Compañías con buen moat, 10yr FCF/EPS/Revenue CAGR >12.5% y poco conocidas

La caza de la empresa con foso del 12,5% fuera del rada r​

Las empresas que crecen un 12,5% compuesto al año con una ventaja compettiva defendible no se esconden solo en Nvidia o ASML. Támbién están en Europa, Canadá, Japón, Corea o Austral ia. Encon ralas es otro asunto: las bases de datos y los modelos de IA no cubren bien los mercados fuera de EEUU, y todo lo que no pasa por el scre ening am ericano tien e que hac erse a mano.

PER alto con foso o barato con divid endo​

Hay dos escue las. Una sost iene que pag ar un PER 30 p or una empresa que crece el BPA al 14% anual es racio nal si el moat es sólido y el horizon te es de dos déadas. El cálculo: si el PER de sal ida converge a 22, la revalorización compu esta queda en el 12,5%. Con un PER de entr ada de 15 y la misma sal ida, el 16%. A esas altu ras, el do ble de PER de entr ada se d iluy e: lo que mand a es el crecim iento del BPA.

La otra escue la prefi ere comp rar castigado y cobrar divid endos mientras se esp era. El choque es clásico: crecim iento vs. valor. La lógica del moat incl ina la balanza hacia la primera, pero la psicología del que ha vist o ca er su car tera un 40% no se cur a con hojas de cálculo.

El escepticismo del que ha vist o el -40%​

Ver el 40% de la car tera en números rojos due le aunque el plazu sea de dos déadas. Y los divid endos están muy bi en de teór ía hasta que Haci enda pon e su part e. Por eso una parte del análisis pref iere REITs locales o madur as con rentas predec ibles, aunque no cre zcan al 12,5%.

La conclus ión práctica: las oportunidades con foso y 12,5% no están en los list ados de siem pre, pero encont ralas fuera del rad ar de los datos compar tidos es trab ajo de pac iencia y hoja de cálculo. El que lo haga antes tend rá la renta. El que llegue después, compr ará el cuento de hadas ya preciado.