Resumen del debate: ¡¡¡CUIDADO CON LA SUBIDA DE LAS PENSIONES QUE PUEDE HACER EL PSOE ..PUEDE SER D EUN 8 O UN 10 %

La subida de pensiones que la fórmula del IPC no permite​

La revalorización de las pensiones contributivas en 2027 no puede alcanzar el 8% ni el 10% que se teme en algunos círculos. Desde 2022 la subida se calcula con la media del IPC de diciembre a noviembre, y con el dato adelantado de septiembre en el 4,9%, la media de los diez meses ya conocidos se queda en el 3,33%. Para llegar a un 8% de media, octubre y noviembre tendrían que salir por encima del 30% interanual cada uno. No hay ninguna previsión que se acerque a eso.

Las estimaciones disponibles, la de BBVA incluida, apuntan a un rango de entre el 3,3% y el 3,5%, que ya sería la mayor subida desde 2024. La fórmula es la fórmula, y no admite atajos discrecionales. Otra cosa es que en plena campaña el Gobierno decida subir por decreto las pensiones mínimas o las no contributivas, algo que sí está en su mano y que ha hecho otros años. Pero la general va por cálculo automático.

Qué dice la fórmula y por qué el 8% es imposible​

El mecanismo vigente desde 2022 es sencillo de enunciar y complicado de esquivar: se toma la media del IPC de diciembre del año anterior a noviembre del año en curso. Con diez meses ya cerrados y el dato adelantado de septiembre en el 4,9%, la media acumulada se sitúa en el 3,33%. Para que esa media saltara al 8%, los dos meses restantes tendrían que dispararse por encima del 30% interanual. Ni el escenario más catastrofista lo contempla.

Hay quien sostiene que el Gobierno puede inflar la cifra por decreto. Puede, pero solo en los tramos que dependen de decisión política: mínimas, no contributivas y complementos. La revalorización general de las contributivas está atada al IPC y no se toca sin cambiar la ley. El margen discrecional existe, pero es estrecho y afecta a bolsillos concretos, no al conjunto del sistema.

El rescate a la griega y la impresión de dinero: el otro eje del miedo​

En paralelo al cálculo, la conversación deriva hacia el escenario macro. Se argumenta que un rescate al estilo griego es inevitable, que no hay dinero ni para sostener a Francia —presentada como peor situada que España— y que la única salida sería imprimir. La respuesta a esa tesis es que el BCE lleva desde 2014 comprando deuda soberana de los socios, incluidos los bonos de España, Italia, Francia y Grecia, y que ese mecanismo ya está en marcha.

El temor a una hiperinflación con la barra de pan a diez euros cierra el círculo. Es una predicción, no un dato, y conviene tratarla como tal. La inflación ya se ha comido parte del poder de compra y la revalorización automática es, precisamente, el parche diseñado para compensarlo. Si el IPC se dispara, la pensión sube; si se contiene, la subida se modera. El sistema es autorregulado por diseño, aunque el diseño tenga costes.

El decreto-ley y el límite constitucional que se invoca​

Aparece un argumento jurídico que conviene separar del ruido: el artículo 86 de la Constitución reserva el real decreto-ley a situaciones de extraordinaria y urgente necesidad, y un Gobierno en funciones solo puede aprobar lo indispensable para el funcionamiento del país. Bajo esa lectura, una subida de pensiones por decreto y los indultos quedarían fuera del marco y podrían ser anulados si cambia el Ejecutivo.

El argumento tiene recorrido doctrinal, pero no es una sentencia. Depende de cómo se califique la urgencia y de quién controle el Tribunal Constitucional cuando llegue el caso. Mientras tanto, la subida por fórmula sigue su curso y el debate sobre su legalidad se queda abierto.

Lo que se juega el bolsillo: 3,3% frente a 8%​

La diferencia entre ambos escenarios no es retórica. Sobre una pensión media, un 3,3% y un 8% se traducen en decenas de euros mensuales de diferencia, y en cientos al año. Quien planifique con la cifra alta se llevará un ajuste. Quien planifique con la baja, probablemente acierte.

El cálculo completo, desglosado mes a mes con los datos ya publicados, deja un margen muy estrecho para la sorpresa. La subida será la mayor desde 2024, sí, pero ni de lejos la que algunos auguran.

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Con la fórmula en la mano, el 8% no sale. La predicción con reservas es esta: la subida general se quedará en el entorno del 3,3-3,5%, y el Gobierno buscará rédito político subiendo por decreto las mínimas y las no contributivas. Si eso ocurre, la foto será generosa y la factura, para el que la pague después.