BUMBUM dijo:
Más bien: ¿qué valor es el que da el euribor?
Ya he puesto el comentario que encontré en otro tema, pero me parece algo lo bastante interesante como para que (me) quede claro.
Muchas veces he leido por aquí que el valor del euribor es el pronóstico de una serie de bancos sobre el valor que alcanzarán los tipos de interés en una determinada fecha...
Pero encontré este comentario por ahí:
Y la verdad es que en principio tiene más lógica que sea la media del interés al que se va a prestar el dinero durante un año, por ejemplo. Es decir, si te van a prestar cierta cantidad de dinero durante 12 meses, ¿por qué te irían a aplicar los intereses que existan dentro de 12 meses? Los tipos podrían ser superiores, lo cual es un chollo, o inferiores, lo que sería poco beneficioso para el prestamista. Parece más razonable establecer un valor que se aproxime lo más posible al que marca el Banco Central...
No he encontrado definiciones "oficiales" que corroboren exactamente esto, ni tampoco ninguna que ratifique lo que os decía que leí tantas veces por aquí.
A ver si alguien puede aportar información sobre esto...
A ver, yo te lo cuento...
No es exáctamente así.
Si tu le prestas a alguien 1000 euros a un 1%
mensual, al cabo de 1 mes, él te debe 1010. Si lo prestas a otro mes al mismo tipo, al cabo de un mes, te debe 1021, no 1020.
Esto se debe a que la fórmula a la que se acumulan los intereses en capitalización compuesta (la que se usa por defecto, y en concreto tb. en este caso) es una hipótesis multiplicativa y no sumativa, motivo por el que la fórmula que has escrito no es correcta y el resultado no es exacto. Por eso, para resolver tu multiplicas y en la realidad, elevas a un exponente.
En concreto, en el caso que has puesto, lo que debería ser es:
((1+0,0375)^2 * (1+0,04)^3 * (1+0,0425)^3 * (1+0,045)^3 * (1+0,0475))^(1/12)= 1,04166 si no me he equivocado con el Excel. Luego el tipo es 1,04166-1= 0,04166= 4,166%
(2 meses de tipos al 3'75/subida en Junio-3meses de tipos al 4/subida en Septiembre-3meses de tipos al 4'25/subida en Diciembre-3meses de tipos al 4'5 y todavía me encajaría una ultima subida en marzo 2008 al 4'75).
Esta es la fórmula del euribor a un año dado los tipos de euribor de hoy a un mes, multiplicados por los diferenciales dos meses- un mes, tres meses -dos meses, ... Lo que pasa es que es mucho más complicado usar este sistema que el real, ya que no se calculan estos diferenciales de forma primaria, sino derivada de las estimaciones a dia de hoy de los tipos que cotizan, es decir, sacaríamos ese 0,0375 del segundo mes de dividir el tipo a dos meses por el tipo a un mes.
Es decir, la fórmula que te he puesto , si bien es correcta (no como la otra) es poco útil.
En realidad, la cotización del euribor cada día es simplemente la media del precio (tipo de interés) al que los bancos se prestan el dinero a un año.
Esta media cambia cada día y tu banco , cuando te hace una revisión, lo que hace es aplicarte el euribor del mes sobre el que se revisa, que no es más que otra media de los tipos que han cotizado en cada día durante ese mes(que es una media a su vez, como hemos dicho).
Lo que no es, como parece indicar quien expuso el razonamiento anterior es una media, al menos no una media aritmética, como él escribe, de los tipos de los diferentes meses. Eso no lo es.
No sé si me he explicado, si no, abundo en el tema.
P.D.:
"El cálculo y publicación del valor del Euribor se realiza todos los días laborables por la agencia Reuters, de acuerdo al siguiente proceso:
Diariamente se solicita a cada banco de referencia que envíe sus tipos de interés actuales no más tarde de las 10:45 a.m. Para ello, Reuters genera en su sistema una página privada que solamente puede visitar el banco y el personal encargado de realizar el cálculo. De 10:45 a.m. a 11:00 a.m. (CET) los bancos tienen oportunidad de corregir sus contribuciones si fuese necesario.
A las 11:00 a.m. (CET), Reuters realiza el cálculo del nuevo valor del Euribor, para lo cuál elimina el 15% más alto y el 15% más bajo de los tipos de interés recolectados y realiza la media aritmética del resto de valores. El resultado se redondea al número de 3 decimales más próximo al valor del promedio.
Tras el cálculo, Reuters publica instantáneamente el tipo de referencia Euribor en las páginas 248-249 de su sistema Telerate, que están disponibles para todos sus subscriptores y agencias de información. Al mismo tiempo se publican los tipos de interés empleados en el cálculo, con el fin de conservar la transparencia del proceso.
El histórico de datos del Euribor puede conseguirse en las páginas 47860-47866 (EURIBORRECAP01/EURIBORRECAP08) del sistema Reuters por un periodo de un mes, o consultarse en la página del euribor
"
http://es.wikipedia.org/wiki/Euribor
En realidad, cuando nos dicen por la tele que Trichet sube el euribor al 4,25%, es falso. lo que sube es el tipo al que se inyecta la liquidez. El euribor estará algo por encima, y variará a partir (o previamente) al día en que se altere el tipo de referencia, según las expectativas de la futura evolución del mismo. En este caso, aunque la diferencia no sea muy grande (para nosotros, que no para los bancos) la TV nos desinforma.
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