el grande Marks dice que todo es el precio y que es más fácil ganar en una acción regulera entrando a bajo precio que en una empresa fantástica comprando caro.
Janus viene en formato regalo, les traigo VCP en la pérfida albión.
empresa con mucha calidad que ha pasado por momentos muy complejos en financiación y a punto de irse por el garete.
la deuda se ha solucionado y empieza el negocio a mejorar porque ya está haciendo trimestres que no se veían en mucho tiempo. Los números han mejorado sustancialmente.
aquí hay un x4 fácil, es el momento de cargar inversiones en UK.
hay que tener paciencia pero la acción está a punto de despegar.
siempre hay riesgo pero el beneficio debe ponderar la ideonidad de la inversión. Aquí VCP, Victoria PLC, tiene un muy encaje en esa filosofía que apostar por la convergencia del precio hacia el valor cuando están descorrelados como es el caso.
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ésta es una posible perla de mucho nivel.
traigo paraguas por si meto la pata porque en el mundo de la inversión todo está en el aire.
pero voy a predicar con el ejemplo habiendo comprado un paquete interesante a dos minutos del cierre. Precio medio de compra en 0,8518 libras. El tipo de cambio es de 0,8710798 pero no importa en este caso pues invierto con una posición patrimonial en libras que siempre estará en libras. Así hago también en euros y en usd. Es como tener tres patrimonios con el compromiso de mantenerlos en su moneda local para tener poder adquisitivo en el lugar.
Volvamos a Victoria PLC. Es una empresa que ha sido mediocre ........ pero ese desempeño es el que ha generado una extremo de mercado cual cazadores de tormentas somos.
FY2025 Financial and Operational highlights
| Year ended
29 March 2025 | Year ended
30 March 2024 |
| | |
| Underlying revenue | £1,115.2m | £1,226.4m |
| Underlying EBITDA1 | £113.7m | £159.0m |
| Underlying EBITDA (Pre IFRS-16) | £81.0m | £128.7m |
| Underlying operating profit1 | £29.5m | £73.0m |
| Statutory operating loss | (£225.4m) | (£64.8m) |
| Underlying (loss)/ profit before tax1 | (£11.5m) | £31.1m |
| Statutory net loss after tax | (£239.6m) | (£95.7m) |
| Underlying free cash flow2 | (£36.2m) | £35.0m |
| Net debt, including IFRS 16 lease debt3 | £897.9m | £840.0m |
| Net debt / EBITDA | 7.9x | 5.3x |
| Earnings / (loss) per share: | | |
| - Basic | (210.26p) | (83.15p) |
| - Diluted adjusted1 | (5.18p) | 19.35p |
El desempeño en el año fiscal 2025 se vio afectado por menores volúmenes como resultado de vientos macroeconómicos en contra en nuestros mercados finales, con una demanda de un 15-25 % por debajo de los niveles de 2019 en diferentes geografías, y márgenes afectados por el apalancamiento operativo.
· La dirección ha sido proactiva en la implementación de importantes medidas de autogestión a lo largo del año, y se espera que estas beneficien los márgenes en el ejercicio 2026, independientemente de las condiciones del mercado.
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Estas mejoras ya están surtiendo efecto y el margen EBITDA del Grupo en el segundo semestre fue significativamente superior al del primer semestre (primer semestre: 8,8 %, segundo semestre: 11,6 %), y el cuarto trimestre del ejercicio 2025 registró el mejor margen desde el primer trimestre de 2024.
· Las oportunidades de ahorro de costes identificadas y anunciadas en el primer semestre, por un total de 32 millones de libras, ya se han materializado o están en marcha, con un objetivo de 50 millones de libras adicionales, cuya ejecución total se alcanzará a finales del ejercicio 2027.
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Se espera que estos ahorros permitan que el negocio recupere un margen EBITDA de entre el 15 % y el 20 %, antes del impacto de la recuperación del ciclo. Los proyectos de ahorro de costes abarcan adquisiciones (10 millones de libras), integración (10 millones de libras) y eficiencias y reorganización de la fabricación (30 millones de libras).
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Se espera que la refinanciación, que cuenta con el apoyo vinculante de más del 90 % de los tenedores de bonos con vencimiento en 2026, cubra íntegramente los vencimientos de 2026, lo que proporcionará a la Compañía un margen de vencimiento significativo para liquidar su programa de sinergias de costes y beneficiarse de la recuperación prevista de la demanda antes de sus futuros vencimientos.
· Una vez finalizada, lo que se espera para finales de agosto, la Compañía contará con una liquidez sustancial, sin cláusulas financieras restrictivas, sin vencimientos a corto plazo y con un perfil de vencimientos significativamente extendido, y la transacción no diluirá la participación de los accionistas.
· El Consejo de Administración ha iniciado el proceso para nombrar a un nuevo director no ejecutivo independiente, quien será nombrado como parte del fortalecimiento continuo de la gobernanza y los controles del Consejo, que será un enfoque a lo largo del ejercicio fiscal 2026, junto con las mejoras en la eficiencia operativa.
Las condiciones del mercado se mantienen en niveles mínimos, aunque se observan indicios de estabilización, especialmente en el Reino Unido y el sur de Europa. El Grupo sigue centrado en mejorar los márgenes y en mantener la disciplina en la fijación de precios, por lo que los precios promedio de venta (ASP) del primer trimestre son superiores a los del año pasado. En general, los volúmenes se mantienen por debajo de los del ejercicio 2025, pero con una tendencia a la mejora.
El Consejo prevé que los ingresos recuperen una estacionalidad ponderada más típica del segundo semestre, tras años consecutivos de contracción del mercado, y que este semestre también se beneficie de las iniciativas de autogestión de costes en curso.
