MadMack
Madmaxista
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Todos conocéis las tiendas Action pero me imagino que solo unos pocos han pensado que se podría invertir ahí.
Action no cotiza directamente, pero sus mayores accionistas sí.
3i group PLC es un fondo de inversión privado. En 2011 compraron Action a sus dueños junto otros inversores. Es el dueño del 65% de Action y quien lo controla. Esta participación supone el 80% del fondo, es decir que invertir en 3i es invertir en Action.
Nunca me han gustado los fondos que compran negocios, ya que la mayoría de las veces llevan a la ruina algo que funcionaba bien. Pero este no es el caso.
En 2011 Action tenía 250 tiendas. hoy tiene mas de 3.300 tiendas
Yo conocí Action en 2018 en Francia y me llamo la atención varias cosas. Su rápida expansión, su modelo de negocio casi sin competencia y su logística.
Todas las tiendas de Action son en propiedad, al fondo reinvierte casi todo el dinero en expandirse. Pero además también son suyos los centros logísticos y los camiones que son de doble piso, algo raro de ver en el sector.
En España tienen un centro logístico en Illescas y están construyendo otro en Tarragona. El mismo nivel de expansión tienen en el resto de Europa.
Lo único que no controla es la fabricación de los productos. Tiene el 55% de los proveedores en Asia, lo cual me parece una cifra baja viendo su catálogo.
Con estos datos lo lógico sería pensar que están muy endeudados, pero no es así. Tiene un apalancamiento de solo el 2%.
El último año tuvo facturación de 16.000m y un EBITDA de 2.370m, un 16% y 14% respectivamente más que el año anterior
Ahora mismo tiene un nav con descuento de un 10% cuando normalmente tiene una prima de un 10-15%. Esto es porque en mayo tuvo una caída por unos resultados algo peor de lo esperado, pero ya está subiendo otra vez.
Da un dividendo de un 3% y tiene un roe de un 19%
Para la mayoría de los inversores el retail es un negocio aburrido, algo defensivo donde no te vas a hacer rico.
Pienso lo mismo, pero veo totalmente razonable obtener un 15-20% o incluso más.
Action no tiene competencia. Lo que más se acerca es Tedi o los bazares chinos, pero creo que no se pueden comparar.
Además, las nuevas leyes de aranceles le van a beneficiar mucho.
En resumen. Action es un negocio sólido, con buenos fundamentales, que controla las tiendas y logística y sin competencia a la vista.
Pienso diversificar mi dca mensual al acwi imi y meter una pequeña cantidad también en 3i. Ya veremos qué tal sale la jugada.
Action no cotiza directamente, pero sus mayores accionistas sí.
3i group PLC es un fondo de inversión privado. En 2011 compraron Action a sus dueños junto otros inversores. Es el dueño del 65% de Action y quien lo controla. Esta participación supone el 80% del fondo, es decir que invertir en 3i es invertir en Action.
Nunca me han gustado los fondos que compran negocios, ya que la mayoría de las veces llevan a la ruina algo que funcionaba bien. Pero este no es el caso.
En 2011 Action tenía 250 tiendas. hoy tiene mas de 3.300 tiendas
Yo conocí Action en 2018 en Francia y me llamo la atención varias cosas. Su rápida expansión, su modelo de negocio casi sin competencia y su logística.
Todas las tiendas de Action son en propiedad, al fondo reinvierte casi todo el dinero en expandirse. Pero además también son suyos los centros logísticos y los camiones que son de doble piso, algo raro de ver en el sector.
En España tienen un centro logístico en Illescas y están construyendo otro en Tarragona. El mismo nivel de expansión tienen en el resto de Europa.
Lo único que no controla es la fabricación de los productos. Tiene el 55% de los proveedores en Asia, lo cual me parece una cifra baja viendo su catálogo.
Con estos datos lo lógico sería pensar que están muy endeudados, pero no es así. Tiene un apalancamiento de solo el 2%.
El último año tuvo facturación de 16.000m y un EBITDA de 2.370m, un 16% y 14% respectivamente más que el año anterior
Ahora mismo tiene un nav con descuento de un 10% cuando normalmente tiene una prima de un 10-15%. Esto es porque en mayo tuvo una caída por unos resultados algo peor de lo esperado, pero ya está subiendo otra vez.
Da un dividendo de un 3% y tiene un roe de un 19%
Para la mayoría de los inversores el retail es un negocio aburrido, algo defensivo donde no te vas a hacer rico.
Pienso lo mismo, pero veo totalmente razonable obtener un 15-20% o incluso más.
Action no tiene competencia. Lo que más se acerca es Tedi o los bazares chinos, pero creo que no se pueden comparar.
Además, las nuevas leyes de aranceles le van a beneficiar mucho.
En resumen. Action es un negocio sólido, con buenos fundamentales, que controla las tiendas y logística y sin competencia a la vista.
Pienso diversificar mi dca mensual al acwi imi y meter una pequeña cantidad también en 3i. Ya veremos qué tal sale la jugada.
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