Se viene tocho:
¿Por qué el bono es el problema?
El bono va ligado a los tipos de interés que marcan los diferentes bancos centrales, BCE y FED. Esto tiene una relación inversa, lo explico. A medida que subo tipos, el precio del bono emitido con anterioridad tiende a bajar.
Si yo emito un bono al 5% y el de ayer estaba al 3%, inmediatamente creo un problema: ¿quién quiere un bono al 3%? Nadie, por lo tanto el bono baja de precio y si lo tienes que vender ya no lo harás a 3, tendrás que bajarlo algo, es decir vas a perder dinero.
Espero que esta parte esté clara. Ahora os explico el problema en conjunto. Existen dos tipos de bonos:
- Bonos del estado que le sirven para financiarse. ¿Quién los compra? Otros financieros, bancos comerciales, bancos centrales, especuladores de banca internacional.
- Bonos de empresas que les sirven para financiarse. Microsoft, Tesla o Meta no solo tienen acciones, tienen bonos. ¿Quién los compra? Normalmente otras empresas y, aunque esté prohibido, los compran estados cuando las grandes empresas necesitan dinero.
Sabiendo esto os explico por qué vamos hacia un desastre sin precedentes.
Durante el ELbichito todo el mundo emitió bonos, países y empresas, todos con un tipo de interés ridículamente bajo, así que todo el mundo, países y empresas, buscaron dinero baratísimo y pidieron trillones. Bien, pero el ELbichito pasó y los bonos comenzaron a subir de precio, es decir, los nuevos bonos emitidos dan más interés que los viejos bonos, de los que hay trillones. Bien, ahora si tú tienes un millón de euros en bonos a interés 0 y los nuevos valen más, mirad lo primero que expliqué: para venderlos tienes que restarles valor. Genial, pues restadle valor a 0 y ahí tenéis que lo que se muestra como un activo, deuda vendible, es en realidad un pasivo. Muchísimas empresas están arruinadas pero no lo dicen porque hacen creer que sus bonos tienen valor.
Resumiendo, el mercado está lleno de bonos de alto riesgo que no es que no valgan nada, es que tienen un valor negativo, y este es el elefante en la habitación económica que nadie quiere ver.
Ahora te respondo a ti OBDC: detállame por favor la duda del bono que no se soluciona destruyendo liquidez vía impuestos.
Porque si encima del problemón drenas liquidez al mercado real, es decir, nos quitas a los trabajadores dinero para tapar el agujero, simplemente te cargas la economía real. No hay liquidez para tapar semejante desastre, aunque yo creo que lo van a intentar y ya te digo que van a fracasar. De hecho, se me ocurre que vuelvan a bajar tipos a 0 para que esos trillones tengan algún valor, con lo que las empresas se refinanciarán a 0 pidiendo trillones y repitiendo la jugada hasta que todo estalle.
¿Cuál es el mayor destructor de todo esto? Una buena guerra, es decir, crear demanda agregada a nivel mundial con consumos de guerra y empobrecimiento general.
Espero haber respondido tu pregunta.
