Don Juan de Austria
Madmaxista
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Yo (por tasas de bonos) deje 3 fechas y las he dejado ya 50 veces:
Antes de verano
Después de verano
O ya nos vamos a mediados del 25
Deje en agosto del año pasado una horquilla de mediados del 24 a mediados del 25 por prudencia porque apostar contra el BCE es complicado
Y ya en verano se vio que el pico de bonos cortos fue a principios del 23
La tendencia del cruce de curvas de largos a corto para luego invertirse son en series históricos jamás superadas los 18 meses que todo pint y a tomar viento
En otro post deje como iba a pasar eso en los libros activos del sistema bancario y como la estructura de bonos por descalce bancario....
Esta es la esencia ....El descalce bancario
Tienen los bancos que refinanciarse a corto para coger créditos a largo de las hipotecas a tipos bajisimos.
El rendimiento bancario era el gap entre el bono a corto que cogían para financiarse y los créditos a largo.
Esa estructura está quebrada ya 10 veces
Ahora pasamos del activo bancario a.los libros contables de los bancos
Los bancos tienen vías legales para falsear los libros (aparte de moratoria de principal y rehipotecas etc )
Una ley del 19 de la LEc que dejaba la ejecución hipotecaria hasta los 13 o 15 meses del impago (según vida hipotecas) y darlo por fallido y alguna otra cosa
El asunto es que tienes que aprovisionar cuando es fallido no dudoso (3 meses impago) y aprovisionar es que tienes que sacar de reservas y dotar el activo que muta en pasivo
Los bancos han repartido dividendos no?
La […] hipotecaria esta controlada dicen los periódicos?
Entonces los bancos lo que han hecho es esperar a ver que pasa y.mientras han cambiado su forma de operar
Antes compraban deuda soberana española y la dejaban de colateral al BCE y este se llevaba los rendimientos y le daba la liquidez para dar la Oferta Monetaria
Ahora no compran deuda y cogen la liquidez que tienen y la meten en el Fondo de Facilidad del BCE que les da un 4% por dejar aparcado el dinero
Tienen al BCE quebrado técnicamente cogiendo bonos al 0% de interés y pagando reservas al 4%
Y hasta ahora está es la situación a efectos de descalce bancario
Otra cosa es los derivados de los bancos más usados:
Swaps de divisas que todos la tienen
Equity de las mismas hipotecas que se autocompran los bancos en fondos estructurados
De esto y se puede ver las pérdidas son de cientos de miles de millones ya
Esto si?
Lo otro no?
Ahora dejo un enlace de los sepas de divisas
