El mercado es implacable y termina poniendo a todo el mundo en su sitio. Este caballero se dirige a su particular kursk ...
Pepe Luí
"Siguen a estas horas las caídas en las bolsas europeas y en los bonos. La situación sigue siendo la misma: miedo al final de la QE, y también miedo a la crisis de liquidez que parece vivir China, pero sobre todo lo primero.
La deuda periférica se ve fuertemente sacudida por el desplome de todos los bonos importantes a nivel mundial, y España no escapa de todo esto. Esta mañana la rentabilidad del bono español a 10 ha atacado varias veces la resistencia psicológica del 5%, nivel que de momento aguanta, pero que sería muy peligroso romper al alza. Es importante destacar que cuando se ha llegado al 5%, se han visto compras moderadas de bancos domésticos, que se han lanzado a la aventura, e inmediatamente la rentabilidad retrocedía. No es malo, que aunque sean domésticos, aparezcan compradores a la altura de resistencias.
Sí que se ven ventas agresivas de bonos franceses, holandeses y austríacos.
Se acabó la historia de tipos cero para los países nein a todo. Igual ahora espabilan y sí toman medidas. Hasta ahora no les interesaba. Era un mercado que sólo atacaba a determinados países, ahora se ataca a todos...
De momento, en las últimas reuniones del eurogrupo el caos habitual...
Hay un antes y un después a que Bernanke pusiera un calendario de retirada de la QE y que además se ha visto reforzado hoy con un informe del Banco Internacional de Pagos, que deja claro que la única salida que tienen los bancos centrales es la de empezar a retirar los estímulos que no pueden durar indefinidamente. Lo que no está claro es cómo se puede hacer algo así en los lugares como en la eurozona, donde se vive una dura recesión, y depresión en algunos países, tras la nefasta política de la troika.
Lo que queda claro es que a partir de ahora los rebotes no son una oportunidad de compra, sino una oportunidad de quitarse problemas de encima.
Salvo que, por la razón que sea, el mercado piense que se va a retrat la cancelación de la QE, y de momento no se ve, con las bolsas hay que andarse con cuidado, sobre todo con la de EEUU, pues hay que recordar que ha subido un 170% por ese dinero de la FED. Y de los bonos, sin comentarios. Hemos llegado a tener rentabilidades negativas, la burbuja es total, y sin ese dinero de los bancos centrales tenderá a inyectarse más que otra cosa.
Esta mañana las tensiones de liquidez en China han menguado, y el repo a 7 días ha bajado 130 puntos básicos al 7,30%, pero aún así está al doble de lo normal, y nadie se fía demasiado.
Volvemos a repetir que en este tipo de situaciones, los rebotes aparecerán y van a ser tremendos... recuerden cómo se movía el Nikkei hace unos días... es muy importante tener la cabeza fría en los rebotes y no entrar al trapo. Igualmente, todo este enredo de fin de QE es fundamental para los emergentes.
El dinero que inyectaba la FED caía en lugares más alejados de lo que parece... Y es una realidad que este dinero terminó en muchos casos en mercados de estos países. Por eso ahora que se pone calendario de fin, estos emergentes pueden sufrir mucho. Su riesgo vuelve a ser alto, y poco conveniente complicarse con ellos. Ha pasado su momento.
La operativa a corto y muy corto suele ser la más conveniente en períodos así, pero con cabeza, claro. En algunos sitios pueden estar perdiendo la brújula:
Hoy me ha llamado mucho la atención este artículo de Zero Hedge:
Profiling Japan's Daytrading "Mister Watanabe"
Tienes que estar registrado para ver este contenido
Como ven es la locura intradía en Japón. Han cambiado las leyes y ahora los particulares pueden apalancarse un disparate, con lo cual aprovechando la volatilidad de los últimos días, se han lanzado a operaciones frenéticas.
Pone los pelos de punta leer el artículo, y pensamos seriamente que tampoco es este el camino...
La situación técnica se ha deteriorado mucho. El futuro del eurostoxx ha perdido la media de 200. No se movía por debajo de la misma desde julio de 2012, cuando Draghi levantó a los mercados con sus famosas palabras mágicas. Ahora este nivel en los 2.618 puntos se convierte en la gran resistencia a batir. Mientras no esté por encima cuidado.
En la caída está dejando atrás un nivel importante de soporte como es el que estaba en 2.533, a la altura del retroceso de Fibonacci del 38,2% de toda la subida anterior.
El retroceso del 50% no aparece hasta la zona de 2.435.
Igualmente situación muy delicada para el futuro del Ibex.
Si pierde el 7.500 habría que darle filtro hasta el retroceso de Fibonacci del 50% de toda la gran subida desde julio, en 7.341, por debajo el gran rango lateral en el que lleva meses atrapados estaría roto, y eso es muy peligroso.
Por encima resistencia clara en 7.675."
:
: