¿Habéis visto el Ibex35...? Diciembre 2013 el último mes del año de las subidas.

Ibex 35 2013: Gamesa x7 y Bankia en las dos caras del año​

Diciembre de 2013 cerró con el IBEX 35 asomado a los 9.750 puntos, la cota a la que apuntaba el vencimiento de derivados. La subasta de vencimientos y un DAX disparado sirvieron de combustible. La pregunta que sobrevolaba cada pantalla era siempre la misma: ¿aguanta hasta el cierre o es una encerrona para incautos? Nadie tenía la respuesta, aunque todos opinaban.

El rally de fin de año: de los 9.619 a los 9.750 puntos​

Los últimos días de diciembre fueron un ejercicio de paciencia. El IBEX abrió en 9.700 y el vencimiento de derivados apuntaba directamente a los 9.750. Hubo quien cerró cortos a 9.619 recuperando lo perdido y quien prefirió no moverse por miedo a que la subida se comiera su posición. La euforia abundaba en los medios, cierto, pero el volumen no acompañaba: una subida sin volumen es el equivalente bursátil a un aplauso en el desierto.

El BCE era el otro actor de la función. Cualquier comparecencia suya reordenaba el calendario: si hablaba a las 13:45, el mercado se quedaba quieto hasta esa hora. Un detalle que resume el año entero: la bolsa dejó de cotizar fundamentales y empezó a cotizar comunicados.

Bankia: la única acción en el top de caídas y de subidas el mismo año​

Bankia fue el caso más manoseado. Según un forero, cruzó órdenes en subasta a 1,07 euros y en apenas dos minutos movió cinco millones de títulos. Los más veteranos llevaban desde los 6.250 puntos acumulando papel y recordando cada día que el banco había sido rescatado con dinero público. La paradoja quedó para el balance que hicieron los foreros: Bankia habría terminado 2013 como la única compañía del selectivo español presente a la vez en el podio de las mayores caídas y de las mayores subidas del ejercicio.

Quien compró abajo se llevó un buen bocado; quien llegó arriba se comió el aderezo. La misma acción, dos biografías opuestas.

Gamesa y el x7 que nadie vio venir​

El título del año, según el balance que se hizo en el hilo, fue Gamesa. Se revalorizó en torno a un x7 durante 2013, una cifra que, como se comentaba, no se ve todos los años. Aunque algún forero recordó que Janus acertó su pronóstico, no hubo un análisis que lo clavara de antemano.

Mientras tanto, los chicharros de siempre —Ercros a 0,482, Ezentis, Liberbank— seguían su particular montaña rusa.

ACS, o cómo dejar de ser una empresa española​

La otra historia del año la firmó ACS. Sus últimas cuentas dejaron un dato que se repetía en todas las conversaciones: una reducción de la deuda neta de 3.900 millones de euros en un solo ejercicio. Pero el dato destacado estaba en el desglose geográfico. Solo el 15% de las ventas venían de España; el 11% del resto de Europa; el 38% de Asia-Pacífico y el 35% de América. La compañía se había convertido, según se comentaba, en un monstruo internacional que cotizaba a un PER de 11 y del que solo quedaba el nombre en español.

El S&P 500, el bitcoin y el carbón que nadie quería​

Al otro lado del Atlántico, el S&P 500 cerraba el año con un 29% de ganancias y un máximo histórico de 1.842 puntos, según los datos que se citaban. Los analistas ya lanzaban sus previsiones para 2014: la mayoría apostaba por cerrar entre 1.900 y 1.950 puntos, mientras que los más escépticos —los de Deutsche Bank— anticipaban un año plano.

China puso la nota discordante: prohibió a las instituciones financieras operar con bitcoins, según recogía la prensa económica.

En el carbón, la tesis que defendía un forero era la contraria: valores como Arch Coal estaban tan devaluados respecto a su valor teórico que se hablaba de multiplicar por cuatro desde los precios de entonces. La apuesta era minoritaria y muy discutida: el debate se eternizaba entre quienes veían oportunidad y quienes veían cuchillo cayendo.

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El inversor de a pie: 68% de aciertos y un 25% de rentabilidad​

Uno de los balances más honestos del año lo firmó un forero que solo tocaba IBEX. Su resultado: 68% de aciertos y 32% de pérdidas, con un retorno de casi el 25% en el año, equivalente a un 18% de su sueldo mensual. Su conclusión era tan sencilla como incómoda: entrar con el mismo dinero en cada valor, poner stops fundamentales y no dejarse llevar por euforias ni pesimismos.

El otro lado de la balanza lo puso quien reconoció llevar un -20% en dos posiciones distintas y seguir dentro por motivos fiscales, esperando tiempos mejores.

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Con el índice en 9.750, Gamesa multiplicada por siete y Bankia sumando medallas en las dos categorías opuestas, la pregunta que quedó en el aire al cerrar el año no tenía respuesta fácil: si el rally se había construido sobre liquidez y no sobre beneficios, ¿qué pasaría el día en que el BCE dejara de regar el jardín? Nadie lo sabía. Todos tenían una teoría. Y en eso quedó el debate.