El 3,5% del plazo fijo no cubre la inflación del 4,8%

Un plazo fijo al 3,5% se convierte en una pérdida real del 5,39%​

El 3,5% de un depósito a plazo fijo suena a refugio tranquilo hasta que se pone al lado del 4,8% de inflación prevista para septiembre de 2023 y del 4,09% que el euro se ha dejado frente al dólar desde el 1 de agosto. Súmenlo: 8,89%. Réstenle el interés: la pérdida real se queda en un 5,39%. No es una quiebra, ni un corralito, ni una estafa. Es peor de digerir: no pasa nada y, aun así, el dinero vale menos.

Ese es el punto de partida de una discusión que en España se repite cada vez que la inflación se descuelga de los tipos. La pregunta ya no es dónde renta más el dinero, sino cuánto cuesta cada mes no hacer nada con él. Y la respuesta, con un depósito clásico, sale negativa.

El cálculo que desmonta la rentabilidad del plazo fijo​

El desglose es tan simple que duele. Inflación prevista a septiembre de 2023: 4,8%. Devaluación del euro frente al dólar desde el 1 de agosto: −4,09%. Total: −8,89%. El 3,5% del producto financiero se queda corto por más de cinco puntos. Ahí está la trampa del cash quieto: el interés se cobra una vez, la pérdida de poder adquisitivo se cobra todos los días.

Hay una objeción razonable sobre la mesa: no es del todo correcto sumar la inflación al tipo de cambio, porque un ahorrador que vive y consume en euros no compra absolutamente todo en dólares. La réplica tiene su parte de verdad y no mueve el fondo del asunto. El 3,5% sigue por debajo del 4,8% previsto, así que la pérdida existe aunque el número final baile.

Fíjense en otro detalle: el euro no se ha debilitado a lo largo de un año, se ha dejado ese 4,09% desde el 1 de agosto. Cuando una moneda pierde cuatro puntos contra el dólar en semanas, el precio de la energía, de los viajes y de todo lo importado lo nota antes que la cesta de la compra oficial.

Qué hacer con los ahorros: alimentos, dividendos o pisos de gente apurada​

Las recetas que circulan van por tramos según el volumen. Con poco dinero, la recomendación es comprar alimentos duraderos que se van a consumir igual: harina, arroz, pasta y aceite. Quien hizo acopio a finales de 2020 y repitió cuando saltó lo de Ucrania se ahorró la subida entera de esos productos. No es inversión, es adelantar consumo a precio viejo, y en un escenario de inflación alta funciona.

Con una cantidad mediana, la vía que se defiende es la renta variable: empresas consolidadas compradas en mal momento, con el dividendo como colchón mientras se espera la recuperación. Se asume riesgo, sí, pero el capital no se queda quieto mientras la inflación le pasa por encima.

A partir de 200.000 euros el abanico cambia. Aparece el mercado inmobiliario tensionado, con propietarios que necesitan vender y compradores que llegan con liquidez. La cifra no es casual: marca la frontera entre invertir y negociar.

Subastas judiciales: 40 días hábiles para pagar y tasaciones infladas​

El mecanismo estrella de ese último tramo son las subastas. La letra pequeña importa mucho: hay 40 días hábiles para completar el pago, y no todo el mundo tiene 50.000 euros a mano para una vivienda subastada por ese precio y tasada en 300.000. La tentación es pedir una hipoteca con el papel de la adjudicación; el problema es que el banco no firma por decreto.

Quien repite operación lo resume en método y estómago: buscar pujas con mucho tiempo por delante, visitar la zona en persona, entender por qué el propietario pierde el inmueble y desconfiar de los casos con historias familiares turbias. Los precios de tasación, además, suelen estar disparados, así que el chollo aparente se convierte en un problema caro.

El aviso se repite entre quienes conocen el circuito: se puede salir escaldado y con un inmueble sobre el que pesa una situación de vulnerabilidad declarada. La Ley de Enjuiciamiento Civil regula los plazos y los depósitos, pero el desglose completo de avales, pujas y letra pequeña no cabe en cuatro líneas.

Oro, divisa extranjera y fondos monetarios al 4%​

Fuera del ladrillo, el manual se repite: bolsa, renta fija, oro e inmobiliario, a veces a través de plataformas de financiación colectiva. Una variante conservadora recuerda que se puede rascar algo más sin salir de productos garantizados, porque los fondos monetarios están pagando en torno al 4%, medio punto por encima del depósito.

También gana peso la opción de invertir fuera de España. Quien la defiende alega inseguridad jurídica y una pirámide demográfica poco halagüeña. Otros prefieren activos que no cotizan en ningún índice: oro, tierra fértil, incluso armas. El contexto no acompaña: el MSCI World lleva días en rojo y los ciclos de dinero barato, según la experiencia de quien ya ha pasado por varios, duran de media unos siete años.

Otra lectura sostiene que el momento de actuar no es este. Fue el de los quince años posteriores a la crisis de las hipotecas basura, cuando la liquidez era gratis. Ahora la factura la paga todo el mundo, y el que llegue tarde la paga dos veces.

La respuesta incómoda: el dinero también sirve para gastarlo​

Debajo de todos los cálculos asoma una corriente que no propone ninguna inversión. Propone gastar. Su argumento es que el ahorro da tranquilidad y opciones, pero también puede convertirse en una cuenta atrás absurda: calcular el tiempo que queda, dividirlo por el dinero disponible y actuar en consecuencia.

La referencia es antigua: Séneca reprochaba que nadie regale su dinero, mientras todos regalan su tiempo. Quien defiende esta vía añade un toque poco amable: si no se gasta uno mismo el excedente, lo gastarán otros y bailarán sobre su tumba. El dinero, en esa lógica, no compite con la inflación; compite con el tiempo.

Quedan los matices de siempre: cuánto hay de verdad en sumar inflación y devaluación, cuánto riesgo tolera cada bolsillo y qué se hace con las jornadas de plazo de una subasta. Con el euro bajando y el IPC por encima del interés del depósito, no hacer nada también es una decisión. ¿Cuánto tiempo aguanta alguien viendo cómo su dinero rinde menos de lo que le cuesta tenerlo?