Hilo abierto del inversor por dividendos 2025 - segunda división - no oficial

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Julianillo dijo:
Parece ser que como novato, he empezado por empresas españolas y que debo de diversificar a Estados Unidos, quizás mis próximas inversiones las haga en ese mercado.
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Pues si, un poco Paco esa cartera. Salvo Iberdrola no tocaría las demás ni con un palo. Eso sí, buenos divis te metes entre pecho y espalda.🙂

Mira en Europa y EEUU que tienes buenas empresas a buen precio, Más vale un dividendo más contenido pero creciente.
 
Saturnino dijo:
Comprar algo solo porque ha bajado mucho sin ver nada más no suele ser una buena opción. Una acción que ha bajado un 95% es una acción que ha bajado un 90% y después ha bajado otro 50%. Si no que le pregunten a la gente que entró en DIA, aunque BAYER tiene mucho mejores números, pero si de momento hay más gente que quiere vender de la que quiere comprar, pues se mantendrá por abajo aunque tenga buenos fundamentales.
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Algo interesante de Bayer MAS Monsanto, es que hoy toda la facturación de la empresa conjunta es menor que lo que facturaba Mosanto antes de la fusión.
Eso puede ser uno de los factores que contribuyev a que el precio de la acción no despegue.
 
Tichy dijo:
Totalmente de acuerdo. Aquí uno que lleva 10 años haciendo eso mismo.

En mi caso, los resultados son bastante parejos, aunque algo por encima la cartera de empresas individuales respecto al indexado. No soy ningún experto así que probablemente sea simple azar y suerte. O a lo mejor se debe precisamente a que no soy un ejperto...
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¿Se puede saber a qué índice y con qué fondo llevas 10 años indexado?
 
Robert California dijo:
Vigila bien la divisa. Es traicionera.
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Es un muy buen apunte ese.

Tengo un dilema al respecto muy grande. Porque hay empresas que se han puesto a precio, pero ahora el Dólar está un 7% o así más bajo que hace solo unos meses, de modo que no puedo evitar hacerme el razonamiento "si invierto ahora, al final me sale a como estaba hace cinco meses y entonces no invertí porque no la encontraba a buen precio".

Es un dilema complicado, puesto que sobre el cambio de divisa no hay análisis de fundamentales ni palos que valgan para hacer una estimación de cómo se va a comportar, de modo que lo tomo como algo 100% aleatorio.

Y vosotros ¿qué hacéis?
¿Pasáis completamente de a cómo esté el cambio de divisa? ¿Lo tenéis completamente en cuenta a la hora de invertir? o cualquier posición entre medias...
 
Caledonia dijo:
Es un muy buen apunte ese.

Tengo un dilema al respecto muy grande. Porque hay empresas que se han puesto a precio, pero ahora el Dólar está un 7% o así más bajo que hace solo unos meses, de modo que no puedo evitar hacerme el razonamiento "si invierto ahora, al final me sale a como estaba hace cinco meses y entonces no invertí porque no la encontraba a buen precio".

Es un dilema complicado, puesto que sobre el cambio de divisa no hay análisis de fundamentales ni palos que valgan para hacer una estimación de cómo se va a comportar, de modo que lo tomo como algo 100% aleatorio.

Y vosotros ¿qué hacéis?
¿Pasáis completamente de a cómo esté el cambio de divisa? ¿Lo tenéis completamente en cuenta a la hora de invertir? o cualquier posición entre medias...
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Yo simplemente tengo ETFs con cobertura de divisa y parte de la cartera en activos que se benefician de la caída del dólar. Pero no es una inversión por dividendos más que las cíclicas que dan bastante dividendo e intento comprarlas cuando están derruidas y voy recogiendo beneficios en ciertos niveles. Para mi, quedarte en una empresa por el dividendo sólo tiene sentido si la has duplicado, la dejas de por vida y que pase lo que dios quiera. Yo no soy inversor, soy especulador.
 
Tichy dijo:
Al que se refería el conforero que preguntaba al respecto, MSCI World.

En concreto mediante un fondo de Amundi.
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¿Y a través de qué banco contrataste hace 10 años el Amundi MSCI World? Lo digo porque por aquella época yo miré para indexarme y me fue imposible. No pude hasta bastante después.
 
Trucha dijo:
¿Y a través de qué banco contrataste hace 10 años el Amundi MSCI World? Lo digo porque por aquella época yo miré para indexarme y me fue imposible. No pude hasta bastante después.
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Hace diez años empecé con otro fondo, también indexado al world, pero en Inversis. Cuando Openbank empezó a comercializar Amundi, lo cambié ahí, ganando bastante en comisiones. No recuerdo la fecha exacta del cambio, puede ser que hace 6 o 7 años, pero te lo miro.

Edito: el cambio a Amundi fue hace 6 años, en el 19.
 
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Caledonia dijo:
Es un muy buen apunte ese.

Tengo un dilema al respecto muy grande. Porque hay empresas que se han puesto a precio, pero ahora el Dólar está un 7% o así más bajo que hace solo unos meses, de modo que no puedo evitar hacerme el razonamiento "si invierto ahora, al final me sale a como estaba hace cinco meses y entonces no invertí porque no la encontraba a buen precio".

Es un dilema complicado, puesto que sobre el cambio de divisa no hay análisis de fundamentales ni palos que valgan para hacer una estimación de cómo se va a comportar, de modo que lo tomo como algo 100% aleatorio.

Y vosotros ¿qué hacéis?
¿Pasáis completamente de a cómo esté el cambio de divisa? ¿Lo tenéis completamente en cuenta a la hora de invertir? o cualquier posición entre medias...
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Esta es la razón por la que yo no me he metido en la bolsa americana. Ojalá las graficas de cotización también se pudieran también ver en la moneda de los ingresos propios. Y sospecho que la razón de la caída de unos cuantos valores americanos (Cocacola, Pepsi?) está relacionada con esto. No entraré más allá porque reitero que soy bastante novato.
 
Robustiano_II dijo:
Esta es la razón por la que yo no me he metido en la bolsa americana. Ojalá las graficas de cotización también se pudieran también ver en la moneda de los ingresos propios. Y sospecho que la razón de la caída de unos cuantos valores americanos (Cocacola, Pepsi?) está relacionada con esto. No entraré más allá porque reitero que soy bastante novato.
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Entiendo, que si vuestra intención es hacer carteras de dividendos a largo plazo, utilizando un broker que te permita cambio de moneda manual, cada vez que vendáis activos en dólares no se cambiaran a euros y se quedaran en vuestra cuenta como dólares. Si se tiene paciencia, tú decides cuando cambiar esos dólares por euros, mientras el broker te puede ir "fiando" con la cobertura de tus euros dólares para operar. Si tienes paciencia hasta le puedes sacar un pico, es mentalizarse que 10.000 $ son 10.000$ y no los euros al cambio del momento.

Y luego el clásico, corto o largo en EUR/USD por medio de algún activo.
 
Caledonia dijo:
Es un muy buen apunte ese.

Tengo un dilema al respecto muy grande. Porque hay empresas que se han puesto a precio, pero ahora el Dólar está un 7% o así más bajo que hace solo unos meses, de modo que no puedo evitar hacerme el razonamiento "si invierto ahora, al final me sale a como estaba hace cinco meses y entonces no invertí porque no la encontraba a buen precio".
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No es así, sino al contrario. O te has equivocado y querido decir "un 7% o así más alto que hace sólo unos meses" o no estás entendiendo bien las oscilaciones del €/$.

Caledonia dijo:
Es un dilema complicado, puesto que sobre el cambio de divisa no hay análisis de fundamentales ni palos que valgan para hacer una estimación de cómo se va a comportar, de modo que lo tomo como algo 100% aleatorio.
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Así es, pero hay que tener en cuenta que el análisis de correlación puede hacerse con la oscilación de la divisa en que cotiza una empresa respecto a aquellas otras en las que obtiene los ingresos, y la cotización de la acción de esa empresa. Por simplificar, el efecto del par €/$ suele ser neutro a largo plazo para la bolsa americana (que cotiza en dólares) y por eso no es necesario para un europeo emplear cobertura del euro/dólar (que además suele ser bastante cara), de tal forma que a largo plazo y mutatis mutandis, cuando la bolsa americana en dólares baja el dólar suele apreciarse, y, viceversa, cuando la bolsa americana sube suele correlacionar con una depreciación del dólar.

Paradójicamente, la no cobertura funciona como cobertura natural, además de gratuita, y sirve amortiguar la volatilidad.

Caledonia dijo:
Y vosotros ¿qué hacéis?
¿Pasáis completamente de a cómo esté el cambio de divisa? ¿Lo tenéis completamente en cuenta a la hora de invertir? o cualquier posición entre medias...
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Excepto en situaciones límites o excepcionales (es decir, un par 0.8-0.9, donde quizá proceda cubrir porque la depreciación del dólar es más probable), yo no cubro y sugiero no cubrir. Y eso sin entrar en predicciones políticas a medio-largo plazo acerca de un posible desmembramiento de la UE o un ocaso del euro, en que por supuesto no se debe cubrir.
 
Uspgon dijo:
Bayer e Intel son recomendaciones muy claras e insistentes del famoso hilo. Así son las cosas.

Que dentro de unos años se recuperan y se convierten en buena inversión... pues puede ser, no soy adivino ni trabajo en morningstar pero, que necesidad hay de estar todo ese tiempo viendo como cae tu cartera? Llevamos unos años en los que el Word ha ganado una barbaridad solo metiendo el dinero en un fondo indexado. Y si alguna no recupera o lo hace en 10 años? pues a jorobar toca.

No será mejor meterse en un ETF como el tdiv o similar y ya pillas todas las mejores empresas de dividendos con un coste muy bajo?

Es que comentarios típicos del tipo si baja a la mitad compro un paquete más grande nunca los entenderé. Por mucho que se diga que: es que me lo puedo permitir!
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Yo sin embargo no le meto a las magníficas por si su cotización se estanca 15 años y se me queda cara de cuñao sin jugosos divis.
 
robergarc dijo:
No es así, sino al contrario. O te has equivocado y querido decir "un 7% o así más alto que hace sólo unos meses" o no estás entendiendo bien las oscilaciones del €/$.


Así es, pero hay que tener en cuenta que el análisis de correlación puede hacerse con la oscilación de la divisa en que cotiza una empresa respecto a aquellas otras en las que obtiene los ingresos, y la cotización de la acción de esa empresa. Por simplificar, el efecto del par €/$ suele ser neutro a largo plazo para la bolsa americana (que cotiza en dólares) y por eso no es necesario para un europeo emplear cobertura del euro/dólar (que además suele ser bastante cara), de tal forma que a largo plazo y mutatis mutandis, cuando la bolsa americana en dólares baja el dólar suele apreciarse, y, viceversa, cuando la bolsa americana sube suele correlacionar con una depreciación del dólar.

Paradójicamente, la no cobertura funciona como cobertura natural, además de gratuita, y sirve amortiguar la volatilidad.


Excepto en situaciones límites o excepcionales (es decir, un par 0.8-0.9, donde quizá proceda cubrir porque la depreciación del dólar es más probable), yo no cubro y sugiero no cubrir. Y eso sin entrar en predicciones políticas a medio-largo plazo acerca de un posible desmembramiento de la UE o un ocaso del euro, en que por supuesto no se debe cubrir.
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Perdón, ¡en efecto quería decir un 7% más alto! doh!
 
Mono Artico dijo:
Sigo:


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El cashflow aumenta respecto a 2022 y 2021, lo cual es buena señal (13442 millones). Siguen gastando casi la mitad del cashflow operativo en reinvertir en el negocio (5518 millones), lo cual indicaría que no están dejando de lado la innovación en productos.

El dividendo es de 6682, lo cual indica que el payout sobre Cashflow operativo es de un cómodo 50%, aunque sobre Free Cashflow se pone en un 84%. Además, sigue recomprando acciones a ritmo de 1000 millones al año, lo cual crea valor al accionista.




  1. Ratios y valoración

Datos actuales 2025 (fuente: TIKR.com)
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El PER tomando el precio actual y el beneficio por acción del 2023 sería de 22 (144.52/6.56), con el de 2024 parece ser incluso menor (21). Para una empresa de la calidad de Pepsi, no parece un PER disparatado.

El ROE del 48.8% y el ROIC del 20.5% muestran un negocio fuerte probablemente con barreras de entrada (imagen de marca, logística, etc.).

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Según Seeking Alpha, el PER (GAAP de los últimos 12 meses) medio de los últimos 5 años es de 27.32, así que un PER de 22 o 21 mirando al futuro, nos indicaría que está más barata de lo normal. El EV/EBITDA, otra métrica para evaluar el precio pero incluyendo la deuda, es de 14.09 cuando la media es de 17, lo cual reafirma que el precio puede ser una oportunidad.


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Finalmente, la rentabilidad por dividendo actualmente es del 3.68% cuando la media de los últimos 5 años es de 2.78% y está un 14% por encima de su sector, otra indicación de que puede estar barata. Personalmente me gustaría cogerla con una rentabilidad inicial del 4%, lo cual daría un precio objetivo de 132.5 y una caída extra del 8.3%, difícil pero no imposible.


Conclusión

Empresa fuerte y saneada, no he visto nada que me haga pensar que le fallan los fundamentales aunque la mayoría de datos son del informe anual del 2023 así que en el 2024 ha podido haber variaciones. Si las últimas caídas tienen que ver con noticias y rumores (Kennedy y su presión para eliminar comida cochambre, drojas para adelgazar, etc.) podemos encontrarnos ante una buena oportunidad de inversión.
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Según indicaban en su última presentación de resultados esperan ganar unos 10$ por acción con lo que el PER forward estaría en unas 15 veces.
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Comparado con su PER histórico estaría barata. También por dividendos (excluyendo la caida del 2020).
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No tengo dudas de la calidad de la empresa pero sí que parece que en juicios se le va todos los años demasiado dinero.
Con el que tienen más rellenito que es el que les viene por el pole talco de los niños (ahora el producto pertenece a la escisión Kenvue) estiman que serán unos 14B$, si fuera esta cantidad aumentaría su deuda neta en un 40% y la pueden pagar con relativa facilidad pero en USA la justicia ya se sabe que lo mismo te pone una multa mucho más grande, y sino que le pregunten a Bayer... Supongo que por eso el mercado se muestra cauteloso con esta empresa.
Luego está el tema de tener que competir con el bono a 10 años de USA que está dando casi un 5%.
 

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Compañeros, ¿qué tal veis Burberry?
Parece que se está recuperando del gran batacazo que se pegó.......
 
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