lo único seguro es que el "ex-dia", fecha limite para poseer acciones con derecho a dividendo (no es lo mismo que la fecha de cobro, ojo!), la accion suele bajar lo mismo que el dividendo, pero más que nada por la presión del interés abierto de las opciones (el dividendo se suma al precio de las put y se descuenta del precio de las call); este efecto se nota sobre todo cuando la accion tiene un interés abierto de varios millones de opciones (empresas tochacas y aristocráticas, para entendernos).
El resto de la teoría, según la cual la accion sube antes del ex-día y eso podría servir para sacarse unas pelas, choca frontalmente con la Teoría del Paseo Aleatorio, según la cual, si todo el mundo siguiera una misma estrategia según un patrón establecido, la estrategía dejaría de funcionar (para los talibanes: ya sé que la Teoría es más complicada, pero intento explicarla de forma que todo cristo la entienda).
Dicho esto, por poner un ejemplo, si todo el mundo decidiera comprar BASF dos semanas antes del ex-dia y venderla una semana antes del ex-dia, nadie ganaria un duro y todos perderían. De hecho si haces simulaciones con cotizaciones históricas y un patron predefinido, seguramente te saldría que perderías bastantes más veces de las que ganas.