Contradecidme o aportadme en lo que veáis.
Pongamos que hemos comprado una empresa sólida, que va a mejor (no se descapitaliza pagando dividendos) y que por ejemplo están en un 6%.
Caso A: cae por debajo del precio de compra. Aquí yo creo que siendo conservador pondría el stop en un -12%... por si acaso y porque en 2 años lo has recuperado si nada cambia (que ya, ya sé que que nade cambie es o puede ser mucho suponer).
Caso B, y aquí viene mi duda. La empresa sube por ejemplo un 25%. Dónde pondrías el stop loss desde máximos? La compraste por los dividendos y si cayera un 20% desde máximos, en realidad en sólo 3 años (18%) lo compensarías (ponedle 4 o 5 si queréis), parece que no sale a cuenta vender. ¿Hasta dónde tendría que subir para que compensara vender tras una bajada?
Desde el respeto, en el ejemplo que pones no se absolútamente nada sobre la empresa ni en el ciclo macro en el que nos encontraríamos, ni su situación geopolítica, así que ya de entrada me es muy difícil dar tan siquiera una opinión. Así que la opinión que te voy a dar puede dar completamente la vuelta una vez sepa mas datos.
Todo lo que puedo hacer es darte consejos simplones pero trataré de usar una suerte de doble perspectiva ya que en mi propia cartera tengo empresas dividenderas buenísimas con stop-loss y otras sin él. En otras palabras:
Poner o no un stop-loss no esta relacionado con que la empresa sea o no buena ya que el mercado de valores no siempre esta conectado con la "calidad" de sus empresas.
Empecemos por el caso A: Según tu ejemplo la empresa es "sólida" (tus palabras) cae por debajo de tu precio de compra. Usemos pues, una empresa ejemplo a la que le haya ocurrido eso: AMAZON en 2014. Compras Amazon por 400 dólares en Enero y en Diciembre la tienes por menos de 300. ¿La venderías? ¿Cuánto debería perder Amazon para que la vendieras?
Lógicamente en 2014 tu no sabrías que Amazon iba a salir adelante, y Bezos estaba persiguiendo todo tipo de productos "milagro": Que si drones para entregar productos, que si sus telefonitos, que si su Fire TV, que si su moneda digital...con un PE que pasó de 100 en 2013...
Pero al mismo tiempo Amazon era la mejor empresa de su estilo. Tenía futuro a largo plazo como se ha comprobado. Jeff Bezos dejó claro en 2014 que su propósito era no hacer caja sino posicionarse en el mercado. Si miras sus balances en 2014 verías que reinvertían casi todo lo que ganaban. En otras palabras, tenían establecido un plan a largo plazo y lo estaban siguiendo.
Ahora vayamos al caso B: Una subida o bajada de un 25% en éstos momentos no significa nada porque estamos en un rio revuelto. ¿Significa que no debes poner stop-loss? No. Simplemente significa que, si crees que la empresa va a bailar, sea porque es muy nueva, sea porque su situación geopolítica así lo indica, o por lo que sea, pero crees que es una empresa sólida, pues igual lo que haces es meterle un stop-loss para afeitarla un poco (en caso de que hayas comprado demasiado) o, si verdaderamente crees en ella, la vendes entera pero sabiendo que vas a volver a comprarla mas abajo.
Ésta estrategia puede tener malas consecuencias pero si has hecho los deberes suele salir bien. Te pondré mi caso propio con China Mobile. Yo compré varios paquetes de China Mobile en Noviembre del 2020 porque le tenía puesto un aviso a partir de una bajada por debajo de los 5 euros. ¿Por qué? Pues porque China Mobile es una empresa estatal que no van a dejar caer y demás tiene mano fuera de China.
Cuando paso de 5.5 euros le clavé un stop-loss a 5, y al mismo tiempo una orden de compra por debajo de 5 para hacer repesca. ¿Por qué? "Rio revuelto...". Volví a comprar y ahora mismo la tengo a +11% sin stop loss. ¿Por qué? Pues porque en mi segunda compra dejé espacio para comprar mas a menos precio si vuelve a caer.
En éste caso particular yo quiero tener esa empresa (¡7% de dividendos!) así que lo que hago es "jugar" con algunas de sus acciones mientras mantengo un pie dentro.
¿Hasta dónde tendría que subir para que compensara vender tras una bajada? Para mi esa pregunta, siendo correcta, me da un tufillo trader. Si hubieras comprado Amazon en el 2014 hoy habrias hecho mas de un 4x...si hubieras esperado. Para mi no es tanto "quedarme con esa empresa pase lo que pase" (yo hago y deshago carteras todo el tiempo) sino mas bien "deseo tener a ésta empresa en cartera pero no voy a ir contra la marea".
Te pongo otro ejemplo propio: Norsk Hydro. +150% y dividendos. Le tengo puesto un stop-loss porque, si bien la compré a poco mas de 2 euros, esta empresa llegó a valer 10 en 2008 para caer a esos mismos 2 euros en el mismo año. Osea, es una empresa que, como a casi todas, le afectan situaciones externas.
Al final todo depende del tipo de inversor que quieras ser. Puedes quedarte con Amazon en el 2014, olvidarte de ella, y en 2021 tenerla a casi 3k euros. Puedes quedarte con un % de amazon que nunca vendes y luego "jugar" con el resto. O puedes poner stop loss y repescar aceptando el precio que quizás nunca mas volver a entrar a ese precio.
Lo que yo NO te recomendaría es buscar una sola regla para todas tus inversiones. Yo, que soy inversor por dividendos y defecaletas, tengo dinero en empresas que no los dan. Yo, que casi con total seguridad le pondré un stop-loss a un montón de empresas sobre 2022 por el tema macro, de momento solo lo tengo en unas cuantas. La mentalidad del inversor (no del trader) es entender que cuando compras una empresa eres dueño (infinitesimal, pero dueño) de ellas. Así, igual que un jefe trata distinto según a que empleado y según en que situación, tú debes hacer lo mismo con las empresas que compras.
Otro ejemplo mas de mi cosecha: Gazprom. Dividendos cojinudos pero mucha dependencia en infraestructuras y mucho mamoneo soviético y el control de su moneda. ¿Me gusta tenerla en cartera? Si, claro, casi +50% y dividendos del copón. ¿Me fio de ella? NI DE COÑA. Esa la tengo con stop-loss desde que pasó el +25% mas o menos.
Analiza cada empresa independientemente con un prisma de fundamentales, sector (y competencia), pais, geopolítica, y situación mundial actual.
Consejo personal que tiene el valor que le quieras dar.
