Para ti y para otros, así a lo bruto.
En primer lugar, teneis que disasociar el concepto "valor" y "precio". El precio de la acción solo se mira cuando vas a comprarla (que sea barata en relación a sus fundamentales). A partir de ahí, ojalá baje mas para comprar mas, pero no "ganas" porque la acción suba, ya que el objetivo no es lo que alguien esté dispuesto a pagar, sino que la empresa te entregue a tí valor.
Mi casa, donde vivo yo ahora, la hice en 2016 (compré la tierra en 2015 e hice la casa en 2016). Ahora mismo sé que me daría por ella al menos un 50% mas de lo que yo pagué (solo tengo que mirar portales de internet con casas en la zona). Pero el valor de mi casa no es lo que me dieran por ella, sino el alquiler que me ahorro (osea, le saco "dividendos" mensuales).
¿Qué tipos de empresas merecen la pena para tener en una cartera? (según YO):
- Moat (el de Warren Buffett). Osea, algo que dé un valor especial a ésa empresa. En mi caso, me encantan los (casi)
monopolios. Por eso tengo Airbus (+117%).
- Empresas con barrera de entrada difícil. Fortum (+47%) o Norsk Hydro (+153%).
- Precios que pueden subir o mantener estables. Osea, empresas que vendan productos que, si suben el precio, mas o menos te tienes que comer esa subida. Por eso tengo Lenovo (+137%) o Deutsche Telekom (+128%).
- Buen márgen. Empresas (sobre todo tecnológicas) cuyo margen de beneficio sea alto sin tener que invertir demasiado. Por eso tengo SAP (+120%) o IBM (+100%).
- Empresas que
temporalmente se comen el mercado debido a un evento especial. Ahí tengo a Gaztransport (+91%).
- Empresas estructurales con con ayudas del gobierno. Ahi tengo por ejemplo a China Mobile (+98%).
A partir de ahí, mira los fundamentales. Entre otros:
- ROIC (lo primero a mirar).
- Como van de gross y net income. ¿Sube? ¿Estan alineados? Una forma de saber si una empresa hace algo raro es que le salga un margen bruto muy bueno y el neto muy malo (no siempre es así, pero es un buen detalle a mirar).
- Como van de deuda a corto. Ahora mismo la deuda a largo es barata y la deuda a corto, cara. Y lo va a seguir siendo. Si es una empresa relacionada con el gobierno no es un problema demasiado rellenito, pero para una empresa privada es un problemón. Pero ojo, el problema no es tener tanto deuda, sino tener cashflow para pagarla.
- Cashflow. Hay tres tipos pero el primero a mirar es el de operations. Con ese cashflow pagas la deuda.
Por cierto, que no os lleguen los cantos de sirena de altos dividendos. Muchas empresas dan altos dividendos para activar las ETFs que automaticamente invierten en ellos. Muchas empresas se meten en deuda para pagar dividendos, así que ojo con eso.
