Algo está pasando: las ejecuciones hipotecarias se disparan un 36%

Ejecuciones hipotecarias: subida del 36% pero aún lejos de 2013

¿Estamos ante el preludio de una nueva crisis hipotecaria o ante un repunte normal dentro del ciclo? Los datos del INE del primer trimestre de 2026 señalan un aumento interanual del 35,8% en ejecuciones sobre personas físicas y del 38,1% sobre vivienda habitual. Las cifras absolutas, sin embargo, son sensiblemente inferiores a las de la crisis anterior: 1.226 en Andalucía, 906 en Cataluña, 657 en la Comunidad Valenciana y 423 en Madrid. El total apenas supera las 3.200 ejecuciones en todo el país, frente a los picos de 2013.

El lastre de la burbuja: el 44% de las ejecuciones vienen de hipotecas de 2005-2008

El dato más revelador no es el aumento global, sino su composición. Casi la mitad de los procesos de embargo iniciados en el primer trimestre de 2026 corresponden a créditos concedidos entre 2005 y 2008, los años de la burbuja inmobiliaria. Es decir, veinte años después, muchas familias que compraron en el pico del ciclo siguen arrastrando hipotecas que no han podido amortizar o que se han vuelto impagables tras la subida de tipos. La crisis de 2008, los ERTE del ELbichito y la escalada del euríbor han ido sumando capas de estrés sobre esos préstamos ya de por sí frágiles.

La obra nueva se dispara un 98%: síntoma de sobreendeudamiento

Otro foco de preocupación son las viviendas nuevas. Según los datos, las ejecuciones sobre obra nueva crecieron un 98% interanual, frente al 29,6% de las usadas. La asociación FADEI señala que “que la obra nueva sea la absoluta protagonista de esta estadística y salga tan mal parada es muy sintomático”. La compra de vivienda nueva suele implicar un mayor esfuerzo financiero y, a menudo, sobreendeudamiento. Cuando los ingresos se tensan, estas hipotecas son las primeras en quebrar.

La geografía de los impagos: dos tercios en tres comunidades

Andalucía, Cataluña y la Comunidad Valenciana concentran dos tercios de las ejecuciones, pese a representar aproximadamente la mitad de la población. El fenómeno tiene explicaciones múltiples: mayor peso del turismo y la construcción en el empleo, elevada presencia de población forastero con trabajos precarios, y en algunos casos, hipotecas concedidas durante el ‘burbujón’ que nunca llegaron a consolidarse. El retrato robot del ejecutado es diverso, pero abundan los casos de familias con ingresos medios que, tras un despido o un descendiente, han visto cómo sus finanzas se descuadraban.

La pregunta del millón es si este repunte es el primer aviso de un deterioro mayor –como predicen los más agoreros– o simplemente el ajuste inevitable de una economía que ha normalizado los tipos de interés tras años de dinero gratis. Por ahora, las cifras absolutas son un suspiro comparadas con 2013. Pero la velocidad del incremento y el perfil de las ejecuciones –muchas con dos décadas de antigüedad– sugieren que el mercado hipotecario español aún no ha cerrado las heridas del pasado.

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