Comentario de J.L. Cava
El viernes pasado el S&P 500 intentó por segunda vez superar el 1.850 y no pudo. Como consecuencia de ello, se produjo un retroceso que lo devolvió a la zona de mínimos de la sesión.
El soporte y la resistencia están muy bien definidos. Este hecho nos hace pensar que lo más probable es que se produzca un movimiento brusco en un sentido o en otro. Si el S&P 500 superase el 1.850, tendríamos un estallido alcista. Y si perforase el 1.810, una fuerte caída. Es probable que durante los primeros días de la semana tengamos la respuesta.
El volumen negociado durante la sesión del viernes no fue elevado a pesar de que era el día en que expiraban los contratos de futuros y opciones.
El VIX se mantuvo por debajo de la primera resistencia significativa, que establecimos en comentarios anteriores en torno a 16. La superación del nivel 16 podría provocar una fuerte caída de las bolsas.
Gráfico diario del índice VIX
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Nosotros creemos que lo más probable es que durante los primeros días de la semana el S&P 500 nos marque el camino que va a tomar. La excusa del mal tiempo climatológico para justificar los débiles datos publicados de la economía estadounidense ha llegado a su fin. Es cierto que han podido afectar a la economía, no lo dudamos, pero no pueden justificar todo, cuando lo más probable es que ni los empleados del FED sean capaces de interpretarlos correctamente.
El sector tecnológico ha liderado el movimiento a alza. El NADAQ 100 consiguió durante la semana pasada marcar nuevos máximos pero, sin embargo, el MACD en gráfico semanal puede estar dibujando una potencial figura conocida como fallo alcista de implicaciones bajistas. Si ahora la línea rápida del MACD no fuese capaz de superar a la rápida muy probablemente se produciría un brusco retroceso, porque muchos programas de especulación tienen esta pauta muy bien catalogada.
La compra por Facebook de WhatsApp a un precio tan elevado es más propia de un techo de mercado. Ahora bien, como una parte la ha pagado mediante la entrega de sus “sobrevaloradas” acciones, si se produjera un fuerte descenso de su cotización, haría la compra más barata (lógico).
Muchos índices están en zona de máximos: S&P 500, DAX y FTSE. Si fallan a la hora de superar sus máximos previos, podríamos experimentar un retroceso brusco. Ahora bien, si consiguen superarlos como han hecho el NASDAQ 100 y el CAC, tendremos una fuerte subida.
El ’Warren Buffett Indicator” utiliza el Wilshire 5000 Composite, índice de base muy amplia. Según este indicador, el índice muestra que las acciones están ahora más caras que antes de la crisis de 2008 y casi tan caras como lo estaban antes de la crisis de las “puntocom” en 2000. Por lo tanto, según este indicador, resulta muy probable que se produzca un descenso brusco.
La situación de violencia reinante en Ucrania podría ser el desencadenante, además de que el país esta al borde de la suspensión de pagos.
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Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el Dow Jones se encuentra lejos de los máximos de diciembre de 2013, mostrando una divergencia respecto al S&P 500.
El Dow Jones se encuentra ahora en un nivel que representa un retroceso del 61,8% del último tramo a la baja. Y como se aprecia con claridad en el gráfico, ha fallado dos veces en su intento de superación del 16.250. Y con el retroceso del viernes, los indicadores de momento se han deteriorado.
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Echemos un vistazo al gráfico del NASDAQ 100. Vamos a tomar como referencia el 3.610. Su perforación sería un signo claro de debilidad.
Hay un detalle que queremos señalar. El NASDAQ 100, por el momento, no ha sido capaz de acercarse a la parte alta del canal. Por lo tanto, si no es capaz de superar los máximos previos muy probablemente experimentaría un fuerte descenso hacia la parte inferior del canal.
Gráfico diario del Nasdaq 100
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El IBEX se encuentra dentro de un amplio movimiento lateral con una primera resistencia en los máximos de la semana pasada (10.100) y una más resistencia más fuerte en 10.250. El soporte significativo se encuentra en 9.950.
La superación de la resistencia de los 10.250 o la perforación del soporte (9.950) nos avisaría del sentido del siguiente movimiento.
Creemos que lo más probable es que el IBEX abra el lunes en torno a 10.000.
Gráfico horario del IBEX 35
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