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Todo es una burbuja y va a estallar
La burbuja global de la deuda entra en su etapa de escape
La gente ha estado hablando de una "burbuja de la deuda" durante algunos años. Han estado en lo cierto, por supuesto, en base a la combinación de tasas crecientes de préstamos y caídas. Pero la burbuja no ha dejado de inflarse, y recientemente entró en lo que ciertamente parece una etapa de explosión terminal. Algunos puntos destacados:
A pesar de julio, la deuda total de China aumentó en $ 2 billones, un aumento interanual del 26%. Y este mes, el gobierno chino redujo los requisitos de reservas bancarias en un intento por acelerar aún más los préstamos.
En Japón, el mercado de bonos de alto riesgo está siendo limitado por bancos tan desesperados por el rendimiento que están prestando directamente a compañías que anteriormente se consideraban demasiado riesgosas. Vea las
expectativas del mercado de bonos de alto riesgo de Japón aplastadas por Banks Hungry to Lend.
Según Dealogic, una semana reciente de emisión de bonos corporativos fue "el volumen semanal más grande en alcanzar los mercados mundiales". Las compañías estadounidenses con grado de inversión recaudaron $ 72 mil millones en 45 acuerdos, lo que equivale al total emitido en todo agosto.
Numerosas empresas emitieron bonos a 30 años con rendimientos inferiores al 3%, que solían ser la provincia de los gobiernos de refugio seguro. Incluso Apple, que está sentada sobre una pila épica de dinero en efectivo, pidió dinero prestado.
En el otro extremo del espectro, el emisor de bonos de alto riesgo Restaurant Brands, que posee las cadenas Popeyes y Burger King, vendió bonos a 8,5 años con un cupón inferior al 4%, un rendimiento bajo récord para un emisor de alto riesgo estadounidense.
En Europa, las ventas de nuevos bonos alcanzaron $ 1 billón antes que en cualquier año anterior. Un tercio de los bonos europeos con grado de inversión (y algunos bonos de alto riesgo ) ahora se negocian con rendimientos negativos. Y se espera que el BCE reduzca aún más las tasas en su próxima reunión.
¿Por qué está pasando todo esto? Tres razones:
1) Prácticamente todos los bancos centrales del mundo se están relajando, enviando tasas de interés a mínimos históricos en la mayoría de los principales mercados. El atractivo de este dinero ultra barato está resultando irresistible incluso para los prestatarios que no necesitan efectivo de inmediato.
2) El mundo se ve cada vez más aterrador, con las guerras comerciales, la política militar en Asia y el Medio Oriente, y el indicio de una recesión global incipiente. Por lo tanto, una acumulación masiva de efectivo se ve cada vez más como algo bueno.
3) Las burbujas generalmente terminan de esta manera, con todo el mundo simplemente renunciando al autocontrol y agarrando una última pieza de dinero fácil.
Es probable que estos tres fundamentos estén equivocados. Pero así es como va en las manías financieras. Como señala Doug Noland de Credit Bubble Bulletin , "Es difícil imaginar un entorno de mercado de bonos más maníaco, en el país o en el extranjero".
The Global Debt Bubble Enters Its Blow-Off Stage - DollarCollapse.com
y además habrá luna llena