Y ya que estamos hablando de estilos de inversión, un poco de teoría supersimplificada para los que vengan de afuera y no entiendan porque unos invierten en Tesla y otros en Renault y los dos se piensan que tienen razón. Los estilos de inversión se pueden categorizar
a grosso modo en 3 categorías.
Momentum (tendencias) / Value (comprar barato) / Quality (calidad, barreras de entrada, MOATs, oligopolios, esas cosas)
El
momentum es el más fácil de explicar. Si una cosa sube mucho seguramente seguirá subiendo. Es el ciclo maldito de las burbujas y del "plum el último", pero también es el círculo virtuoso de las profecías autocumplidas de muchas empresas con alto crecimiento. Una empresa "cara" puede hacer ampliaciones de capital y conseguir mucho dinero con muy poca dilución. Eso aumenta mucho su potencial de crecimiento porque tiene financiación casi gratis. Eso hace que la empresa crezca mucho más de lo normal. Al mercado le gusta eso y la acción sube aún más. Luego la empresa consigue la misma financiación con aún menos dilución...
Las ganancias son pequeñas pero consistentes. Si alguna no te funciona porque explota la burbuja o porque el sentimiento de mercado cambia puedes perder muchísimo. Son los típicos ejemplos de los inversores guano que compraron ladrillo en 2007.
El
value es al revés. Invertir en cosas baratas que nadie quiere (muchas veces con razón) porque están baratas, luego a esperar a que haya algún evento inesperado que desbloquee el valor de la acción y se dispare. Es comprar vivienda en pleno mad-max 2008-2012 o comprar coches / cruceros / aerolíneas en 2020 (
) . Te puede salir bien, pero también puedes comprar vivienda guano en 2009 pensando que ya no puede caer más y luego tragarte el ladrillo con patatas. Puedes comprar automovilísticas en 2020 pensando que compras barato y tragarte una reestructuración a la General Motors.
Las ganancias son grandes pero inconsistentes. Puedes perderlo todo en 4 empresas, que si la 5a funciona te paga las 4 anteriores y más. Si el
momentum es el
Yin el
value es el
Yang.
El
quality es invertir en estabilidad. La idea va de comprar empresas defensivas, con altas rentabilidades, con barreras de entrada o incluso monopolios naturales... Es lo que hace Buffett desde hace 50 años, vamos. No te vas a hacer rico, pero tampoco vas a perder dinero. La mayoría de inversores que no tienen ni idea de contabilidades ni cosas así deberían ir a por este tipo de empresa.
Momentum = Yin
Value = Yang
Quality = Tao
Se puede ganar dinero de las 3 formas. Todos los superinversores ganan dinero de alguna de las 3 formas. La cosa es encontrar el estilo de inversión que se ajuste más a tu forma de ser. Si eres un débil de mente que se siente fatal yendo a contracorriente no te pongas a comprar puro coches o banca paco en 2020. Si eres un hipster de guano no inviertas en FAANG. Si no soportas ver tu cartera a -80%... no metas dinero en los extremos, compra REE
Ala, ya he explicado el mantra. Ahora todos a seguir la religión inversora que os guste más.
