Bolsa: Hellofresh

  • Autor del tema Autor del tema Janus
  • Fecha de inicio Fecha de inicio
Janus dijo:
le deben forzar al CEO que acepte una oferta de venta de la empresa en la que generalmente le van a pagar a él bastante por encima del resto con earn-out a medida. Así es como lo hacen los golfos.
y sino quiere le van a seguir machacando con cortos la empresa hasta que no sea capaz de dar la vuelta los resultados y los fondos tengan que salir para evitar la barrida de cortos.
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No la ves presentando buenos resultados ahora en agosto?
 
juan juan juan dijo:
No la ves presentando buenos resultados ahora en agosto?
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who knows
puede presentar una guano y que empiece a subir mucho porque hay contención en decrecer los ingresos, o hay buenas noticias en parar la bajada de los meal kits, o hay poco gasto en promociones de mkt, o factor vuelve a subir ingresos ...... o genera caja, o el ebitda es elevado ................
y también puede desplomar el valor de la acción días antes y después subir por aquello de que se compra/vende con el buzz y se vende/compra con la noticia.
y también puede haber una corrida de shorts con un desplome en la cotización el día de la publicación para después subir a tope.
y puede también bajar y bajar.
la bolsa sube porque alguien compra y baja porque alguien vende. Si ese "alguien" es un fondo de inversión con capital suficiente ........... manipula la acción.
esta acción está manipulada porque está en precios de derribo.
aquí la reflexión está en que alguien ha querido llevar a la acción a precios de extremo de mercado de manera intencionada y siguen ahí. Eso responde a una agenda y a un interés estratégico.
puede ser una opa de exclusión en algún momento.
 
hoy voy a comprar si sigue en 3,4 euros por acción aproximadamente ............. para bajar el precio a 4 euros redondos y configurar una buena posición ahí para estar posicionado para los movimientos corporativos que a buen seguro se van a mover en el valor
 
es dificil que ahora vaya un major y compre hellofresh sobre todo porque a estos precios el fundador es una referencia.
una mirada por encima muestra claramente amplio y potencial interés.
el perfil de potenciales compradores se divide en dos categorías claras: fondos de Capital Riesgo (Private Equity) y compradores estratégicos corporativos (Gigantes del Retail/CPG o Plataformas de Delivery).

Las sinergias y el interés estratégico varían de forma radical según el tipo de comprador:

1. Fondos de Capital Riesgo​

  • Perfiles candidatos: EQT, KKR, Advent International, Bain Capital, Apollo Global Management, Permira.
  • Interés principal: Operación de Take-Private (OPA de exclusión) + Arbitraje de Sostenibilidad de Caja.

Sinergias y Plan de Creación de Valor:​

  • Estrategia "Divide y Vencerás" (Separación de Activos):
    • Kits de Comida (Negocio Maduro): Convertirlo en una "vaca lechera" estricta. Recortar drásticamente la captación agresiva de clientes, reducir costes fijos y ordeñar el flujo de caja positivo que genera este segmento.
    • Factor / Ready-to-Eat (Negocio de Crecimiento): Aislar la marca de comida preparada para invertir fuerte fuera del escrutinio del trimestre bursátil y sacarla a bolsa por separado dentro de 3 o 4 años a un múltiplo de empresa de crecimiento (1.5x-2x ventas).
  • Eliminación de Costes de Empresa Cotizada: Ahorro directo de entre €20M y €40M anuales en costes regulatorios, auditorías, relaciones con inversores y estructuras asociadas a la bolsa.
  • Apalancamiento Ultra-Barato: Al cotizar a un EV/EBITDA inferior a 2,6x, un fondo puede financiar el 60-70% de la compra con deuda y pagarla en apenas 3 años utilizando exclusivamente el Free Cash Flow operativo de la compañía.

2. Grandes Plataformas de Delivery y Quick-Commerce​

  • Perfiles candidatos: Delivery Hero, Just Eat Takeaway, Uber, Prosus (iFood).
  • Interés principal: Integración vertical y optimización del Coste de Adquisición de Cliente (CAC).

Sinergias Clave:​

  • Reducción del CAC mediante Cross-Selling: El gran problema de HelloFresh es lo caro que le cuesta captar cada nuevo cliente en Meta o Google. Una plataforma como Uber o Just Eat podría promocionar las suscripciones de Factor o Meal Kits directamente a sus cientos de millones de usuarios activos sin gasto publicitario externo.
  • Sinergias de Redes Logísticas (Last-Mile): Combinar los centros de preparación (hubs) y la cadena de frío de HelloFresh con las flotas logísticas de reparto de las plataformas para mejorar la densidad de ruta y reducir los costes de envío unitarios.
  • Incremento del Valor Marginal por Usuario (LTV): Añadir un modelo de suscripción recurrente semanal de alto importe (AOV de €71) a una app de comida a domicilio que suele ser de compra por impulso aumenta dramáticamente la rentabilidad media por usuario.

3. Gigantes de la Alimentación y Retail Tradicional (CPG / Grocers)​

  • Perfiles candidatos: Walmart, Amazon, Nestlé, Kraft Heinz, Kroger.
  • Interés principal: Omnicanalidad, entrada en el segmento Ready-to-Eat (RTE) y potencia de compras.

Sinergias Clave:​

  • Escala Masiva de Compras (COGS): Gigantes como Walmart o Nestlé tienen un poder de negociación en materias primas agrícolas e ingredientes procesados infinitamente superior al de HelloFresh. Aplicar sus acuerdos marco reduciría los costes directos de comida (Food Cost) en varios cientos de puntos básicos, disparando el margen bruto.
  • Entrada del Producto en la Tienda Física (Omnicanal): Actualmente, las comidas listas de Factor solo se venden por suscripción web. Un comprador retail podría llevar la marca Factor a los lineales refrigerados de miles de supermercados físicos (modelo "Grab & Go"), multiplicando el mercado direccionable (TAM) sin depender del canal Direct-to-Consumer (DTC).
  • Capilaridad de la Cadena de Frío: Amazon o Walmart adquirirían una infraestructura logística refrigerada ya desplegada en más de 10 países con capacidad para procesar millones de paquetes frescos por semana.

⚠️ Obstáculos que frenan la OPA inmediata​

A pesar del atractivo de la valoración, los potenciales compradores analizan tres frenos operativos:

  1. La "Deuda Oculta" por Alquileres (IFRS 16): Aunque la deuda bancaria neta es baja (~€480M), las obligaciones a largo plazo por alquileres de las gigafábricas e infraestructuras logísticas elevan el pasivo total a ~€890M, algo que los comités de riesgo de los compradores calculan en la valoración global.
  2. Retención de Talento Ejecutivo: Parte del valor del modelo depende del conocimiento analítico del equipo de operaciones. Cualquier comprador necesitaría garantizar la permanencia del equipo gestor o una transición ordenada tras las recientes salidas de co-fundadores.
  3. Complejidad del Reposicionamiento: La necesidad de gestionar simultáneamente el declive estructurado del kit de comida tradicional y la rápida expansión de las cocinas industriales de Factor.

Veredicto​

El comprador más probable y natural a estos precios es un fondo de Capital Riesgo (Private Equity) en consorcio con la propia directiva (Management Buyout). Es el perfil que mejor puede tolerar la complejidad de separar la división de Kits de la de Factor RTE para poner en valor el negocio lejos del pánico del mercado cotizado.
 
es la acción cañón ahora mismo en bolsa
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volumen alcista, a dos semanas de poder marcarse un rocketing de bowling. Cada euros son muchos miles de euros en reward
 

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Janus dijo:
es la acción cañón ahora mismo en bolsa
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volumen alcista, a dos semanas de poder marcarse un rocketing de bowling. Cada euros son muchos miles de euros en reward
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Se ve de vení, ¿no?
 
Mañana o a más tardar el lunes cae otro bocau...merededío la que se ve de venir.

Bayer también está para pegar otro estrincón y fulminar los pero de esa estoy demasiado invertido ya...
 
También me subo y le meto el dinero de unos Japy Mils.
 
Hello Fresh ha cerrado en España ( y se preve que lo haga en otros países ) porque no vende una guano pero el OP sigue erre que erre haciéndose una manola mentales de gráficos con su elemento de acción.

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También chapan en Italia.
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Quien pide comida a domicilio pide comida ya preparada y lista para comer, es absurdo plantear un negocio que te trae los productos para cocinarlos sin antes poder elegir la materia prima.
 
Antaras dijo:
Hello Fresh ha cerrado en España ( y se preve que lo haga en otros países ) porque no vende una guano pero el OP sigue erre que erre haciéndose una manola mentales de gráficos con su elemento de acción.

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Quien pide comida a domicilio pide comida ya preparada y lista para comer, es absurdo plantear un negocio que te trae los productos para cocinarlos sin antes poder elegir la materia prima.
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Ese no es su negocio principal ahora mismo, donde están puestas las expectativas de crecimiento es en Factor, que en 2025 ingresaron en ventas 450 millones y viene creciendo a doble dígito. Aquí no venden los ingredientes para que te los cocines sino que ya viene la comida hecha para toda la semana y solo tienes que calentarla en el micro. Y la cuestión que la valoración es absurda teniendo en cuenta solo esa división. La parte antigua del negocio a la que te refieres va a menos claramente pero aún sigue aportando algo de cash. El rerating puede venir por el crecimiento de Factor.
 
cerró España porque un activista en el Board está forzando a cerrar la inversión en mkt para centrarse en la rentabilidad y cerrar los países de guano sin esa cultura por pagar precio por la comida de calidad.
Abrieron España buscando volumen y lo cierran buscando rentabilidad

juan juan juan dijo:
Ese no es su negocio principal ahora mismo, donde están puestas las expectativas de crecimiento es en Factor, que en 2025 ingresaron en ventas 450 millones y viene creciendo a doble dígito. Aquí no venden los ingredientes para que te los cocines sino que ya viene la comida hecha para toda la semana y solo tienes que calentarla en el micro. Y la cuestión que la valoración es absurda teniendo en cuenta solo esa división. La parte antigua del negocio a la que te refieres va a menos claramente pero aún sigue aportando algo de cash. El rerating puede venir por el crecimiento de Factor.
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España e Italia aún tiene cultura del comer y del buen producto en los mercados, pero la generación de empoderadas se la está cargando.
En unos años vuelve Jeloufrés y arrasa también en España

Espero que no te pienses que esta empresa triunfará o no dependiendo del mercado Español...

Antaras dijo:
Hello Fresh ha cerrado en España ( y se preve que lo haga en otros países ) porque no vende una guano pero el OP sigue erre que erre haciéndose una manola mentales de gráficos con su elemento de acción.




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Quien pide comida a domicilio pide comida ya preparada y lista para comer, es absurdo plantear un negocio que te trae los productos para cocinarlos sin antes poder elegir la materia prima.
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Janus dijo:
cerró España porque un activista en el Board está forzando a cerrar la inversión en mkt para centrarse en la rentabilidad y cerrar los países de guano sin esa cultura por pagar precio por la comida de calidad.
Abrieron España buscando volumen y lo cierran buscando rentabilidad
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En España hasta hace bien poco se pagaba razonablemente por comida de calidad, tanta o mejor que la de Hellofresh por cierto.

Era cuestión generacional-cultural...
 
juan juan juan dijo:
Ese no es su negocio principal ahora mismo, donde están puestas las expectativas de crecimiento es en Factor, que en 2025 ingresaron en ventas 450 millones y viene creciendo a doble dígito. Aquí no venden los ingredientes para que te los cocines sino que ya viene la comida hecha para toda la semana y solo tienes que calentarla en el micro. Y la cuestión que la valoración es absurda teniendo en cuenta solo esa división. La parte antigua del negocio a la que te refieres va a menos claramente pero aún sigue aportando algo de cash. El rerating puede venir por el crecimiento de Factor.
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Comida hecha para toda la semana y recalentarla en el microondas. Delicioso y sanísimo, hoyga. Normal que cierren. Venga, a esperar el rerating.
 
Antaras dijo:
Comida hecha para toda la semana y recalentarla en el microondas. Delicioso y sanísimo, hoyga. Normal que cierren. Venga, a esperar el rerating.
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Si buscas opiniones de usuarios en USA dicen que los platos están muy buenos y vienen preparados para durar hasta 7 días en nevera sin problema. Igual que cuando compras platos hechos en Mercadona x ejemplo. También es cierto que dentro de la suscripción puedes elegir si quieres comida para x días a la semana, no tiene que ser obligatoriamente para toda la semana.
 
Janus dijo:
Un ticket medio de 80 euros …….. España hoy quiere las cosas más baratas y low cost aunque sean de calidad baja
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No lo discuto, en pocos años el cambio en España ha sido radical, ya ni pescado come la gente de cierta edad pabajo.
Paretto dará un 20% de gente convencida de comer relativamente bien y fresco preparado pagando algo más por otros mientras el 80% restante comerá cochambre a granel, como la gringada fuerte típica.
Ese 20% será, que no es poco, el público objetivo de Hellofresh o el equivalente Español que surja, que creo que acabe pasando (no creo que se tire por la borda completamente nuestra cultura gastronómica y lo que quede de sertor primario de calidad).

Pero vamos,vque en Gringolandia y en buena parte de Europa Hellofresh sí que triunfará.
 
Bernaldo dijo:
No lo discuto, en pocos años el cambio en España ha sido radical, ya ni pescado come la gente de cierta edad pabajo.
Paretto dará un 20% de gente convencida de comer relativamente bien y fresco preparado pagando algo más por otros mientras el 80% restante comerá cochambre a granel, como la gringada fuerte típica.
Ese 20% será, que no es poco, el público objetivo de Hellofresh o el equivalente Español que surja, que creo que acabe pasando (no creo que se tire por la borda completamente nuestra cultura gastronómica y lo que quede de sertor primario de calidad).

Pero vamos,vque en Gringolandia y en buena parte de Europa Hellofresh sí que triunfará.
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Bernaldo dijo:
No lo discuto, en pocos años el cambio en España ha sido radical, ya ni pescado come la gente de cierta edad pabajo.
Paretto dará un 20% de gente convencida de comer relativamente bien y fresco preparado pagando algo más por otros mientras el 80% restante comerá cochambre a granel, como la gringada fuerte típica.
Ese 20% será, que no es poco, el público objetivo de Hellofresh o el equivalente Español que surja, que creo que acabe pasando (no creo que se tire por la borda completamente nuestra cultura gastronómica y lo que quede de sertor primario de calidad).

Pero vamos,vque en Gringolandia y en buena parte de Europa Hellofresh sí que triunfará.
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España y Europa adolecen, creo yo, de una cultura por dedicar tiempo a comer. De 40 para abajo ya no se cocina. Se fríe algo y se hacen ensaladas. La variedad brilla por falta.
En su sustitución se va a la comida rápida y a los ultraprocesados.
Las modas van y vienen y en Europa falta criterio por lo que lo mismo en poco tiempo todos a ponerse a hacer dominadas y comer sano.
Hellofresh es una empresa internacional que debe buscar clientes donde se pague bien por sus productos.
Tiene una posición de dominio y es objetivo natural de ser comprada por un gran hauler que está diversificando el para que son sus rides.
 
Janus dijo:
España y Europa adolecen, creo yo, de una cultura por dedicar tiempo a comer. De 40 para abajo ya no se cocina. Se fríe algo y se hacen ensaladas. La variedad brilla por falta.



En su sustitución se va a la comida rápida y a los ultraprocesados.
Las modas van y vienen y en Europa falta criterio por lo que lo mismo en poco tiempo todos a ponerse a hacer dominadas y comer sano.
Hellofresh es una empresa internacional que debe buscar clientes donde se pague bien por sus productos.
Tiene una posición de dominio y es objetivo natural de ser comprada por un gran hauler que está diversificando el para que son sus rides.
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No hombre no, España todavía le da mil vueltas en cultura del comer al resto del mundo occidental, especialmente a EEUU...a pesar del evidente cambio generacional y convergencia con la demencial cultura del comer USana.

Es lógico que donde peor cultura del comer hay (USA, Alemania, Inglaterra, etc) cuaje antes una empresa así que en España, Portugal, Italia, Grecia, etc.

Si es que esa es la ventaja de Hellofresh, el porcentaje de concienciaos en país de pésima cultura del comer.
 
Por cierto, el viernes volví a metle otru bocau. Creo que dos de las entradas han sido en suelo.
Ya es mi cuarta posición en cartera. Ahora la dejaré ahí volar...ni me ocuparé más, salvo mirar de vez en cuando.
 
Bernaldo dijo:
No hombre no, España todavía le da mil vueltas en cultura del comer al resto del mundo occidental, especialmente a EEUU...a pesar del evidente cambio generacional y convergencia con la demencial cultura del comer USana.

Es lógico que donde peor cultura del comer hay (USA, Alemania, Inglaterra, etc) cuaje antes una empresa así que en España, Portugal, Italia, Grecia, etc.

Si es que esa es la ventaja de Hellofresh, el porcentaje de concienciaos en país de pésima cultura del comer.
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USA nunca comió bien. Si el consumo calórico de India y China por persona fuera el usano ........ no habría comida suficiente todavía.

España va para abajo, el hábito profesional, la migración hacia las grandes ciudades, la cada vez mayor presencia latinoamericana y la juventud que tiene hábitos distintos ........ hace que ésta sea una cuestión no tanto educativa sino generacional.
 
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