¿Ahorrar en metales para tu retiro o jubilación?

Retirarse a los 60 apilando oro: la cuenta de las 240 onzas​

En 1992, según contaba un participante, un sueldo daba para algo más de 4,5 onzas de oro al mes. Hoy apenas una. La paradoja molesta porque el metal no se ha disparado por un capricho del mercado: ha sido el salario el que se ha hundido al medirlo en oro. Sobre esa grieta se sostiene una tesis que gana terreno entre quien planifica su salida del mercado laboral: montar la jubilación con onzas físicas y dejar de contar con la pensión pública.

No es una promesa de rentabilidad fácil. Es una fórmula de ahorro. Y como toda fórmula, admite discusión.

Una onza por cada mes que piensas vivir​

El cálculo es de una simplicidad casi provocadora. Si tienes 40 años y quieres dejar de trabajar a los 60, con una esperanza de vida de otros 20, necesitas 20 años x 12 onzas = 240 onzas. Ni simulaciones de Montecarlo ni rebalanceos trimestrales: si tu tren de vida te permite apañarlo con 0,8 onzas al mes, mejor; si necesitas tres, ya sabes lo que hay.

El resto es paciencia. Las onzas se venden poco a poco, recién cumplida la edad objetivo, aprovechando los repuntes de cotización mientras el grueso de la pila espera su turno. El plan asume una revalorización anual del 8%, calculada sobre los últimos 50 años. Para los escépticos, se rebaja al 5%. El desarrollo fino del calendario de ventas, con sus ventanas y supuestos, es más detallado que el esqueleto, pero la lógica es esta.

Tu sueldo medido en onzas: la caída que casi nadie mira​

Aquí está el dato que descoloca. Según contaba un participante, en 2002 ingresaba cuatro onzas de oro al mes haciendo horas extras y ni se enteraba. Hoy, ganar una onza mensual es un buen sueldo, y soltar 900 euros en dos monedas de oro duele en la cuenta. No es solo que el metal suba: son los ingresos los que caen cuando se expresan en oro.

La serie es reveladora. En el año 2000, 6.000 euros de ahorro compraban 24 o 25 onzas. Hoy, con ese mismo dinero, apenas 3,4.

¿Oro o plata? El ratio de 80 a 1​

Para quien no puede rascar una onza de oro mensual, la puerta de entrada es la plata. Con el ratio oro/plata por encima de 1:80, comprar 40 onzas de plata equivale a una de oro por mucho menos esfuerzo. Si algún día el ratio se estrecha, esas 40 —o 50— onzas se cambian por una dorada. Un truco viejo que sigue funcionando.

El colchón en efectivo que evita malvender​

Ningún plan de metales aguanta una urgencia mal gestionada. De ahí la recomendación de guardar seis meses o un año entero de gastos en efectivo, ajeno al metal. Sin ese aire, una avería del coche o un mes de baja obligan a vender oro en el peor momento. Con él, se puede esperar a una ventana buena.

Y las ventanas importan. Este mismo año, quien hubiera vendido onzas en febrero lo hacía a 1.700 euros; quien aguantó hasta marzo, a 1.860. Seis u ocho onzas a ese precio marcan la diferencia entre retirar una suma redonda o quedarse a medias.

La letra pequeña: precio manipulado y estabilidad perdida​

No todos ven el metal como refugio intocable. Hay quien sostiene que el oro ha perdido temporalmente su mayor virtud, la estabilidad del valor, y que su precio está lo bastante manipulado como para comportarse más como renta variable que como seguro. Dos años dentro del mercado bastan para leer las mismas expectativas de revalorización una y otra vez, año tras año, sin que el petardazo llegue.

Otros añaden un matiz de generación: la sanidad pública se deteriora, los alimentos pierden calidad y cualquier cisne negro —una guerra, una pandemia— reescribe de golpe la esperanza de vida sobre la que se calcula todo. Planificar a 20 años con esa variable es, como mínimo, optimista.

Los que compran en silencio: bancos centrales​

Mientras el pequeño ahorrador duda, las instituciones acumulan. El Banco de la Reserva de la India ha elevado sus reservas de oro un 40% en cinco años, hasta 795 toneladas, la novena mayor del mundo. Y no es un caso aislado: tras la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos llegó a atesorar 22.000 toneladas, el 80% del total oficial del planeta, antes de que el sistema de Bretton Woods saltara por los aires.

Según defiende quien planteó esta tesis, los mismos que invitan a comprar ladrillo y a gastar en ocio compran metal a puerta cerrada. El propio oro y la plata acumulan un rendimiento medio superior al 9% en los últimos 23 años, según los cálculos que circulan en estos círculos.

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¿Y si el problema no es cuánto oro necesitas, sino cuánto tiempo te queda para comprarlo? La cuenta de las 240 onzas solo funciona si empiezas pronto. Quien llega a los 50 con la pila a medias descubre que el calendario, y no el precio, era el enemigo.